业绩会实录︱京信通信(02342)徐慧俊：5G主流产品蓄势待发 2020年迈入爆发期

3月22日，京信通信(02342)在香港举行2018年业绩发布会。总裁徐慧俊对智通财经APP表示，2019年工信部将继续开展网络提速降费等行动，运营商“增量不增收”，京信高性价比的技术、产品和解决方案将助力运营商在网络建设中降本增效，为公司2019年的增长奠定基础。

据智通财经APP了解，京信通信在2018年实现收入56.63亿港元，同比增长1.8%;年度股东应占亏损1.71亿港元，而上年同期盈利2737万港元;每股亏损0.07港元，不派息。

京信通信表示，毛利较上年度略微减少1.1%至14.59亿港元，毛利率为25.8%(2017年：26.5%)，较上年度略微减少0.7个百分点。年度毛利率略微下跌主要由于服务业务板块承接了一些低毛利但现金流良好的工程项目所致。为了巩固整体毛利率水平，该集团将继续坚持优化产品组合、提升生产效率以及加强服务工程成本控制。

另外，研发成本较上年度增加6.6%至3.53亿港元，占该集团收入之6.2%(2017年：6.0%)。随着5G进入产业化全面冲刺阶段，全球一些主要国家和地区纷纷加快5G的商用部署进程。为更好地迎接即将到来的5G，掌握行业领先技术，该集团积极增加研发投入，不断促进创新，持续打造现有产品的竞争力以及加快5G新产品的推出和商用，以期在移动通信产业数字化进程中抢占商机。

公司表示，2019年将是5G时代关键的一年，在2018年公司致力于保持天线与基站子系统的核心竞争力，推出多款代表行业内最高技术水准的天线产品，其中包括5G Massive MIMO天线、超多频天线和TDD+FDD混合天线。同时，为更好配合5G Massive MIMO天线的应用，该集团经过多年的研发和积极部署，该年度正式推出面向5G中高频的基站介质滤波器，作为射频单元中的关键器件，介质滤波器有望在5G时代成为中高频基站天线滤波器的主流方案。

不过，徐慧俊表示，我们的5G业务在2019年的收入占比依旧比较小，按照发展规律，小基站和室内分布，在2020年才会迎来订单高峰期。

以下是智通财经APP整理的京信通信业绩会问答实录。

问：公司的组织架构重组完成了吗?

答：2018年，公司人员减少了1200人，进行大幅度架构调整，这是一种人员的“呼吸效应”，产生一次性开支8100万元，2019年肯定不会这么大的规模重组，也不会出现这么大规模的一次性员工化费用。

问：内地三大电讯商今年5G资本开支保守，是不是意味着5G订单的高峰期还未到?

答：2019年工信部将继续开展网络提速降费等行动，运营商“增量不增收”，不得不考虑高性价比解决方案。而京信高性价比的技术、产品和解决方案可以助力运营商在网络建设中降本增效，为公司2019年的增长奠定基础。

国内三大运营商已经提供了5G运营开支时间表，按照发展计划，运营商首先关注室外宏站的建设，而小基站的建设相对滞后。不过，随着时间的推进，小基站的在整体基站的占比是会慢慢地越来越大的。我们预计小基站和室内分布在2020年才会迎来订单高峰期，届时我们的5G订单也会越来越大。

另外，在运营商建设5G网络的初期，他们会对资源进行重新整理，把传统的独立和分立的2G、3GH和4G的天线，需要运用我们的多频天线进行集成和替代，可以预计我们这块业务在2019年会出现相对稳定的增长态势。

问：2015年以来，公司的净利率一直处于下降通道，是不是公司在发展上遇到瓶颈?

答：2015年以来，我们的净利率方面确实不太优秀，当中有各方面的原因，但不存在遇到发展的瓶颈的问题，我们的研发持续推进，新产品的推出也得到业内认可。目前，没看到任何可以制约我们发展的因素。

问：公司的5G产品massive mimo 天线和中高频的基站介质滤波器，在2019年会有多大的销售占比?

答：5G产品在2019年只是刚刚起步的阶段，预计收入占比较小。

问：公司是爱立信供应商，但爱立信在之前收购了凯仕林，也就有了自己的天线产业链，会不会对公司的天线业务出现影响?

答：我们也关注到这个消息，也和爱立信进行了沟通。我们跟爱立信合作，凭借着的是我们在研发、成本、高效交付等方面的优势。我们相信这种优势会继续保持。目前来自爱立信的订单还是保持快速增长，5G方面的合作还是在深入。

问：股价最近涨了不少，会不会有集资配股的计划?

答：我们最近完成了15亿元银行贷款，加上去年的正向现金流，公司现在有充足的现金进行业务的运转。如果未来有大规模建设或者新项目出现产生资金需求，我们也不排除有这样的计划。

问：5G竞争激烈，会不会给公司造成压力?贸易摩擦会不会影响公司的海外业务?

答：术业有专攻，业务一模一样的企业是没有的，而5G的大部分业务在于室内，而这就是我们擅长的领域。同时，对于这方面的产品研发，我们是一刻都没有放松过，我们的竞争力是保持领先的。全球化的趋势是阻止不了，除非回到农耕时代，我们会顺势而为，跟着大浪潮走，现在出现的只是小风浪，不会影响我们前进的步伐。