特斯拉(TSLA.US)2月10日复产！国产供应链再落一子，Model 3最低至22万元又进一步？

本文源自微信公众号“Wind资讯”。

2月10号，特斯拉(TSLA.US)上海工厂将复工生产。

此前在2月7日，宁波均胜电子发布公告称，其子公司上海临港均胜汽车安全系统有限公司收到特斯拉(上海)有限公司的定点意向函，正式确定临港均胜安全为特斯拉国产 Model 3 和 Model Y 车型的供应商。这意味着特斯拉国产化在供应链层面再落一子，其国产化率再次提升。

而这也为国产特斯拉售价提供了更多的下降空间。

2月10号复工生产

2月8日，上海市举行市政府专题新闻发布会，市政府新闻发言人徐威表示，位于上海自贸试验区临港新片区的特斯拉上海工厂，定于2月10号复工生产。临港新片区管委会还表示，针对特斯拉等重点生产企业的特点和复工中碰到的实际困难，将全力协调，帮助企业尽快投入生产，能够正常生产。

Model 3的量产将推迟一周半

在2月4日，特斯拉对外事务副总裁陶琳通过微博透露，原定2月初的交付会暂缓，特斯拉会尽力在疫情好转后补上之前暂缓的速度，公司正制定各种计划中。

不过，在上周公布四季度财报的电话会议上，特斯拉首席财务官Zach Kirkhorn表示，Model 3的量产将推迟一周半，停产可能会略微影响公司在2020年第一季度的盈利能力。

面对疫情，特斯拉也推出了一些应对措施，比如宣布放全系车辆在超级充电站免费充电，直至疫情结束。1月30日，特斯拉宣布将捐助500万元人民币专项资金，用于协助中国政府支持疾控中心，以及其他机构应对本次疫情。

特斯拉上海超级工厂投资约500亿元，是上海迄今为止最大的外资制造业项目，一期规划年产纯电动汽车25万辆，全部建成运营后规划年产能为50万辆。按照原定计划计划，特斯拉上海超级工厂将生产Model3和ModelY。2019年底，上海超级工厂投产，初期每周可生产超过1000辆汽车。2019年12月30日，特斯拉向15名员工车主交付首批国产Model3。目前国产特斯拉Model 3 已于 1 月 7 日正式对外交付。目前，国产 Model 3 的补贴后售价已经下调至 29.905 万元。

股价过山车

受延迟交付的消息影响，2月5日，特斯拉跳空低开，开盘即跌7%，盘中跌幅继续扩大，一度下跌至20%，截至收盘，日内跌幅达17.18%，创历史最大跌幅。截至2月7日收盘，特斯拉股价下跌0.12%至748.07美元，总市值1348亿美元。

值得一提的是，在此之前，特斯拉股价一路暴涨。2月3日，特斯拉上涨19.9%，创下每股780美元的纪录。2月4日，特斯拉再度上涨13.73%，报887.06美元，市值直逼1600亿美元。

再把时间轴拉长一些，从200元至790元，特斯拉股价过去六个月上涨了233%，在过去一个月中上涨了逾70%。市值直逼丰田，成为全球汽车制造商第二。

(图片来源：Wind金融终端app)

不过受前几日大跌影响，马斯克获将错失解锁第二层股票期权奖励，也就是拿到100亿奖励的机会。

此前，特斯拉在2019财年四季度报告中超预期再次盈利，归属普通股股东净利润1.05亿美元，同比下降25%。同时下降的还有毛利率，同比下降3.6%至18.8%。除了超预期盈利外，市场人士认为，特斯拉这轮暴涨还有个因素，就是官宣新款新能源SUV车型Model Y将提前半年交付，预计在今年3月份。

国产特斯拉供应链再落一子

2月7日，宁波均胜电子发布公告称，其子公司上海临港均胜汽车安全系统有限公司于近日收到特斯拉(上海)有限公司的定点意向函，正式确定临港均胜安全为特斯拉国产 Model 3 和 Model Y 车型的供应商。

这意味着特斯拉国产化在供应链层面再落一子，其国产化率再次提升。事实上，早在特斯拉未国产之前，均胜电子就已经是特斯拉的全球供应商，两者在上海的工厂仅有3公里的距离，为此次合作提供便利。

公告显示，临港均胜安全将于2020 年开始逐步为特斯拉供货，订单生命周期约为 3~5 年。主要为特斯拉国产 Model 3 和 Model Y 车型提供方向盘、 安全气囊等汽车安全系统产品，同时也为特斯拉全球配套 HMI 控制器及相关传感器等产品。

特斯拉供应链全面国产化在即。此前特斯拉曾透露，目前下线的国产Model 3零部件国产率为30%，在不断增加国产零部件供应后，今年年中特斯拉零部件国产率可达80%，年底可全面100%国产化。

为了实现这个目标，接下来显然还会有更多的零部件供应商加入特斯拉供应链体系。

参考苹果产业链的爆发，特斯拉全面国产化也让国内零部件供应商搭上了顺风车。因与特斯拉达成供货协议，近几日均胜电子股价多次涨停，也说明了投资市场对于特斯拉打造在华产业链的信心。

A股产业链依旧火爆

尽管特斯拉经历了股价的大涨大跌，但A股特斯拉产业链表现仍然火爆。Wind数据显示，截至2月8日，特斯拉指数今年上涨17.08%，近20日上涨13.86%。

(图片来源：Wind金融终端)

1月30日，特斯拉发布2019年第四季度财报，并在随后的电话会议中明确，宁德时代将成为其合作伙伴，具体细节将在特斯拉4月份举办的“电池日”中进一步透露。2月3日早间，宁德时代发布公告称，公司拟与Tesla，Inc.以及特斯拉(上海)签订协议，约定宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品。目前，宁德时代、Tesla，Inc.已签署该协议，尚需特斯拉(上海)签署。

最低售价或不足22万元?

特斯拉国产化率的提升，也为国产特斯拉售价提供了更多的下降空间。前不久，兴业证券发布研究报告显示，在特斯拉采用国产供应链后，国产Model 3最大有着27%-34%的降价空间。

川财证券最近发布的研报显示，将上海临港工厂与美国弗里蒙特工厂做了对比，预计Model 3实现国产化后，原材料(零部件)开支可以节省10%-20%，制造费用下降50%，人工费用降低75%。据此测算，Model 3实现零部件国产化之后，总生产成本有望下降20%-28%，极为可观。

目前国产Model 3补贴完售价29.905万元，如果以降价20%-28%计算，其最低售价或许将降至21.5万元，这对于其他新能源品牌来说，无疑会造成巨大的冲击。

特斯拉并不仅满足于“中国制造”。1月15日，特斯拉表示将在中国建立设计研发中心，并在官方微博、微信公众号等平台上对中国设计团队伸出橄榄枝，其野心可见一斑。无论是传统车企还是造车新势力，都需要打起十二分的精神来对待。

特斯拉Model 3领跑美国电动汽车市场

据国外媒体报道，最新数据显示，特斯拉Model 3不仅是美国市场上最畅销的电动汽车，还是唯一一款同比销量出现增长的产品。

数据显示，2019年Model 3在美国市场的销量为158925辆，位居最畅销电动汽车排行榜榜首，较2018年增长了14%。

相比之下，丰田Prius Prime去年的销量为23630辆，排名第二，但同比下滑14%。此外，特斯拉另外两个车型Model X和Model S也榜上有名，分别位居第三和第五位。

虽然如此，Model X和Model S的销量也都出现了下滑。其中，Model X去年在美国市场的销量为19225辆，同比下滑26%。Model S销量为14100辆，同比下滑45%。

整个2019年，特斯拉在全球交付了约36.75万辆电动汽车，比前一年增长了50%，从而完成了预期目标。

本月初，美国电动汽车初创公司Lucid Motors CEO彼得•罗林森(Peter Rawlinson)曾表示，就电动汽车技术而言，特斯拉仍处于领先地位。而且，与竞争对手的差距正在扩大，而不是缩小。

空头回补促成此前逼空行情

实际上，一半是海水一半是火焰。在特斯拉领跑美国电动车市场的同时，从来不缺乏做空者。知名做空机构Citron Research(香橼研究)2月4日表示，当程序交易开始驱动市场，相信“如果特斯拉创始人马斯克是基金经理，现在也会做空，特斯拉已经成为新的华尔街赌场”。

实际上，特斯拉的连续暴涨，已成为部分华尔街人士的噩梦。因此近日股价暴涨也存在逼空行情的原因，一位机构人士表示，近几个月特斯拉股价一直在上涨，导致部分空头融券卖出到还券时个股却上涨，这时需强行买回股票回补，空头回补成了多头，这也造成了近日股价瞬间拉高的情况。

S3 Partners数据显示，截至2月3日，过去30天，特斯拉空头的头寸减少137万股，1月27日至2月2日当周卖空头寸减少65.1万股。不过，当前特斯拉仍是美股市场上最大的空头。

数据来源：S3Partners

具体来看，S3 Partners数据统计，截至2月3日，2020年来特斯拉的空头减少了83.1亿美元的市值损失，其中在1月份减少了58.4亿美元的市值损失。自2019年6月3日特斯拉股价跌至178.97美元的低点以来，卖空者已补回了1931万股特斯拉股票，价值126亿美元，市值缩水161.1亿美元。同时，S3 Partners预计，尽管已有一些做空者因预期短期回调而增加仓位，但在当前股价背景下，空头回补应会增加。

巴菲特：特斯拉股票不是好投资标的

无独有偶，巴菲特最近也发布言论称，特斯拉CEO马斯克是伟大企业家，但特斯拉股票不是好的投资标的。

巴菲特表示，汽车行业竞争非常激烈，特斯拉的竞争对手，拥有大量现金储备的竞争对手都不会退出。

(编辑：宇硕)