收入同比增长23.36% 阜博集团(03738)重大并购成效初现

2019年，迪士尼+流媒体服务推出及AppleTV+服务推出，对于全球媒体娱乐行业而言是一个历史性时刻。然而这一年，对于全球最大的在线视频内容保护服务供应商阜博集团(03738)来说，也是历史上重要的一年。

并购助推业绩腾飞

3月31日，阜博集团发布其2019年全年业绩。智通财经APP了解到，公司2019年实现收入1878万美元，同比增长23.36%;公司拥有人应占年内亏损达619万美元，较去年同期看似有所扩大。但细看公司财报可以发现，公司亏损的扩大主要由于公司于2019年向ZEFR, Inc.收购业务所产生的480万美元一次性交易成本所致。若剔除该部分影响，则公司实际亏损为139万美元，同比减亏44%。

这份年报还透露出很多新的信息。阜博集团所收购业务于截至2019年12月31日止年度对集团的收入贡献为362万美元。而此次的收购业务完成并表实际上仅一个多月，若放至全年，此项收购可为公司贡献3000万美元的年收入，所以公司2020年收入规模预计将可达约4500万美元，公司收入成倍增长应该已是意料之中。

短期并无偿债压力

伴随着公司的重大收购，阜博的偿债能力也成为投资者关注的问题之一。据智通财经APP了解，公司此次并购主要通过由Accel-KKR提供的债务融资完成。其中包括3000万美元的优先债，2000万美元有抵押次级债。此次并购金额不是一笔小数目，然而根据阜博2019年财报来看，此次收购在公司债务方面短期内并未构成偿债压力。

据公司财报显示，于2019年11月16日并购完成之日起，集团计息借贷有150万美元须于一年内偿还，230万美元须于第二年内偿还，300万美元须于第三年内偿还，2320万美元须于第四年内偿还及2000万美元须于第五年内偿还。

也就是说，公司债务在短期的三年内并不会对公司构成偿债压力，将延续至第4-5年后。目前，公司借贷仍处于稳健可持续水平。由此可见，阜博集团向加州洛杉矶ZEFR Inc.收购Rights ID及Channel ID业务，不可谓不是一次成功的并购。

如今，受公共卫生事件影响，长、短视频在线上尤为火爆。作为主要业务均为线上的阜博集团，受影响较小。在此基础上，公司于2019年花费了较大精力做点播内容的整合，拿到诸多内容授权，并与阿里巴巴旗下优酷、爱奇艺、及华数等建立合作关系，成为其内容供应商。

除此之外，公司于2019年获得狮门影业全片库线上独家运营权，并完成对流媒体(短视频)平台合作拓展团队的组建。目前的阜博集团，已建立了良好的内容关系和发行平台关系。虽整体业务进展还未到大面积收获阶段，但随着近日线下发行的受阻，线上发行被看好，将对公司业务起到良性推动的作用。

4月2日，公司即将围绕业绩召开投资者会。展望2020，相信通过收购、商业版图进一步拓展后的阜博将实现业绩的一次飞跃。2020年表现值得期待。