自由市场已死！桥水创始人达利欧称资本市场现在是央行驱动

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摘要：达利欧称，美联储购债是市场和经济的驱动力；美国的贫富差距已是1930年代以来最大。今年公共卫生事件爆发后达利欧称，在央行大印钞并降息时，现金相比黄金和股票是垃圾，回报率为负。

全球最大对冲基金桥水的创始人（BridgeWater）创始人达利欧（Raymond Dalio）认为，资本市场现在是由央行和中央政府协调驱动，“不再是以传统方式分配资源的自由市场”。

达利欧美东时间2日表示，因为各国央行的行为，资本市场不是自由的。美联储购债是市场和经济的驱动力。他预计，央行的资产负债表将发生爆炸式增长。他还说，美国的贫富差距已经是20世纪30年代以来最大。

因公共卫生事件冲击，今年3月，全球主要央行纷纷祭出超级宽松政策，美联储史无前例地投入数万亿美元，不明确设上限地购债。

面对央行的大放水，达利欧4月重申此前的观点：现金是垃圾。他当时说，无论是过去还是现在，他都认为各国央行将大量印钞，并将现金利率保持在非常低的水平以至于实际回报率为负。公共卫生事件爆发后资产价值暴跌才使现金显得相对有吸引力，而央行又大量印钞购债并降息，相比商品、服务和其他金融资产、尤其是黄金和股票，现金是垃圾，它的回报率为负。

对于公共卫生事件的影响，达利欧5月表示，公共卫生事件冲击堪比美国上世纪30年代大萧条，当时的经济情况要多年时间才复苏，现在的情况可能也差不多，估计要5年才完成复苏。

3月跌入熊市低谷后，美股等全球股市普遍在央行和各国财政刺激下强劲反弹，刚刚结束的二季度，美股三大股指至少创二十年来最大单季涨幅，英股和德股分别创将近十年和17年来最大季度涨幅。

不过，到目前为止披露的数据都显示，达利欧领导的桥水今年表现不佳。

截至一季度末，桥水的美股持仓市值仅剩50.40亿美元，相较于前一季度的97.94亿美元，近乎腰斩。4月媒体称，桥水旗舰对冲基金一季度大亏约20%，在2月末因公共卫生事件导致的抛售行情中押错方向。5月末桥水公布，其管理资产总额从2月底的1630亿美元降至4月底的1380亿美元，两个月内锐减15%。6月媒体称，那两个月几乎所有的资产下降都来自于投资的损失，而不是客户的赎回。

（编辑：郭璇）