昨晚，变盘......又不降息了？

本文转自微信公号“华尔街情报圈”

周五全球金融市场情绪再度大变：

频创新高的美国股市下跌，被投资者寄予厚望的金价下跌、美债下跌;一直疲弱的原油、美元转而上涨。

而这次变盘的原因也非常特殊——出现了好消息，而好消息成了坏消息。

昨晚美国公布了异常强劲的非农数据。美国劳工部公布的数据显示，6月份非农就业人数增加了22.4万人，超过了经济学家预期的16万人，更是远超5月份的7.2万人。

注意，这份数据“远高”于预期，可以用“令人震惊”来形容。

按照道理，非农就业人数增加代表经济向好，股市应该上涨。但是这次不同，美联储将以本次非农数据作为对降息标准的评判。如果数据表现良好，那么美联储可能会在7月仅仅降息25基点，甚至不降息。所以好消息，对于股市来说将是非常糟糕的消息。

两小时后，特朗普发布推文，并配上自己开心的笑容：

▲10:28：就业，就业，就业!

▲10:30：“创下157,005,000人受雇的最高纪录;特朗普时代的第19个纪录”

但是，市场并不买账。

下面是非农数据公布后，市场的下意识反应：

▲美国10年期国债收益率突破2%

▲股市下滑

▲金价暴跌

▲美元飙升

不降息了?

这份报告消除了美联储7月降息50个基点的可能，并且降息25基点都不是100%确定了。

不过，美联储仍然会降息(只是会有所迟疑)。

▲美联储降息预期下降

1)昨晚，美联储在国会发布的半年度货币政策报告称，对降息持开放态度。

▲该报告称，新的关税可能会使美国的进口减少约700亿美元，全球贸易政策的不确定性对经济影响从未如此强烈。

注：美联储半年度货币政策报告(全文地址)：https://www.federalreserve.gov/publications/files/20190705_mprfullreport.pdf

此外，美联储昨晚发布的日程显示，特朗普和鲍威尔于5月20日下午4:42至4:47通过电话交谈(并没有公开通话细节)。早在4月份，两人也进行过5分钟的通话。

2)就业数据是滞后指标，不能算作明确的信号，制造业的数据显示经济依然有衰退的可能。

3)可以肯定的是，特朗普还会继续向美联储施压。

▲特朗普正准备前往他在新泽西州Bedminster的高球场时，接受记者采访

非农数据公布后：

特朗普对记者表示，如果我们有一个会降息的美联储，我们的经济会像火箭一样。但我们付出了很多利息，这是不必要的，我们的美联储不知道他们在做什么。

白宫经济顾问库德洛表示，美联储应该“收回”加息。我不是在侵犯美联储独立性，我是在解读市场。更多的人工作和取得成功是极好的事情，我们仍 然处于一个非常强劲的繁荣周期。

白宫贸易顾问纳瓦罗表示，支持特朗普对美联储的降息呼吁，因为降息将使经济保持增长。

下周关注

▲美联储主席鲍威尔

下周，美联储主席鲍威尔将在国会发表半年度证词，届时他将表达对“6月非农就业报告”的看法。

注：美国联邦公开市场委员会将在7月31日至8月1日举行下一次货币政策会议(这将是一次争论激烈的会议)，并将于北京时间8月1日凌晨2:00宣布是否降息。

还要小心

需要注意的是，这份报告可能会对金融市场造成长期影响(还没反应完毕)——

因为股市飙升至历史高点、黄金突破6年高位，完全是因为市场期望会宽松，接下来市场还会进行一定程度的调整。做多者的最后，也是最好的希望是，美联储会进行某种程度的降息。

此外，美联储降息的预期可能再度发生改变。现在距离美联储最终宣布结果，还有三个多星期的时间。

市场正在关注美联储，美联储也在关注市场。