全球债务超250万亿美元，谁借的最多？

本文来自“万得资讯”。

如果这世界上有三件事情是确定的，那一定是死亡、税收和全球债务一直保持攀升。IIF（Institute of International Finance ，国际金融协会）上周的一份报告表示，全球债务已经达到创纪录的250万亿美元，预计在2019年底将超过255万亿美元。

2018年底，全球债务为243万亿美元，今年预计将增加12万亿美元。按全球77亿人口计算，人均债务接近32500美元。IIF在报告中称，几乎没有迹象表明，全球债务增长有放缓的趋势。

全球债务在2019年激增，对应了今年上半年全球股市市值飙升7.5万亿美元。其中约60%债务增长来自美国和中国。2019年，政府债今年就将超过70万亿美元，新兴市场国家的总体债务（政府、企业和金融部门）也将超过70万亿美元。

全球各部门负债情况大致如下：

家庭负债：47.9万亿美元；

非银企业负债：75.7万亿美元；

政府负债：70万亿美元；

金融部门负债：61.7万亿美元。

20年前，全球各部门负债情况看起来相差不大，如下图所示：

20年后的今天，各部门负债都有大幅增长，企业负债越来越多了。

预计到2019年年底，全球债务总计将略高于2.55万亿美元，大致相当于创纪录的全球GDP的330%。

另外，美国银行（Bank of America）的Michael Hartnett 近期表示，自雷曼破产以来，全球政府债务增加了30万亿美元，企业债务增加了25万亿美元，家庭债务增加了9万亿美元，金融债务增加了2万亿美元。由于各国央行预计将支持政府债务，美国银行警告称，“目前全球最大的衰退风险是信贷无序上升、信贷利差和企业去杠杆。”

总体而言，全球债券市场已从2009年的87万亿美元增至逾115万亿美元。据外媒统计，政府债目前占全球债市的47%，而2009年为40%。

在新兴市场，政府、家庭、金融和非金融部门的负债增长，多数都超过了经济增长。桥水基金创始人达里奥所说的“美丽去杠杆”可能并不容易实现。

IIF 称，过去十年，政府相关的债务一直是全球债务增长的最大来源。

与每个季度一样，IIF的报告都对债务推动的经济增长的限制和风险提出了警告，这一警告几乎被广泛忽视。至少显然被美国所忽视，美国国会预算办公室预计债务将呈指数级增长，债务上限形同虚设。

IIF还表示，如果经济增长进一步放缓，越来越多依赖外币借贷的新兴市场（包括土耳其、墨西哥和智利）可能面临风险。第二季度，新兴市场债务总额创下历史新高，达到71.4万亿美元。

IIF警告称，从2018年第二季度到2019年第二季度，债务同比增幅最大的三个新兴经济体是智利、韩国和阿根廷。其中，智利国家目前正受到前所未有的社会动荡的冲击，而阿根廷已经构成了实质性的违约，其债券价格上个季度暴跌，在这一过程中还拖累了IMF的信誉。

另外，IIF还认为，高债务国家在气候变化中，风险敞口更大。例如日本、新加坡、韩国和美国，因为这些国家需要动用更多的财力物力应对气候变化。

（编辑：林喵）