邮储银行A股上市看点多 控股股东将增持不少于25亿元 机构投资者坚定看好

12月8日，中国邮政储蓄银行(下称“邮储银行”)发布《首次公开发行股票(A股)上市公告书》显示，该行A股股票将于2019年12月10日在上海证券交易所上市，证券简称“邮储银行”，证券代码“601658”。邮储银行此次A股发行价格为5.50元/股，“绿鞋”前募资金额约为284.5亿元，“绿鞋”后约为327.1亿元。这意味着国有大型商业银行“A+H”两地上市收官在即。

备受市场关注的是，同日，邮储银行还发布《关于控股股东增持股份计划公告》称，控股股东中国邮政集团公司(下称“邮政集团”)计划自2019年12月10日起12个月内择机增持该行A股股份，增持金额不少于25亿元。分析人士表示，这体现了控股股东对邮储银行投资价值的高度认可，也将为证券市场的稳定运行创造良好环境，彰显“国家队”担当。

近一段时间以来，邮储银行本次A股IPO亮点叠出，可谓一套漂亮的“组合拳”：

●亮点一：控股股东邮政集团自邮储银行A股上市起12个月内将增持不少于25亿元;

●亮点二：近十年来首单引入“绿鞋”机制，约43亿元“绿鞋”资金作为后市表现的有效支撑;

●亮点三：6家战略配售基金首次悉数到场并顶格申配，社保基金组合、央企基金首次齐聚，8家战略投资者合计认购股数约占“绿鞋”前本次发行规模的40%;

●亮点四：长线专业机构投资者获配量占网下发行总量的比例高达87%;

●亮点五：战略配售获配股份锁定一年，70%的网下配售股份锁定6个月;

●亮点六：联席主承销商A股IPO史上首次联袂承诺对于包销的股份锁定至少1个月或6个月;

●亮点七：本次发行锁定股份超过“绿鞋”后发行规模的一半;

●亮点八：现有股东作出股份锁定承诺，控股股东邮政集团持有邮储银行64.79%(“绿鞋”前)的股份锁定三年，蚂蚁金服、腾讯、中国电信、中国人寿等股东持有股份锁定一年;

●亮点九：A股上市后预计很快将被纳入主要指数，增量资金有望流入;

●亮点十：邮储银行控股股东、邮储银行自身、董事、高管都作出了稳定股价的承诺。

图：邮储银行A股IPO发行结构

值得注意的是，考虑到战略配售部分锁定一年、网下获配中70%的股份锁定6个月以及联席主承销商包销股份锁定1个月或6个月，本次发行后的限售股份比例将约占“绿鞋”后发行规模的52%。上市后实际可流通的股份仅占“绿鞋”后发行规模的48%，邮储银行A股股票的稀缺性进一步凸显。

与此同时，邮储银行现有股东作出了锁定承诺，控股股东邮政集团持有邮储银行64.79%(“绿鞋”前)的股份锁定三年，蚂蚁金服、腾讯、中国电信、中国人寿等股东持有股份锁定一年。

此外，邮储银行自身、董事、高管均作出了稳定股价的承诺。邮储银行上市公告书披露显示，在上市后三年内，若邮储银行A股收盘价格连续20个交易日低于最近一期财报每股净资产，则触发控股股东增持计划。

另外，专业人士表示，邮储银行A股上市后会因市值规模、成交金额和流动性等原因，预计很快将被纳入沪深300指数、中证100指数、上证50指数等主要指数。未来一段时间，因相关指数基金的配置需求，由此带来的配置资金有望流入。伴随A股国际化程度进一步加深，境外资金加仓A股是近几年比较确定的趋势，随着A股市场在MSCI指数、富时全球股票指数和标准道琼斯指数等国际化指数中权重的提高，增量外资流入值得期待。

(本文章仅供参考 不构成投资建议)