恒指季检在即：安踏(02020)呼声高，阿里(09988)美团(03690)染蓝无望

本文来自万得资讯。

香港万得通讯社报道，恒指服务公司将于本周五(5月15日)公布季检结果，此前人气最高的阿里巴巴(09988)、美团(03690)及小米(01810)料染蓝无望，招银国际研究部策略师苏沛丰预计，安踏(02020)、中国燃气(00384)晋升蓝筹机会大。

2018年7月小米在香港成功挂牌，成为第一家在港上市的同股不同权公司，此后，随着新经济股队伍不断壮大，成交普遍活跃，这一类公司到底何时才能成为恒指成分股便成为市场关注的重点。且恒生指数一直被诟病过度依赖金融、地产等旧经济板块，仅腾讯算得上是真正意义上的科技股，市场期待恒指公司能对指数结构做出调整，但由于恒指现行的遴选制度暂未对同股不同权及第二上市公司作出调整，小米上市已近两年，仍未能入选恒指。

不过，恒指公司1月曾表示将就同股不同权及第二上市公司是否纳入恒指进行咨询，并预告在5月份公布咨询结果，引发市场憧憬，预期恒指公司将在5月公布季检时公布咨询结果，即阿里巴巴等新经济股有望获纳入恒指。不料，恒指公司在昨日收市后表示，将于下周一(18日)收市后才会宣布有关咨询总结，苏沛丰表示，这意味着阿里巴巴、美团等新经济股本次将不会获纳入恒指，对于下周将公布的咨询结果，他称：“同股不同权通过的机会会大一点，但是第二上市同时通过机会就稍微低一点。”

恒生指数上次成份股变动已是去年3月，由创科实业取代华润电力。其后几次季检均无变化，苏沛丰表示：“这次季检有可能不变，但安踏和中国燃气亦有机会在本次季检中获纳入。”

根据恒指公司的恒生指数编算细则，一般股份要上市两年才符合纳入资格，如果上市公司市值够大，则可通过快速通道晋身蓝筹。但其最主要的入选条件，要看市值覆盖度及交投活跃度这两项指标，即累计过去12个月，月底平均达港股累计市值前90%;累计8个季度，达港股累计成交金额前90%。

早在两年前安踏市值破千亿时，已有分析师估计其有机会染蓝，安踏2007年上市，已满足上市时间的要求，市值及成交亦超过多只现有恒指成分股，且其代表的消费概念亦是近年市场热门主题。

此外，去年9月底上市的百威亚太，由于市值够大，亦有声音指其有机会符合快速纳入蓝筹的标准，即按上市以来平均市值计，若公司市值是港股首5位，上市满3个月即可染蓝;若排名6至15位，即可于上市后6个月被纳入恒指，不过苏沛丰认为机会较小。

由于恒指成份股数目维持在50只不变，如果上述股份染蓝成功，意味着将有股份将被踢出蓝筹队伍。苏沛丰指：“比较大机会取代香港地产股，比如信和置业或者恒隆地产，它们的市值在恒指成分股里很小，而且恒指里香港地产股数目多，减少一两只也不会有很大影响。”

恒指成分股中有8只是本地地产股，但占恒指的比重不足6%，不及腾讯一只占恒指的比重，且在10只市值最小的恒指成分股中，香港地产股占5只，其中，信和置业及恒隆地产的日均成交额排名亦垫底，不足1亿港元。

自从港交所对上市规则进行了大刀阔斧的改革，吸引了众多新经济企业来港上市，但苏沛丰认为，虽然有大批新经济股来港，但无助于提升港股整体估值。他称：“过去港股新经济股比较少，或市值较小，多了美团、阿里巴巴之后，投资者投资兴趣都很浓厚，成交有增加，对整个市场气氛是好的，但不代表对整个恒生指数或者整个市场的估值有提高，因为新的资金还是专注在新经济板块，对旧经济股没什么帮助。”

（编辑：罗兰）