微盟（02013）股价上涨52.3%的秘密：20个交易日资金净流入14.51亿元

作为新经济SaaS第一股，微盟集团(02013)在过去的20个交易日里股价涨幅高达52.3%，且自2020年开年以来涨幅超过一倍，这里面蕴藏着一个资金的秘密。

根据智通财经APP数据显示，在过去的5个交易日里，微盟净流入资金3.07亿元人民币(以下单位等同)，10个交易日里净流入资金6.53亿元，20个交易日里净流入资金则高达14.51亿元。

在巨量净买入资金的助推下，微盟股价直线上扬，在过去的20个交易日城，从5月22日的6.44港元攀升至6月18日的9.81港元，股价直线上扬52.3%。

如果再细分，发现微盟的净资金流入表中，南下资金占据较大比例。根据智通财经APP的确数据显示，4月16日微盟的港股通持股占比为8.14%，随后第二个交易日开始直线上扬，至6月18日迅速定格在22.06%的高位，创下历史新高。

微盟获得资本市场的追捧，源于依托微信小程序的精准布局、业务的高速成长。

根据财报显示，微盟2019年营收14.37亿元人民币，同比增长66.1%;实现净利润3.11亿元人民币，经调整EBITDA(息税折旧及摊销前盈利)为1.68亿元人民币，同比增长131.1%。

作为对比，2017年微盟营收5.34亿元，两年时间增长169%。数据同时显示，在过去两年里，微盟均实现了营收60%以上的增长。

在过去半年里，微盟亦获得大摩、小摩及瑞信等多个国际投行的研报覆盖。

以最近的瑞信研报为例，其6月10日发布首次覆盖微盟集团(02013)报告，给予微盟集团“买入”评级，对应目标价为10.6港元。

瑞信认为，在微信第三方服务市场中，微盟为社交电电商解决方案领域的领先者，在产品覆盖和技术研发上加大投入，通过拓展新的垂直领域、广告渠道，签约新的头部商户和并购战略推动，以及潜在的交叉销售机会扩大市场份额，微盟集团在2022年有望将其市场份额从2019年的15%扩大到18%。微盟的领先优势还包括比同行有赞更好的盈利能力，以及更好的智慧零售、智慧餐饮大客户覆盖率。

随着盈利能力的稳步增长，瑞信判断微盟集团未来三年收入复合年增长率预计37%，调整后净利润三年复合年增长率预计62%，这也支持了微盟集团的估值。

在此前的5月12日，微盟亦被纳入明晟公司(MSCI)中国小型股指数。考虑到明晟公司作为全球三大指数机构之一，其编制的指数被全球众多基金作为跟踪标准，因此此次微盟获纳入MSCI中国小型股指数成份股，一定意义上也代表了市场对公司基本面的认可。

成立于2014年09月10日的微盟，创立于上海宝山区，是中国领军的腾讯社交网络服务平台中小企业精准营销服务提供商。其围绕商业云、营销云、销售云打造智慧云端生态体系，为企业提供微商城、智慧零售、智慧餐厅、智营销、微站等全场景全链路的SaaS产品。