联姻宁德时代和LG化学，吉利汽车(00175)开始打扫“电池战场”?

近日，吉利汽车(00175)宣布一项新动作——加码电动汽车电池布局，在新能源汽车圈内激起一波浪花。

2018年中国汽车销量迎来28年以来首次下滑，今年前5个月，跌势仍在持续，车市依然寒风阵阵，只有新能源汽车还在维持增长。但在补贴退坡、产能过剩的行业环境下，抓住动力电池这一核心环节成了越来越多车企的重要命题。

智通财经APP获悉，6月12日吉利汽车发布公告称，控股子公司将与LG化学成立合营公司，主要从事生产及销售电动汽车电池。合营公司注册资本为1.88亿美元，其中吉利控股子公司以现金出资50%，持50%股权。

对于此举的理由，吉利汽车表示，董事会早已认识到中国电动汽车市场的发展潜力，吉利于2015年11月开始实施其新能源汽车战略“蓝色吉利行动”。该行动为期五年，而先进及高性能电动汽车电池的可靠供应对执行“蓝色吉利行动”必不会可少。合营公司将确保集团未来获得电动汽车电池的稳定供应。

布局新能源汽车电池

智通财经APP了解到，吉利汽车主要的电池供应商有LG化学、宁德时代、力神、欣旺达、中航锂电、孚能等。目前已经与LG化学、宁德时代成立了合资公司。

2018年12月底，吉利汽车旗下浙江吉润汽车有限公司与宁德时代宣布成立联营公司，主要从事电芯、电池模组及电池包研发、制造及销售，从而为吉利提供核心动力电池的稳定供应。吉利汽车和宁德时代分别占联营公司49%、51%权益。

但如果将关注的范围扩大到吉利汽车的母公司浙江吉利控股集团(下称吉利)，其在动力电池领域的布局时间更早。

吉利最早在动力电池领域布下的一棋是山东衡远新能源。资料显示，山东衡远新能源成立于2010年，主要从事锂离子动力电池研发、生产及销售。2014年9月被出售给洪桥集团(08137)之前，吉利间接持有该公司53%股权。

值得一提的是，洪桥集团同时也是吉利背后另一家鲜为人知但关系紧密的电池制造商。智通财经APP通过查阅资料发现，目前该公司旗下有两家锂离子电池制造公司，包括2014年9月收购的山东衡远新能源，以及2015年12月成立的浙江衡远新能源，主要生产和提供磷酸铁锂和三元锂电池产品。

一开始洪桥集团只为知豆和康迪提供电池，2017之后，沃尔沃、领克、吉利品牌等吉利的核心产品才逐渐进入洪桥集团的客户名单内。财报显示，2018年，洪桥集团有92%的收入来自与吉利和沃尔沃的订单确认收入，今年一季度，这一比例升至97%。

实际上，吉利与洪桥集团并不只有业务上的联系。前面提及的浙江衡远新能源是洪桥集团与吉利附属公司上海普华合资成立的公司，其中上海普华持有48%股权。

除此之外，2017年11月，吉利通过旗下附属公司吉利国际(香港)以债转股的方式入股洪桥集团，一举成为后者的第二大股东，相当于吉利间接控制着山东衡远新能源和浙江衡远新能源两家动力动力电池企业。

目前李书福及吉利持有洪桥集团19.8%股权。根据官网和财报的描述，洪桥集团的发展战略为“力争成为吉利新能源汽车的动力电池主力供货商”。

(截图来源：洪桥集团2018年财报)

据了解，浙江衡远新能源的锂离子电池厂房于2016年4月启动建设，该项目占地13万平方米，原本最大设计年产能为1.5G瓦时，后来扩大至2.0G瓦时，首条50万千瓦时的生产线已于2018年二季度开始大规模投产。到今年一季度，浙江衡远新能源电池厂仍因产能利用率降低而录得毛损。也许正是深知独自研发制造新能源动力电池的艰辛，才有了后来与LG化学及宁德时代的合作。

在山东衡远之后，2013年吉利还独资成立了威睿电动汽车技术(苏州)有限公司，该公司专门从事电动汽车驱动系统(动力电池系统、电控、电机及系统集成)开发、制造、销售。

2018年9月，吉利集团通过旗下子公司，注资5000万元在武汉设立湖北吉利衡远新能源科技公司，布局动力电池领域。新工厂项目总投资80亿元，建设电池及模组生产线和研发中心、物流配选中心等，计划2020年建成投产。

吉利与LG的首次“牵手”是在2017年4月。当时吉利集团全资收购了LG南京工厂所有生产设备和制造技术知识产权的使用权。随后，吉利集团把该工厂的生产设备拆迁至旗下浙江衡远新能源电池基地。

新能源汽车产业新格局

动力电池是新能源汽车最核心的部件，处在新能源汽车产业链上附加值最高的环节，动力电池占整车成本25%-40%，成本在汽车部件中占比最高，利润空间大，自然所有车企都希望掌握这一核心环节。

因此，随着补贴退坡及新能源汽车市场的发展，整车企业向上游电池产业链延伸成了近几年来的趋势，主流方式是与电池企业合资建厂。除了吉利外，北汽、上汽、广汽及东风汽车等车企都与宁德时代成立了电池合资公司，其他打算扩大中国市场的电池厂商也正加紧与国内车企的合作，如SK Innovation与北汽、松下与丰田。

从目前的行业格局看，中日韩企业已基本垄断了全球动力电池供应市场，十大动力电池企业占据了全球80%的市场份额，瑞银此前预计，随着行业集中度提升，未来5至10年，全球电动车电池市场80%的份额将由松下、LG化学、三星SDI、SK Innovation和宁德时代这五大巨头将分割。

由此可见，吉利已经通过自建电池工厂、入股电池企业及与电池企业合资建厂等方式形成了较为全面的布局，这将为其未来新能源汽车的发展奠定更牢固的基础。

德勤中国汽车行业主管合伙人何马克认为，未来两年将是我国新能源汽车产业由“政策拉动”向“市场引领发展”过渡的关键时期，这也意味着该产业即将进入高度市场化、差异化发展的2.0时代。新能源汽车产业未来竞争的焦点将由产品竞争转向服务竞争、由单环节竞争向商业模式综合能力竞争转变，同时由行业内竞争转向跨行业竞争。

近两年，吉利新能源汽车销量逐年提升，市场份额也同样在增加，随着电池布局的效果逐渐显现，吉利能否在新能源汽车行业弯道超车?时间会给出答案。