腾讯(00700)明日公布首季财报 国际大行普遍看好

重磅股腾讯(00700)将在明日(18日)公布首季业绩，在手机游戏及广告增长推动下，市场普遍看好业务表现，有分析估计，腾讯首季一定能满足市场预期，有机会略胜预期。

瑞信报告指出，腾讯预期收入按年升40%至314亿元人民币，高于市场预期，经调整后摊薄每股盈利1.03元;维持评级“跑赢大市”，目标价看185元不变，意味2016及2017年经调整市盈率为35.5倍及28.3倍。

该行估计，首季网络广告收入按季升5.8%至61亿元人民币，当中按效果付费广告按年大升176%至36亿元人民币。线上游戏收入按季升2%至163亿元人民币，其中，手机游戏收入按季升3%至73亿元人民币。

同时瑞信提到，值得留意的是，按效果付费广告的发展进度;在P2P服务收费后，支付业务的毛利率走势，旗下内容及电子竞技(e-sports)的支出;以及云计算发展。

高盛认为，管理层对于电脑游戏、手机游戏业务以及整体游戏策略看法正面。广告收入方面，腾讯去年是广告市场大赢家，预料未来三年维持走势。随着广告收入增长，预料整体经营利润持续扩张;评级维持「确信买入」，目标价193元。

投行麦格理也发表研究报告，预料由于广告以及游戏收入增长稳固，支付业务稳定，相信微信广告以及手机游戏近期与开发商合作，会进一步让相关业务有所增长。麦格理预料，腾讯首季度手机游戏按季度上升8%，PC游戏收入按季度增长3%。麦格理重申腾讯「优于大市」投资评级，目标价为196元。

据彭博综合市场预测，截至今年3月止首季，非通用会计准则纯利为94亿元(人民币，下同)，按年上升31%;收入预期按年上升35.4%至303.2亿元。

有分析师向智通财经表示，基本上市场已预期腾讯的业绩会好，虽然业务增长强劲，估值亦吸引，但从股价看，相信上升空间不会太大。腾讯上周五收报155.1元，较3月中公布年度业绩后仅微升1.8%。“腾讯最强的增长点一定在效果广告，再加上业务在去年第二季才正式爆发，因此首季是low base(低基数)，增长2至3倍亦有可能，不过他们不会一次过释放出来。”该分析员指。至于游戏业务，他提到手游近期夺回一些市场份额。

智通财经了解到，腾讯在今年二月底正式推出微信自助广告平台，超过100种视频广告，涉及20个行业，预料广告收入按年上升119%，相关收入达到60亿元。

走势上，腾讯股价上周五尽显强势，逆市告升，紧贴上升中的50天线上移，全星期轻微上升0.8%。腾讯认购证(24926)，行使价160元，12月到期，实际杠杆6倍。

截至发稿，腾讯报162.5港元，涨1.63%，成交1155.8万股，成交量18.69亿港元。