业绩会实录|雅居乐(03383)：预计地产业务未来按年增20%，毛利率维持在30%以上

智通财经APP获悉，8月21日，雅居乐(03383)在香港召开2019年中期业绩会发布会，主席陈卓林在会上对智通财经APP表示，深圳建设中国特色社会主义先行示范区，有利于推动大湾区的建设发展，尤其是香港。雅居乐对大湾区的发展充满信心。雅居乐在大湾区中的中山和惠州有接近1000亿的货值，未来会根据市场和资金情况，一如既往加大大湾区的投入，包括深度周边地区。2019年，雅居乐有信心实现的全年销售目标1130亿元。

财报显示，2019年上半年，雅居乐实现营业额271.14亿元人民币(单位下同)，同比增长12.0%;股东应占利润50.77亿元，同比增长35.1%;基本每股收益1.308元;拟每股派现0.60港元。

报告期内，物业发展的确认销售收入为246.85亿元，同比增加9.5%;物业管理的收入为15.05亿元，增长63.9%。所管理的物业总建筑面积由2018年6月30日的约1.09亿平方米增加至2019年6月30日的约2.11亿平方米;净利润率较去年同期上升4.0个百分点至21.7%。

报告期内，集团连同其合营公司及联营公司以及集团所管理并以雅居乐品牌销售的房地产项目的累积预售金额为582.00亿元，全年预售目标完成率为52%，累积预售建筑面积为405.9万平方米。

报告期内，集团于72个城市(当中6个城市为新开拓市场)拥有预计总建筑面积达3927万平方米的土地储备;预计2019年全年可售资源货值逾2000亿元。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

问：有地产商刚宣布将在全国大范围进行打折促销，公司会不会降价？

答：从去年至今，雅居乐对每一个项目的定价都是按照原计划进行。不过，雅居乐也会根据市场情况进行阶段性的调整，如下半年即将推出的20多个项目，可能会在开盘的时候进行销售激励，但是不会在全国范围内进行降价活动。

问：雅居乐如何看待深圳建设中国特色社会主义先行示范区？

答：深圳建设中国特色社会主义先行示范区，有利于推动大湾区的建设发展，尤其是香港。雅居乐对大湾区的发展充满信心。雅居乐在大湾区中的中山和惠州有接近1000亿的货值，未来会根据市场和资金情况，一如既往加大大湾区的投入，包括深度周边地区。

问：下半年的购地计划？

答：下半年，房地产市场充满挑战，但集团已规划了未来三年的发展计划，预计今年地产业务按年增长10%，未来地产业务按年增长目标为20%。下半年，将按计划利用一半的回款进行购地。

问：毛利率下滑，会不会影响全年的财务表现？

答：毛利率下降主要是高毛利的海南项目期内确认收入比例下降，加上拿地成本上升所致。现在，海南项目的不利影响已消化，在2020-2022年销售情况会回升，也会带动毛利率提升。公司有信心未来毛利率稳定在30%以上，原因还有两方面：一方面是时多元化业务的毛利率大概在40%左右；另一方面是现时拿的地毛利率都有30%。毛利率超过30%在行业内算很厉害了。

问：多元化业务收入的短期和中期目标？

答：截至6约30日，公司多元化业务收入占比提升至9%，预计今年全年收入占比可以提升至15%。希望到2022-2023年，多元化业务收入和利润占比可以达到50%。

问：房地产行业融资显著收紧，下半年的融资工具会以什么为主？

答：今年公司到期的债务是383亿元，其中今年上半年已到期还清219亿元，下半年还有大概164亿元需到期还清，基本会以再融资的方式偿还。虽然房地产行业融资显著收紧，但公司有很多融资渠道，而且金融机构给予雅居乐的未提授信额度还有858亿元。

接下来，境内到期债务大概是139亿元，香港到期债务大概是24亿元。在境内以双边贷款为主，香港则再融资为主。

问：今年是不是可以达成全年1130亿元的销售目标？

答：从目前来看，应该没什么问题。

问：有没有考虑增加广州的土地储备？

答：雅居乐成长于大湾区。广州的市场关注度也很高，我们也很执着，但是广州的土地供应不足。我们仍会以其他方式推进。我们城市更新的土地储备货值超过1000亿元，其中有50%以上位于广州。在大湾区，我们也会以各种方式获取土地储备。

问：会不会加大香港投入？

答：早前公司在鱼涌的强拍项目进展顺利，项目成本合理，未来有合适机会和资金充足也不介意加大香港市场的投入，但仍会以内地为主。

问：今年5月，雅居乐以2亿港元入股电动车制造商力世纪，有没有出具体的分工？怎么看待地产商造车？

答：与力世纪合作，是对力世纪实力和新能源汽车行业发展的认可。但我们不会因此进入汽车生产领域，未来可能会做相关的配套服务，如工业园和产业园。