为应对超万亿美元赤字，美财政部重新启动发行20年期国债

智通财经APP获悉，在经过三年多的慎重考虑是发行50年期还是100年期债券后，周四(1月16日)美国财政部发布声明称，将发行20年期债券。

选择发行20年期债券的决定并不令人感到意外，因为一级市场一直反对延长债券期限。此外，财政部此前选择发行20年期债券，从某种程度上意味着它熟悉了市场机制和需求(1986年，财政部停止发行20年期债券)。

但如今，财政部相信投资者对20年期的债券需求非常强劲，这同时将增强财政部的长期融资能力。

财政部长姆努钦(Steven T. Mnuchin)表示：“感谢市场参与者对发行20年期债券的支持。随着时间的推移，我们寻求以对纳税人尽可能少的成本为政府融资，我们将继续评估其它潜在的新产品，以实现这一目标。”

据了解，此前财政部与借款咨询委员会(TBAC)在8月份提交给财政部的报告中称：市场参与者预计不会出现超长期的供应。

尽管TBAC对50年期公债的需求持悲观态度，但其明确建议不要发行100年期公债，因"超过50年期的养老金或保险现金流有限，且剥离的30年期公债较好满足与100年期公债类似的存续期。"

因此，20年期债券再次面世。

美国财政部在通知中表示：“根据财政部长期以来的发行惯例，将计划以定期和可预测的方式发行基准规模的这种产品。财政部将于2020年2月5日(周三)发布的季度再融资声明中提供发行20年期国债的更多信息。”

此外，新发行的美国20年期国债将较海外同类债券有显著溢价，其收益率或将介于10年期(1.18%)和30年期(2.26%)之间。

Wrightson ICAP LLC首席经济学家Lou Crandall对表示：" 20年期公债更容易融入当前的市场结构，因为它与其他现货市场工具一致，因此可能成为一个有吸引力的交易工具。"

美国总统特朗普曾多次表示，美国应该利用处于历史低位的利率。国会预算办公室(Congressional Budget Office)预计，在特朗普执政期间大幅增加的赤字，将在本财年突破1万亿美元，并在未来10年保持在1万亿美元以上。而发行极长期的债券将限制纳税人填补预算赤字的成本。因此，在收益率下降的情况下，养老基金将获得几个额外的收益点。