重庆银行(01963)SBLC备证 遵义道桥3年期美元债券定价4.6%

智通财经APP获悉，遵义市国资委全资持有、遵义市市属四大国有企业集团之一的遵义道桥建设(集团)有限公司(Zunyi Road and Bridge Construction (Group) Limited，“遵义道桥”或“发行人”)6月18日(周二)定价REG S、无评级，3年期，本金额8100万美元、票面固定利率4.6%、高级无抵押、信用增强(SBLC)美元债券，初始价(IPG)5%，最终指导价(FPG)及最终定价4.6%，发行价4.6%/100。最终认购额达到4.16亿美元， 超额认购逾5倍。至此，遵义道桥取得的国家发改委5亿美元的批文额度已经基本全部发行完毕。

本期债券由遵义道桥直接发行，重庆银行股份有限公司(Bank of Chongqing Co., Ltd.，股票代码：01963，主体评级标准普尔“BBB-/Stable/A-3”)提供不可撤回的备用信用证(Standby Letter of Credit，“SBLC”)。

本期债券是贵州省首单采用SBLC备证方式发行的美元债券，是近两年由城农商行通过备证增信方式发行的同期限中资美元债中票面利率最低、认购倍数最多的债券。

中达证券(B&D)、永隆银行担任联席全球协调人，中达证券、永隆银行、中泰国际、交银国际、东亚银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券于6月20日交割。

本期债券发行的意义

重庆银行股份有限公司(01963)是全国第一家香港联交所主板上市的内地城商行, 被中国银监会确定为全国12家城商行“领头羊”之一。标准普尔连续第二年给予BBB-评级，同时联合资信将重庆银行的信用评级确定为AAA，两项均为城商行最优评级。在中国银行业协会公布的全国73家参评城商行陀螺体系综合评价排名中提升2位，晋级第7位，评级和排名在城商行中均名列前茅;在英国《银行家》杂志公布的全球千家银行最新排名中提升44名，晋级第252位。在中国《银行家》对资产规模2000亿元以上城商行的年度综合排名中进入全国前三甲。

遵义市是陆海新通道上的重要枢纽，是成渝和黔中两大经济区之间的重要节点城市，对贵州省融入长江经济带战略圈和“一带一路”战略圈具有不可替代的作用。本次债券发行募集资金主要用于当地的“一带一路”建设，由重庆银行提供备用信用证的方式为债券增信，是重庆银行主动贯彻落实习近平总书记对重庆提出的“两点”定位、“两地”“两高”目标、发挥“三个作用”的重要指示要求，积极投身于建设内陆开放高地、在推进共建“一带一路”中发挥带动作用的具体体现。

目前，遵义道桥存续两笔美元债券，ZYRDBG 6.8 06/25/19(本金0.8亿美元，中达证券作为主承销商之一)，ZYRDBG 8 02/01/22(本金4.18亿美元，首发及两次增发皆由中达证券作为主承销商之一)。

公司管理层表示，遵义道桥6月25日到期的美元债券的偿债资金已准备就绪。届时，道桥集团短期美元债券将全部到期偿还完毕，债务结构将得到优化，短期偿债压力显著降低。此后，道桥集团计划于7月份启动境外评级工作。遵义道桥高度重视与重庆银行的合作，对重庆银行在本次美元债项目中发挥的关键作用表示高度的肯定和由衷的感谢。

境内债融资方面，公司作为遵义市第一家取得主体信用评级AA+的企业，有着较高的资本市场声望，于2019年5月8日成功发行了15亿人民币10年期境内项目收益债，此外，已于2019年4月25日取得上交所关于非公开公司债券挂牌转让的无异议函，批准金额达50亿人民币，同时也启动了中期票据、企业债等品种的债券准备工作。融资渠道多元化，以保障融资可持续性。

公司管理层表示：“经过去年和今年上半年的去杠杆和偿债高峰债务置换，道桥集团已经偿还和置换300多亿到期债务，未来几年，集团将严格控制债务规模和做好到期债务的偿还准备工作。”

作为遵义市主要的基础设施建设和国有资产运营主体，公司在遵义市基础设施建设领域具有明显的垄断优势。近年来公司负责了遵义市城区一系列重点基础设施项目，包括遵义市内的基础设施建设、社会事业功能性项目建设等。2018年，遵义道桥营业收入达104.91亿人民币，净利润9.21亿人民币，期末总资产达1,614.76亿人民币。