新股消息 | 石油管材制造商达力普控股通过港交所聆讯

智通财经APP获悉，据港交所10月24日披露，达力普控股有限公司向港交所递交聆讯后资料集，民银资本担任其独家保荐人。

达力普控股是一家领先的石油专用管制造商，拥有全产业链业务模式，提供全面性的服务，包括开发、制造及销售石油专用管及其他石油管，主要供应予中国的石油公司、石油专用管制造商及石油专用管加工厂，并透过自家制造管坯、获得稳定剂具成本效益的主要生产材料供应。

公司的产品包括三个类别，分别为(i)石油专用管；(ii)其他石油管；(iii)管坯。石油专用管主要包括广泛用于油田钻探及完井程序的石油管。其他石油管主要包括平端管，而平端管可进一步加工成为石油专用管。

销售石油专用管是公司的主要收益，分别占公司2016财年—2018财年及2019年六个月总收益约79.5%、59.1%、55.2%及60.7%。

主要客户

于往绩期间，公司的产品售往中国国内以及海外超过10个全球国家及地区，其中大部分收益来自中国的主要客户。公司的中国客户包括中国三大国有石油公司之一的成员公司、钢产品、石油管及能源装备制造商、石油专用管制造商、石油专用管加工厂及贸易公司，而海外客户则包括油田设备公司及贸易公司。

于2016财年—2018财年及2019年六个月，五大客户分别占公司总收益的约66.7%、56.0%、50.0%及58.2%，最大客户分别占总收益的约35.8%、21.7%、15.5%及16.2%。

公司自2001年起获认可为中国三大国有石油公司的核准卖方，于2016财年—2018财年及2019年六个月，公司向中国三大国有石油公司的成员公司作出的销售分别占收益约70.3%、55.5%、52.0%及62.5%，而公司向该中国三大国有石油公司的成员公司所作的石油专用管销售分别占公司销售石油专用管所得总收益的约88.3%、87.6%、84.2%及87.1%。

行业内地位

根据灼识咨询报告，2018年公司在中国所有石油专用管制造商中位列第三。公司为2018年于中国供应石油专用管的私营制造商中的市场领先者，按销售价值计，市场份额为约9.6%；公司在中国所有石油专用管制造商中位列第六及于私营制造商中位列第二，占石油专用管类市场的市场份额约7.7%。

主要财务数据

2016财年—2018财年及2019年六个月，公司的总收益分别约为人民币747.9百万元、人民币2,276.9百万元、人民币3,094.8百万元和人民币1,444.0百万元，而净利润则分别约为人民币-53.0百万元、人民币232.2百万元、人民币301.2百万元和人民币117.0百万元。

于相同期间，公司的整体毛利分别约为人民币46.2百万元、人民币441.7百万元、人民币591.5百万元及人民币266.8百万元；毛利率分别约为6.2%、19.4%、19.1%及18.5%。

风险因素

公司的主要风险因素是：

绝大部分收入主要来自中国；主要原材料成本增加或公司无法以理想价格获得生产材料可能对公司的盈利能力带来不利影响；产品售价可能下跌；公司过往出现净亏损，这或导致公司承受若干流动资金风险，并可能抑制公司的营运灵活性；面临存货陈旧的风险；公司容易受到石油和天然气勘探及生产项目的延期或改期影响。

募资用途

据招股书，公司募集资金的主要用途是：

二期扩张；加强公司的产品研发及创新实力；加强公司与主要客户的关系、扩阔客户基础及进一步扩展销售至海外市场；整体补充营运资金及其他一般公司用途。