新股消息 | 温州第六大楼宇建筑公司温州城建集团申请香港IPO

智通财经APP获悉，温州城建集团股份有限公司于1月21日向港交所递交主板上市申请，申万宏源为其独家保荐人。

温州城建是温州当地领先的建筑施工公司之一，主要作为总承包商承接私营及公共部门的建筑项目。该公司持有特级资质，合资格在中国作为总承包商承接所有类型及规模的房屋建筑项目。此外，还持有建筑业9种其他专业资质。

根据温州城建在港交所提交的文件显示，该公司的历史可追溯至1988年3月成立时。2014年5月，温州中城建设集团有限公司因资产不足以偿还所有债务而申请破产重整。于2015年6月，温州城建的控股股东接管该公司，而除持有特级资质外，该公司于破产重整指定时限后并无接手任何负债或债务。

截至最后可行日期，天津聚同信息咨询有限公司和温州创客资产管理有限公司分别持有温州城建90%和10%的股权。

在财务方面，温州城建的收益由截至2016年12月31日止年度的人民币1.84亿元大幅增长315.7%至截至2017年12月31日止年度的人民币7.67亿元，并由截至2017年9月30日止九个月的人民币4.46亿元增长81.7%至截至2018年9月30日止九个月的人民币8.10亿元。

温州城建截至2018年9月30日的资产净值增至人民币1.27亿元，主要由于截至2018年9月30日止九个月的溢利人民币4150万元及其股东注资人民币3000万元。

温州城建截至2018年9月30日止九个月，该公司遭遇负经营现金流量，乃主要由于与其供应商及分包商结算的上一年度的发票增加导致贸易应付款项减少。

于最后可行日期，温州城建有436名僱员，其中98名为註册建造师及2名为註册造价工程师，并于上海、重庆及湖北省武汉设立分公司，为抓住温州以外的商机铺平道路。

智通财经APP了解到，温州城建的客户主要包括房地产开发商、工业及制造业公司、地方政府单位、国有企业及学校，他们通常按以下方式支付完工工程款项：(i)按月进度支付;或(ii)按其施工合同规定于完成重大里程碑事件时支付。付款金额按独立的监理单位检查后开出的已完成工作量进度证明计算。建筑项目竣工验收后，客户保留建筑项目结算金额约2%至5%作为质保金，以防止出现任何可能的工程质量缺陷。质保金于保证期(通常持续两年至五年)内分批发放或在该期间结束时悉数发放。

于业绩记录期间，温州城建主要为私营及公共项目提供建筑服务。其私营项目主要包括各种住宅区、办公楼、酒店及工厂，而公共项目主要包括经济适用房、学校及公共图书馆。

该公司主要供应商为钢材、水泥及混凝土等原材料供应商以及设备及机械供应商。截至2016年及2017年12月31日止年度以及截至2018年9月30日止九个月，该公司向五大供应商的采购额分别为人民币2340万元、人民币1.51亿元及人民币2.12亿元，分别占其采购总额的21.8%、39.3%及52.5%。该公司向其最大供应商的采购额分别为人民币710万元、人民币5360万元及人民币1.11亿元，分别占其采购总额的6.6%、13.9%及27.5%。

根据弗若斯特沙利文的资料，温州城建是温州761家建筑公司中三家持有特级资质的建筑公司之一。另外，以2017年收益计，该公司为温州第六大楼宇建筑公司，持有1.1%的市场份额。

温州城建的竞争优势：

• 该公司是温州领先的建筑公司之一，蓄势坐享“大拆大整，大建大美”城市化计划与《浙江省重大建设项目“十三五”规划(2016年–2020年)》所带来的好处;

• 该公司自主开发的施工管理信息系统城建云及BIM技术的部署有助提高其的运营效率。

温州城建的风险：

•该公司的业务及未来增长可能受到中国(尤其是温州)的经济状况及国家或地方政策的变动，以及对其服务的市场需求的影响;

•该公司的业务营运受制于固有运营风险及职业危害，此等风险及危害可能导致其产生庞大费用、声誉受损及丧失未来业务;

•倘该公司的合约资产大幅增加，或客户严重延迟支付或拖欠贸易应收款项、履约保证金或延迟支付质保金，其可能无法满足庞大营运资金需求;

• 该公司的经营业绩可能受原材料价格及供应量变动的重大影响。