淡马锡“过冬”：清仓京东(JD.US)，做多戴尔(DELL.US)

2018年堪称是全球金融行业的寒冬，就连由新加坡财政部控股的“最牛国企”淡马锡也或多或少避免不了寒风侵袭。

据智通财经APP获悉，从最新的13F文件披露，2018年12月末，淡马锡美股持仓组合的净值下降至145.26亿美元，距离同期9月末的171亿美元市值下降15个百分点。

持仓美股市值下降如此明显，那淡马锡这90天究竟经历了怎样的变化?智通财经APP特意对其仓位较高、市值较大、明星股等标的进行了统计，以求“真相”。

清京东(JD.US) 减亚马逊(AMZN.US)

在2018年12月淡马锡清仓名单中，属京东(JD.US)大名最为抢眼，9月市值1亿多美金的股份遭全额抛售。而这一看起来突然的决定，从淡马锡近几个报告期的数据来看，似乎实际是筹划已久。

智通财经APP发现，自2018年开年以来，淡马锡对京东的减持动作便从未停歇。而真正意义上的第一次大幅度减持，发生在2018年9月30日的报告期内，减仓51.2%。碰巧的是，在当年的9月月初，京东爆出CEO性侵门事件。而在12月份，京东迎来了淡马锡全面清仓。

与京东拥有共同遭遇的，还有通信半导体公司博通(AVGO.US)，清仓前市值0.93亿美元。去年2月，博通拟收购高通，在接近达成协议之时遭到特朗普阻挠，最后以失败告终。于同年10月，博通也曾被爆出股价疑似遭到恶意做空，也有消息传出博通收购冠群时期的国家安全问题评估报告疑似伪造，遭到了美司法部和SEC的调查。

除此之外，同属于电商平台的美股亚马逊(AMZN.US)与中概股阿里巴巴(BABA.US)也遭到了淡马锡的减持。其中，对于亚马逊的减持近半数。同时，该股持仓份额的市值也由2018年9月的1.32亿下降至0.53亿，降幅约60%。

重仓戴尔(DELL.US) 看好石油股

一直以来，淡马锡对于中国公司便是情有独钟，在华投资无数，也曾是持最多中国银行股份的海外机构。2018年12月，中概股依旧受到了淡马锡的青睐，在其美股持仓市值中占比达34.2%。

在此次淡马锡新建仓的中概股名单中，除了有12月刚上市的腾讯音乐(TME.US),还有9月12日上市的蔚来汽车(NIO.US)，12月末持仓市值达2.64亿美元。除此之外，还有一家血液制品生物制药公司泰邦生物(CBPO.US),该公司早于2006年便已上市。

除建仓众多中概股外，淡马锡对于戴尔(DELL.US)的建仓也十分抢眼，建仓后市值高达8.89亿美元。12月末，在淡马锡持仓市值排名中位列第三。据智通财经APP获悉，近日，戴尔获得了又一项可折叠柔性屏设备专利，可应用于笔记本电脑和显示屏。

另外，12月末，在淡马锡为数不多的加仓标的中，石油股便占了2家，可见其对于石油股未来前景看好。除此之外，加仓标的还有线上支付公司PayPal(PYPL.US),在三家中持仓市值最高。

获益寥寥 12月底盈利靠金融

2018年，对于投资者来说是血亏的一年，淡马锡也不例外。在12月末的持股市值变动中，仅9.84%的标的市值有所增长，且其中包括部分加仓、建仓的标的。

即使在加仓的3个标的中，2家的市值仍较上期下跌，另外一家市值变动为正的英国石油(BP.US)市值增幅也小于增持幅度。

2018年12月末，淡马锡整体市值较9月末下跌15.06%。中概股中，市值下降较快的标的有：途牛(TOUR.US)市值下跌32.31%，亏损0.19亿美元;携程网(CTRP.US)市值下跌27.2%，亏损0.73亿美元;以及百济神州(BGNE.US)市值下跌18.56%，亏损0.73亿美元。

2018年12月末，Virtu Financial(VIRT.US)及印度工业信贷投资银行(IBN.US)为淡马锡带来较高收益，两者市值分别增长0.9亿、0.16亿美元，增幅分别为25.97%、21.2%。其中，Virtu Financial为美国一家高频交易金融公司，将高频交易与区块链技术融合进行股票、债券、货币和其他资产交易。两家获利较高的公司均在金融行业。

最后，我们来看看淡马锡经过调仓后在12月末的仓位分布前10名：

阿里巴巴(BABA.US)为淡马锡第一大持股股票，占总仓位25.83%的比例。在清仓京东，减持亚马逊近半的大背景下，仍为淡马锡第一仓位的电商股阿里巴巴则显得更加意味深重。

此外，电信公司世纪电信(CTL.US)排名第二，占比12.85%;戴尔作为新建仓股票位列第三名，持仓占比6.12%。

从板块分布来看，通信是淡马锡第一大重仓板块，以世纪电信为代表，其次是化学品及相关行业，两个板块占总仓位的42.68%。