德银首席经济学家：不平等现象的持续加剧将是2020年市场最大的风险

智通财经APP获悉，近日，德意志银行首席经济学家托斯滕·斯洛克(Torsten Slok)在接受媒体采访时公布了20个会对2020年市场造成负面影响的风险。虽然有着各种各样的因素，但是斯洛克认为不平等现象的持续加剧将会是影响市场的最大风险。（下列因素按重要性排列）

1. 财富，收入以及医疗的不平等正在持续加剧。

2. 第一阶段的贸易协议依尚未签署，后续的情况依旧不明朗。

3. 贸易的不确定性继续影响着企业的资本支出决策。

4. 亚洲和欧洲的持续缓慢增长引发了美元的大幅升值，

5. 弹劾带来了不确定性和可能的政府重组。

6. 美国选举带来的不确定性，包括对税收，监管和资本支出的影响。

7. 反垄断，隐私和科技监管。

8. 总体大选之后，外国投资者对美国信贷和国债失去了兴趣。

9. 现代货币理论式(Modern Monetary Theory, MMT)的财政扩张极大的促进了美国和欧洲的经济增长。

10. 美国政府的债务水平开始影响长期利率。

11. 美国国债供需不匹配，回购利率又一次飙升。

12. 美联储不愿意在大选期间降息。

13. 信用条件收紧，BBB评级和CCC评级的公司信用进一步分化。

14. 信贷环境收紧，BBB和CCC评级的消费信贷进一步分化。

15. 越来越多的公司从BBB评级跌落到“垃圾”评级。

16. 越来越多的负利率债券促使全球投资者重新寻找美国的信贷。

17. 企业的利润率下滑意味着可供回购的美元减少。

18. 全球汽车行业的萎靡是全球市场和经济面临的风险

19. 澳大利亚、加拿大和瑞典的房价暴跌。

20. 英国脱欧的不确定性依然存在

斯洛克在周日对媒体表示：“它们在不同的角度都具有重要意义，但不平等现象的持续加剧以及相关的政治反应是投资者不可忽视的事情。”

民主党总统候选人当然不会忽略它。参议员伊丽莎白·沃伦和伯尼·桑德斯在大选前竞选活动的关键部分就是缩小贫富差距的鸿沟，增加对富人的税收。

许多知名投资者已经明确表示如果沃伦当选总统将会对市场造成巨大的冲击。亿万富翁保罗·都铎·琼斯，莱昂·库珀曼和史蒂夫·科恩都谈论过如果在她当选后进行的一系列举动，包括增加税收和拆分科技巨头。

去年，斯洛克也发表了30个影响金融市场的风险，其中，他认为最重要的几项分别是贸易纠纷对全球经济环境的影响；工资通胀上涨对美联储以及股票和利润率的影响；美国国债发行以及对信贷市场和Libor/OIS息差（伦敦银行同业拆息与隔夜指数掉期的息差）的影响；以及外国对美国信贷的需求不足。