全球贸易急转直下，关键指标创十年最大跌幅

本文来自“华尔街见闻”，作者祁月。

在维持了两年多的增长势头以后，全球贸易自去年春季陷入停滞，如今更是急速降温，开始大幅度掉头向下，处于金融危机爆发十年以来最糟糕的状态。

荷兰经济政策分析局周一公布的数据显示，在截至1月底的三个月期间，全球国际贸易动量移动平均指数跌至125.2，下跌1.8%，是2009年5月以来的最大跌幅，较12月时候1%的跌幅进一步加深。

上述三个月期统计数据为非年化数据，如果从年化角度来看，全球贸易动量指数创出了九年来的首次下跌。

从单月数据来看，全球贸易量在今年1月增长2.3%，这意味着较前月有所改善，因12月下跌2.1%。不过，单月数据并不可靠，因其表现并不稳定，其在11月和12月累计跌了将近4%。

需要说明的是，由于美国联邦政府关门时间太久，以致于当月并没有获得美国贸易数据。荷兰经济政策分析局假定美国国际贸易量当月零增长。

WTO统计数据显示， 金融危机导致全球贸易量在2009年出现断崖式暴跌，2010-2011年短暂的两年反弹之后，2012年至2018年世界贸易增长率平均仅为危机前20年平均年增长率的一半。

多种数据表明，全球贸易额主要是从去年年底开始急速下降。荷兰经济政策分析局昨日公布的报告还显示，2018年全球跨境商品贸易量增长3.3%，较2017年4.7%的增幅放缓，其中，四季度全球贸易量环比下降0.9%。

对此，华尔街日报援引荷兰ING Bank全球贸易分析负责人Raoul Leering的话称，全球贸易大战的影响开始显现，关税因素正在发挥负面影响力。

今年的贸易状况也始终没有出现强劲反弹的迹象。IHS Markit今年1月对40多个国家总计1.35万家制造企业进行的调查发现，新出口订单连续5个月下滑，降幅为2016年5月以来最大。

世界贸易组织衡量贸易景气度的一项指标在今年第一季度降至2010年年初以来的最低水平。

与此同时，另一个反映全球贸易的指标波罗的海指数（BDI）也整体呈现下降趋势，它主要反映全球出口集装箱运价指数的下降情况。

国际贸易数据走软，使得市场越来越担心全球经济增长——这在目前是美联储高度关注的事项，普遍被市场视为在最新议息会议中按兵不动的顾虑因素之一。圣路易联储主席Charles Evans周一在香港出席活动时公开表示，当前全球经济的下行风险高于上行风险。

IMF今年年初曾发布《 世界经济展望》更新版，预测2019年和2020年全球经济增长将分别比2018年10月的预测值低0.2和0.1个百分点，分别为3.5%和3.6%。

当时IMF警告，贸易紧张局势仍是经济前景面临的一个主要风险。在保护主义抬头的国际环境下，全球贸易持续萎缩，其结果可能会引发全球经济出人意料的迅速恶化。