股价一年涨超150%，Roku(ROKU.US)后来居上能否“反杀“奈飞(NFLX.US)？

在过去的12个月中，Roku（ROKU.US）的股价上涨了150％以上，更值得兴奋的是在接下来的5到6年其表现可能会更好。

投资银行William Blair五星级分析师Ralph Schackart近期发布了一份报告，将Roku未来的增长前景与过去Netflix（NFLX.US）的增长表现进行比较。

Roku今天是一家价值171亿美元的公司，年收入约为1050万美元，每月活跃用户数为3050万。然而，六年之后，Schackart预计这些数字每一个都将变得更大。

分析师预测，到2025年，Roku的市值可能会增加近三倍，达到400亿美元到500亿美元，基于估计的8200万活跃账户，每年可产生45亿美元的平台收入。平均每用户收入（ARPU）也会随着实际用户增长而上升至58美元。而今天，基本上所有Roku的收入都来自美国，六年后，国际扩张将会顺利进行，分析师预计11％的收入将来自国外。

因此，该分析师重申对ROKU股票的评级为"跑赢大盘"，同时表示"我们认为，到2024年（五年展望），我们的股票上涨潜力将达到100％以上。"

类似于Roku在国际扩张的三个阶段中的增长，以及Netflix在类似阶段的增长，Schackart认为Roku目前正在从"第一阶段"转型，其中服务主要在美国提供，但也是"少数几个北方国家和地区"。南美，"法国和英国，到第二阶段（Roku将试图征服欧洲）。Schackart已经进入第一阶段，他认为"Roku的活跃账户增长率正在追赶Netflix，"季度与季度之间的平均增长率为9％，而Netflix在第一阶段到第二阶段的类似转变期间连续增长8％。如果您感到好奇，第三阶段是最终游戏，当公司继续在世界其他地区扩展其服务时。

一方面，这对Roku投资者来说是个好消息。另一方面，它可能是比他们怀疑更好的消息，因为正如Schackart指出的那样，在整个Netflix的增长故事中，华尔街一直低估了公司的发展能力。例如，在2015年至2018年期间，Street估计平均预测Netflix将增加5000万净订户。实际上，Netflix在此期间增加了9000万净用户。

而Roku的增长速度甚至超过了这一点 ，这意味着华尔街可能低估了Roku的增长率，其甚至超过了低估Netflix的增长率。那么如Schackart预测的那样，Roku的价值在未来六年内将增加三倍的可能性是多少？

设想一下：在2015年初到2018年底期间，Netflix的股票价格上涨了6倍多，从48美元上涨到298美元。这只花了四年时间才发生。鉴于Roku的增长速度与Netflix相当，实际上比Netflix更快，如果你给Roku股票"工作6年"，而Netflix只有4年，那么Roku的股票价格"仅"增加了三倍（而不是6倍Netflix增长）看起来很不错。

总而言之，从华尔街的立场来看，Schackart并不是唯一的看好者，TipRanks analytics将ROKU视为中度买入。在过去三个月接受调查的12位分析师中，有7位表示买入，4位建议持有，只有一位建议卖出。