彩生活(01778): 电商巨头996的困局与社区终局

近期社会热议“996工作制”，再次将互联网企业的加班制度推向舆论的风口浪尖。面对流量寒冬，电商巨头不仅推行“996”，还遭遇高管辞职、裁员降薪、下调员工公积金等一系列的调整。

头部电商深陷“996”困局，而近年崛起的社区经济正是其发展突破口之一。掌握行业最大社区流量入口的彩生活(01778)，正以电商平台“彩惠人生”将传统电商和社区消费场景高效结合。

电商“996”困局——线上流量成本上升

包括京东、阿里巴巴在内的几位互联网大佬对“996”的支持言论，也引发网民热议。“996工作制”折射互联网企业在激烈竞争中的生存困境。尤其是传统电商行业，既要承受流量红利消失的压力，又要面对新型电商的追击。

根据毕马威2018年11月发布的报告显示，在保持多年高速发展后，我国互联网时代的人口红利已被渐渐消化，线上用户规模增长减缓。同时各类企业纷纷加入线上流量的争夺之中，迫使线上流量成本抬升，进一步削减企业的利润空间。

以电商平台为例，近年来，主流头部电商平台的线上新增活跃用户营销成本逐年升高，其中2015至2016年是关键临界点，平均线上获客成本突破200元，已超过线下获客成本。数据显示，2018年，阿里巴巴的获客成本约241元；电商新秀拼多多在2018年的获客成本也达到102元。

发展困局令互联网企业走上压缩成本之路——推行“996工作制”。

“彩惠人生”降低电商获客成本，轻松减免物业费

若论工作强度，物业管理人员的工作时长相比于“996”有过之而无不及。且不论随时待命的社区清洁、维修，单就物业管理费的收缴工作，就令物业人员工作强度倍增。虽然这一费用的收取具有很强的刚性，但是往往面临上门拜访、反复催缴、现金收费等问题。对此，物业人员不得不辛苦地“996”。

流量的获取是电商成败的关键，而物业费的收取也是物业公司正常运作的命脉，如何将二者业务结合实现共赢？彩生活将缴纳物业费这一重复性强、刚性高的流量进行转化，推出“彩惠人生”正是一种尝试。

“彩惠人生”上聚合了众多的电商平台，业主在上面购买商品，彩生活会将入驻电商的全部让利返回给业主，冲抵相关的物业费等。

通过“彩惠人生”对电商平台的重构，将刚性的缴纳物业管理费的社区流量，以极低的成本转化为电商的交易流量，帮助电商降低了流量获取成本；业主通过日常的生活消费，轻松地减免了物业管理费；社区实现了物业费的高效收缴。

智通财经APP注意到，随着线上获客成本攀升，包括阿里、京东等零售巨头将盈利点向线下转移，打通线上线下渠道，开启新零售模式，并盯上了社区商业和社区流量，而“彩惠人生”便是最合适的社区流量转换器。

与此同时，彩生活也在探索和各大电商之间的合作，为业主提供更多丰富的产品。2019年3月下旬，“彩惠人生”引入京东，商品种类进一步丰富。业主通过“彩惠人生”即可购买京东上的千万种商品，同时享受返利。

以购买频率较高的日常用品消毒液为例，如下图所示，在京东上购买1.2L滴露消毒液（送450g洗手液）的费用一共79.9元人民币（左图），而在“彩惠人生”上购买价格为69元人民币，并且赠送14.8元的抵扣金（右图）。

据了解，在“彩惠人生”上获得的抵扣金，主要用途有三项：抵扣物业费、抵扣停车费，以及转饭票（在彩之云平台上使用的消费抵用券）。这进一步拓展了“彩惠人生”的使用群体：即使生活在非彩生活管理的小区，业主依然可以通过将抵扣金转成饭票，在彩之云上购买商品和服务。

“彩惠人生”带动平台转型，估值修复在即

彩生活管理层在不同场合明确表示：不通过“彩惠人生”赚一分钱。但是，这“免费”之道的好处却是显而易见——相比于同业公司正在投入重金争夺规模“抢地盘”，千方百计涨物业费，彩生活轻松通过“彩惠人生”获得新委聘项目，并给业主减免物业费。

2018年彩生活的第三方新委聘面积超过7000万平米，领先行业。

同时，与公司自身历史数据相比也处于较高水平，如下图所示。

此外，“彩惠人生”更是彩生活互联网化转型的加速器。截止2018年12月31日，已有26万个家庭在“彩惠人生”平台上进行了交易，通过约182万个订单创造了7088万元交易额，冲抵了3620万元的物业管理费。

“彩惠人生”的使用，也助力彩生活生态圈的注册用户和活跃用户的大幅攀升。截止2018年12月31日，包括彩之云在APP、微信等端口的所有注册用户，以及生态圈企业的注册用户在内的彩生活生态圈注册用户突破2640万，活跃用户达1399万，活跃度大幅上升至53.0%。

进入2019年，随着彩生活不断引进合作电商及拓展“彩惠人生”的用户规模，“彩惠人生”的交易额有望实现强劲增长。根据此前公司在业绩会上的目标：2019年冲抵物业费3亿元。这是2018年的8倍。如果公司能顺利实现目标，那么“彩惠人生”将带领公司转型进入快车道，公司业绩增长潜力大，估值修复在即。