高盛24张图回顾2018：美国经济近三年内出现衰退的可能性不高

本文来自万得资讯，原题《2018年成为记忆，高盛用24张图定义它》。

香港万得通讯社报道，2018年已经和投资者正式告别，高盛经济研究团队用24张图阐释这一年全球经济风云变幻。全球经济同步增长到增长不平衡、央行动态、大国之间贸易角力等等都包揽其中。

高盛全球当前活动指标(global current activity indicator，CAI)从2017年年末的5%下降至3.4%，新兴市场降幅比发达市场降幅更大。

金融环境收紧是全球经济增速放缓的驱动因素之一。高盛测算，全球金融环境指数在2017年年末上升了0.4%，而在2018年12月则下降了0.4%。

但是，目前来看，财政政策正变得更加积极。美国货币政策紧缩仍然是新兴市场面临最大风险。

同时，在一些经济体中，经济疲软的现象正在消退。

在一些地区，工资增长开始加速。在一些国家，特别是欧元区，这可能会导致价格通胀。

在一些主要的发展中国家和新兴市场经济体中，仍有很大的闲置产能。

贸易关系紧张的状况并没有得到即刻缓解。刚开始，美国几乎是全面开火，但到最后几乎成了中美两国之间的事情。美国与加拿大、墨西哥已经达成的新的贸易协定，与中国的贸易关系也正在商谈中。

2018年，以美联储为首的全球多家央行加息，经济增长放缓加上较为紧张的金融环境，政策的负面影响开始发挥作用。

2019年，美联储可能会更鸽派一些，欧洲央行将停止债券购买，逐渐转向货币政策正常化。预计中国的货币正在将维持较宽松充裕的水平。

但是美联储的紧缩周期并没有结束，欧洲方面，意大利危机也并没有解除。

高盛称，意大利债务危机溢出效应预计可控。市场比较担心中国经济。

美国经济衰退老生常谈，但是高盛认为，近三年内出现衰退的可能性都不高。

最后，尽管增长势头逐渐减弱，但全球经济面临的更大风险似乎得到遏制。高盛称，中国经济可能会减速，但不会发生更坏的情况。从2018年经济增长来看，发达国家中的英国和加拿大似乎风险更高。