联想控股(03396)组合交班有哪些看点?

12月18日，联想控股(03396)发布一条重要公告：董事长、执行董事、联想集团创始人柳传志卸任该公司董事长、执行董事，执行董事、总裁朱立南卸任该公司总裁，首席财务官、执行董事宁旻出任董事长，高级副总裁李蓬出任首席执行官，并获提名为执行董事。

这可谓联想控股的世纪大交班。一个新的核心领导团队正式从上一代的核心领导团队手中接过了公司的指挥棒，这在改革开放后第一代民营企业中，也开创了一个先河。那么这样一个长期规划、精心准备的交接方案，究竟有哪些看点?

水到渠成的交接时机

退休的消息虽来得突然，但并不意外，2019年5月，柳传志曾向媒体公开表示“退休已提上日程”。

事实上，自2015年在香港上市后，柳传志就开始认真准备联想控股的企业传承和接班人问题。在他的企业经营字典里，“建班子”始终排在首位。经过这几年的内部观察、培养、评估，以及外部甄选，柳传志、朱立南意见一致，认为宁旻和李蓬是最合适的董事长和CEO接班人选。

从这个意义上说，联想控股此次交班是多年打磨、精心准备的传承计划，属于平稳交接，不是突发安排。

对联想控股来说， 2019年是承前启后的一年，企业战略2.0进入尾声和复盘阶段，下一个中期发展规划(战略3.0)即将开始。在此基础上，2020年由新的领导组合带领公司制定下一个新战略规划并推动实施，有利于公司未来的发展。

如此观之，2019年是一个合适的交班时间。

据智通财经APP了解，2019年年初，“柳朱”与“宁李”便进行了多次内部谈话，确认了交班安排。到此次对外公布，“宁李”有了近一年的磨合、历练和过渡期。

按照联想控股的说法，与柳传志与朱立南的“柳朱”组合相比， “宁李”作为新的领导组合，更具国际化，且更加年富力强。从中长期的角度来看，彻底交班以及年富力强的组合，更有利于推动企业发展革新。

年富力强的继任组合

接班人为何是宁旻、李蓬?

宁旻于1991年加入联想，见证了联想一路走来的关键发展阶段。董事会对其评价为：高度认同企业愿景与核心价值观，具有大的战略格局以及很强的事业心和学习能力，素质全面。

2014年起，他担任联想控股高级副总裁，此后长期担任公司执委会成员和首席财务官，全面负责公司的财务与资金管理、风控与审计，以及资本市场的工作。

宁旻不仅仅是负责财务工作的CFO，还是联想控股双轮驱动战略中财务投资板块的负责人，在公司战略制定、业务发展及组织建设等方面都发挥了不容忽视的作用。

自2015年上市以来，宁旻负责的财务投资板块可圈可点。该板块的资产配置总额从2015年中期的447.62亿元人民币最高增至705.85亿元。即使在市场波动的2018、2019年，财务投资板块的资产配置总额也都保持在600亿元以上。

2019年中报业绩显示，联想控股财务投资板块净利润为13.5亿元，同比增长达187%。同时，在上半年募资环境未见改善的环境下，君联资本、弘毅投资完成多期基金的发行或建仓，其中君联资本募资额达78.77亿元，说明了市场对联想控股财务投资能力的认可。

李蓬于2003年加入联想控股，2015年起担任高级副总裁及执委会成员。董事会对其评价为：具有国际化背景的优秀高级管理人才，践行联想文化，具有高度的承诺感和创新力。

李蓬是联想控股双轮驱动中战略投资板块的负责人。截至2019年6月30日，公司战略投资的资产总额高达5088.26亿，资产规模约是上市时的两倍。

作为战略投资板块的负责人，李蓬最为外界所知的案例是主导实施了对于卢森堡国际银行(BIL)的并购，夯实了战投板块的金融服务业务。

BIL创建于1856年，是卢森堡历史上最悠久的金融机构之一，在卢森堡经济发展的各主要阶段都发挥积极作用，市场份额位居卢森堡银行业第三位，并被欧洲中央银行列为系统重要性银行。BIL纳入版图，极大改善了联想控股的资产结构，在IT业务一家独大局面得到改善的同时，金融创新业务进一步夯实。

机遇挑战并存的未来

对“宁李组合”来说，接下来的重点工作主要是三方面：第一是核心班子的进一步学习、成长，以及持续的组织发展和人才梯队深化建设;第二是继续推进战略2.0及全面复盘;第三是研究制定公司下一个中期发展战略(战略3.0)。

从2015年上市至今，联想控股正好经历了一个完整的中期发展战略。“战略投资+财务投资”双轮驱动是联想控股的独特战略模式，也是优势所在。依托该战略，联想控股在这5年中取得了一定成绩，资产规模迅速扩大，从2015年中期的2947.18亿元人民币增至2019年6月30日的5861.99亿元，年复合增长率达18.77%。

与此同时，公司资产结构不断优化，摆脱了IT一家独大的局面，金融业务新型支柱资产得以确立。并且，联想控股的品牌、资源、制度与文化日趋成熟，在年富力强的新领导组合带领下，公司在平稳过渡后，中长期值得看好。

但作为一家全球化的企业，面对竞争剧烈、快速变化的市场，联想控股也面临着诸多挑战。而且，目前全球宏观环境仍面临不确定性，市场避险情绪依然浓重，这对一家投资控股公司来说，压力并不小。

摆在“宁李组合”面前的，既有长远发展的机遇，也有短期业绩的挑战。他们掌舵下的联想控股未来走势，市场不妨拭目以待。