华尔街顶尖投行纷纷警告：2019年美元“好日子”到头了

本文来自“FX168”，作者TIER。

随着美联储逐步加息，加之美国经济表现优于世界其他地区，2018年美元表现出色，但诸多华尔街投行认为，2019年美元恐怕没有那么“好运”。另一方面，华尔街投行策略师预测2019年日元会走强。

彭博美元即期指数从4月份开始回升，今年迄今已上涨约4.1%。

据彭博报道，摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)预计，美元贬值的一个主要驱动因素可能是美国经济放缓，尤其是在下半年。

这家掌管1.7万亿美元的资产管理巨头预计，美元可能在2019年出现下滑，而且美元贬值态势料将持续多年。

其他机构则预计，美联储加息步伐将放缓，从而对美元形成利空。

摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师认为，市场波动性上升和海外的资本需求也将刺激美国资金外流。大摩认为，美元被高估10%至15%。

随着市场预计美联储(FED)暂停加息的可能性增加，国际知名投行高盛(Goldman Sachs)表示，该行的美元走软预测可能会提前而不是更晚实现。

过去一周，不断恶化的美国经济数据——包括上周五疲软的就业报告——导致一些人思考美联储2019年暂停加息的可能性。

高盛在上周日加入这个行列，表示美联储3月加息的可能性现已低于50%。加息预期的下降可能意味着美元短期可能下滑。

根据高盛最新的报告，该行依然认为美联储非常有望在12月加息(概率达到90%)，但明年3月加息概率已经降至50%以下。

市场隐含的概率也表明交易员们对美联储2019年的加息前景持怀疑态度，迄今市场消化的明年加息次数还不到一次。

《华尔街日报》上周四报道称，美联储官员正考虑是否应该在12月份可能的加息之后暗示会采取一种等待观望态度。此举可能会放慢加息步伐。

美联储主席鲍威尔在11月底暗示，明年加息步伐可能比美联储官员9月份时预测的三次要慢。美联储9月份的经济预测摘要显示，官员们预计2019年加息三次。

高盛全球货币和新兴市场策略联席主管Zach Pandl说道：“美联储的最新消息提高了我们对这些预测的信心，表明美元贬值可能比我们之前的预期更早。”

Pandl认为，美元可能处于“混乱的顶部”，并且正在关注美联储信息、中美贸易谈判以及欧元区的前景，以寻找美元走势信号。

来自美银美林(Bank of America Merrill Lynch)、法国兴业银行(Societe Generale)和花旗(Citi)的分析师也都预计2019年美元将疲软，因为强劲美国经济增长趋于向更为低迷全球增长靠拢。

美银美林周一指出，由于投资者对美国预算和经常账户赤字的担忧，美元可能会走弱。

美银美林亚洲汇率和货币策略联席主管Adarsh Sinha在香港举行的新闻发布会上表示，该银行建议客户“明智而审慎”卖出美元兑日元、瑞郎等货币。他没有提供明确的预测。

法国兴业银行以Kit Juckes为首的策略师在一份客户报告中表示，美元将在2019年面临越来越大的阻力，因为在财政刺激效应逐渐消退的情况下，美国经济将失去动力，而欧洲货币相对于今年将表现优异。

花旗策略师在一份研究报告中表示，美元可能会在2019年见顶。

假如美元果真走软，那么黄金有望进一步走强。现货金目前位于1245美元/盎司附近，金价周一曾攀升至1,251.09美元/盎司，为7月11日以来最高。

据彭博上周四公布的最新调查显示，黄金交易员和分析师对黄金的看涨程度达到至少2015年4月以来最高水平。在接受彭博调查的15位黄金交易员及分析师中，13人看涨，1人看跌，1人看平。

2019年日元将“闪闪发光”?

随着美元疲软，另一个受欢迎的华尔街交易策略是2019年日元料升值。

彭博调查的外汇预测机构预期，美元兑日元和瑞郎等传统避险货币将出现下滑。

有关美元/日元的预期中值是，到2019年末，该货币对将从目前的113附近下滑至108。

道明证券(TD Securities)表示，假如日本央行在明年上半年继续放松对日本政府债券市场的控制，日元可能会攀升。

法国巴黎银行(BNP Paribas)北美外汇策略负责人Daniel Katzive在11月28日的一份报告中写道，今年日本对外国资产的需求表现健康，但在未来几个月可能会遭受挑战。

Katzive预计，美联储预期中的加息暂停将最终压低美债收益率，并导致日本投资者抛售美元。

摩根士丹利也看涨日元，该行预计美元/日元将在明年末下跌至102，因为日本投资者将资金带回国以支持民间资本支出的加快。