A股破位杀跌 港股稳住两万点

文/万永强(智通财经研究中心总监)

上周五(5月6日)美股收高。投资者正在权衡美国4月非农就业数据及其对货币政策的影响，道琼斯工业平均指数上涨79.92点，报17740.63点，涨幅为0.45%;标准普尔500指数上涨6.51点，报2057.14点，涨幅为0.32%;纳斯达克综合指数上涨19.06点，报4736.16点，涨幅为0.40%。

周一(5月9日)，沪指低开后震荡下挫，深成指失守万点大关。两市2000余只个股下跌，百余只个股跌停。截至收盘，沪指跌2.79%，报2832.11点，成交1887亿元;深成指跌3.07%，报9790.48点，成交3109亿元。

恒指受美股走势影响高开，随后震荡，但全天表现稳健。截至周一收盘，恒指涨0.230%，报20156.811点，全日成交546.2亿港元。国企指数跌0.250%，报8450.72点，红筹指数涨0.060%，报3569.16点。

A股颤抖：大放水不可能 大救世不可期

周一的A股走势明显是破位下行的走势，直接低开低走、毫无抵抗。

尽管市场一致认为上周五下跌是中概股回归受阻引发的“血案”，但中国证监会已经作出了回应，明确正在研究，并没有具体实施。而更关键的是，很多市场分析认为这是利好并非利空，下跌只是市场的一种过激反映等。此外，上周五美国非农数据不理想，六月加息可能性相对很小。

而上述所谓的“澄清”和“利好”，都没有挡住下跌的势头，其实逻辑已经很清楚——下跌的根本原因是经济状况出了问题——这完全符合智通财经上周五的判断。

周一，人民日报发出了“权威人士”《开局首季问大势》的文章，全面系统地阐述了权威人士对经济形势的看法，那就是经济依然是L型，还没有明显的复苏迹象，大规模的刺激不会再有，股市、汇市、楼市将回归各自的功能定位，国家将尊重其各自的发展规律，指数的涨跌不应在金融监管之列，监管要注重打击内幕交易、提高信息公开质量等等。

通俗一点说就是：大放水不可能，大规模救市恐怕也不现实。

在揭开股市的“画皮”之后，投资者看到了残酷的事实。当市场连最活跃的资金都没得玩的时候，还剩下什么可以玩?炒业绩，经济不给力;炒题材，监管又严控;也许只剩下一条路，就是跌。

所以，A股投资者比较悲催，面对经济加上股市的“双杀”，不知道如何收拾残局。

在弱市的年代，信心比一切都重要。如果大家都没有信心了，这个市场恐怕就相当麻烦，这种崩塌的局面恐怕不是短期能解决的。

港股淡定：走势相对平稳 价值投资是王道

相对A股而言，港股显得正常很多。

周一港股市场走势已经算很不错了，虽然上涨不多，但高开，且维持住尾市，没受到A股太大的影响，基本是按自己的节奏在走。

港股之所以能相对坚挺，一方面是因为近期调整比较充分，从4月28日的21654点到最低的20058，一口气下跌了1596点，出现反弹也很正常。更重要的原因是港股是以价值投资为主，基本上不会偏离价值太远。

所谓没有大涨也就不会有大跌，比较低的估值摆在那里，基本面的因素已经充分地反映在股价上，再加上美股只要能逐步反弹，对港股还会起到正面牵引作用。

腾讯获“买入”评级见涨 恒发洋参换帅飚升

从盘面看，上周五“港股挖掘机”提到港股的科技龙头腾讯控股(00700)在60日均线有企稳迹象，本周一表现不错，上涨0.78%。德银发表报告，维持腾讯“买入”评级，目标价175元。该行预计腾讯首季业绩会符合市场预期，收入按年增34%至300亿元人民币，非公认会计准则下，净利润94亿元人民币。

港股通市场热点依然是以业绩为主。

合生元(01112)因为成人营养及护理用品首季收益增49%上涨11.01%，该股调整比较充分，有下跌的机会可以中线布局。

紫金矿业(02899)因胜利证券给予“买入”评级而上涨4.47%，黄金类品种能否持续上涨，需要观察美元指数的走势。

智通财经持续关注的恒发洋参(00911)因主席陆建明入主获通过，上涨6.56%。不过还是要提醒投资者，该股已经跌破60日均线，依然处于空头排列，只有再度上涨到0.073港元才有机会。

下跌的品种主要集中在大宗商品类。如五矿资源(01208)跌4.14%，华润水泥控股(01313)跌3.42。这类周期品，“港股挖掘机”建议投资者予以回避。

从技术上看，恒指继续在60日均线处徘徊，不够跌势已经收窄，短期上面压力在20383点，下面是两万点大关的支撑，后期走势主要看美股的情况，另外A股的间接影响也不容忽视。