欧美溢价10%抢金，高达1800美元还缺货

本文来自“万得资讯”。

瑞银将黄金价格预测上调至1800美元/盎司，高于此前预测水平线。此前预测6月底前为1700美元/盎司，12月底前为1650美元/盎司，3月底前为1600美元/盎司。

事实上，据海外媒体报道，在欧美的实物黄金市场，金价早就突破1800美元，投资者大肆抢购金条、金币，并愿意多付出10%以上的溢价，但实物黄金还是脱销。

最近几周，由于卫生事件引发恐慌，黄金已成为重要的避险投资品，但黄金期货、现货市场乱象不断，实物黄金则已经开始稀缺。

期货价格高于现货

4月10日，COMEX黄金主力期货合约收涨3.34%报1740.6美元/盎司，续创七年新高。但同期，伦敦现货金价格仍然只有1680美元，期现差高达60美元。3月24日，纽约金与伦敦金价价差高达近每盎司70美元，黄金圈顿时炸了锅。

黄金市场乱象来源于芝加哥商品交易所与伦敦金银市场协会的黄金实物交割方式，伦敦更多的是现货价格，而芝加哥更多是期货合约。有报道指出，伦敦封城导致黄金实物交割没法进行，偏偏这个时候美联储祭出无限QE，导致美国人疯狂抢购现货黄金，造成美国市场黄金极度稀缺，基于需求的芝加哥期货自然暴涨，而伦敦的现货反而价格低。

同时，由于国际现货黄金属于场外做市报价，所以出现了每个交易商不同的现货报价。

一般而言，根据期现价差波动的规律，最终期货价格会向现货价格回归。但此次，非同寻常，因为在欧洲的实物黄金市场，也有消息说，实物黄金呈现短缺的情况。

金矿、精炼厂停产

现货黄金的短缺有多种原因，其中金矿厂、与精炼厂的停产也是一个重要的原因。据报道，此前南非当局下令全国封锁三周，以遏制病毒的传播，受此影响，南非金矿可能已经停工。

随着世界各国政府采取紧急措施阻止病毒的传播，越来越多的矿场被迫停工或削减生产和加工。卫生事件对运营和供应链前所未有的破坏，正威胁着工业和贵金属的前景，这恐怕一切才刚刚开始！

在此之前，南非唯一的黄金精炼厂——兰德精炼厂被迫停产21天。该公司首席执行官Praveen Baijnath表示，南非黄金出口中断可能会引发多米诺骨牌效应。此外，由于商业航班的缺乏，兰德精炼厂已停止向伦敦运送黄金。

南非的兰德黄金精炼厂是非洲大陆唯一的黄金精炼厂，也是全球最大的黄金炼厂之一，每年生产250至280吨精制金，也是非洲唯一一家获得认证可向主要国际银行交付黄金的炼厂，其加工的黄金来自加纳、坦桑尼亚、刚果民主共和国、马里、纳米比亚、几内亚和津巴布韦。

有报道称，世界上最大的三座黄金精炼厂Valcambi、Argor-Heraeus和PAMP在周一表示，他们已在瑞士暂停黄金生产至少一周。这3个精炼厂每年加工约1500吨黄金，约占全球年度总供应量的三分之一。总部位于都柏林的金银服务提供商GoldCore表示：最近几天的需求创历史新高，但全球金银币和金条的供应迅速下滑。世界上大多数大黄金精炼厂和造币厂已经关闭了未来两周的精炼和造币业务，这种停产的时间可能会更长，从而严重影响供应。

欧美投资者抢购实物黄金

有报道称，在欧美实体金价已经接近1800美元，而且还大概率买不到，金条、金币已全线脱销。芝加哥资产管理公司Pekin Hardy Strauss的经理人施特劳斯（Josh Strauss）对媒体表示：纸质黄金和黄金ETF可以买到，但“市面上没有（实体）黄金了”， “现在实体黄金就是买不到，非要买的话，溢价大约有10%，而在正常情况下最高只有2%左右。我能买到美国鹰扬金币，但价格是1800美元。1800美元！”

美国大交易商Apmex承认，他们的克鲁格金币已经没有了库存，其他如枫叶金币和鹰扬金币等，交货也“因为极端的需求水平”而不得不延迟。

数据显示，美国造币厂鹰扬金币和银币的销量再度飙升；3月较2月激增1700%。而与去年全年相比，鹰扬金币3月销量的飙升显得相当惊人。SRSroccoReport分析师指出，市场上充斥着恐慌和不安，投资者在3月份买入创纪录数量的鹰扬金币是正确的。他认为，对实物黄金和白银的需求才刚刚开始上升。随着时间的推移，全球经济和金融体系只会继续恶化。

与实物黄金被抢购形成鲜明对比，在供应端也出现了问题，一些开采商已经作出了减少产能的预案，而更下游的厂商则有的已直接宣布暂时停业。以生产枫叶金币闻名的加拿大皇家铸币局就决定先停产，“以确保员工和客户健康安全”。

除了实物黄金。“纸”黄金近期也备受追捧，全球几乎所有区域的黄金ETF都出现了强劲流入。2020年前两个月，北美地区黄金ETF流入领先全球，持仓上升42吨，约合23亿美元，约为资产管理规模的2.9%；欧洲地区基金规模上升2.8%，增加33吨，约20亿美元；亚洲地区基金流入了8.7吨，约4.25亿美元，增长9.5%，主要由中国的黄金ETF贡献；其他地区基金规模则增长了6%，持仓上升0.8吨，流入达1.32亿美元。作为全球最大的黄金ETF——SPDR的黄金持仓量也明显攀升。

此外，央行的购进似乎也没有停止的迹象。世界黄金协会数据显示，截至2月，全球官方黄金储备共计34789.5吨。2月，全球各国央行净购入36吨黄金，高出1月净购金量近三分之一。

(编辑：李国坚)