国元国际：龙光地产(03380)为粤港澳大湾区龙头房企拥有庞大且优势土地储备,销售增长确定性高

智通财经APP获悉，国元国际发表有关龙光地产控股有限公司(“龙光地产”或“集团”，港交所股份代号︰03380)的最新研究报告，指出龙光地产2018年全年合约销售额较2017年同期增长65.4%至人民币718亿元，超额完成全年销售目标，完成率达103%，给予“强烈推荐”的评级，目标价13.8港元。

国元国际指出，龙光地产持续深耕粤港澳大湾区，土地储备主要集中在大湾区内的核心城市，其中深圳区域佔比达到约30%。前瞻性的拿地策略反映公司未来销售成长确定性高，融资及盈利能力有保障。低成本的城市更新项目进一步保障公司的销售增长，同时为毛利提升带来空间。公司合计拥有约人民币6400多亿总货值储备，足够支撑未来的发展。

该行同时指出评级机构惠誉给予龙光地产拟发行美元票据“BB-”评级及中诚信给予非公开发行首期住房租赁专项公司债券发行人主体信用等级及债券信用评级AAA最高评级。相关评级机构的乐观评级，足证公司未来融资成本维持稳定的水平，融资渠道畅顺。

考虑到龙光地产于大湾区拥有庞大的土地储备，销售增长确定性高，该行给予龙光地产“强烈推荐”的评级，目标价 13.8港元。