7月乘用车市场呈现谷底V型回升的良好态势，日系、美系、德系表现较强

本文来自微信公众号“崔东树”，作者：崔东树。

7月乘用车市场零售达到160万辆，同比去年7月增长8%，实现了自2018年5月以来的最强正增长。20年1-7月的全国乘用车市场累计零售930万辆，零售同比累计下降19%，今年累计销量同比少销214万辆，约占去年零售总量10个百分点，较1-6月累计增速提升4个百分点。今年零售下降主要是受到春节偏早和公共卫生事件因素对一季度影响208万辆，二季度零售同比损失只有17万辆,三季度的开局7月出现增量15万台，体现出行业快速回暖的态势。

1.近年狭义乘用车零售走势

7月乘用车市场零售达到160万辆，同比去年7月增长8%，实现了自2018年5月以来的最强正增长。7月环比6月的零售下降3%，较2011-2019年的平均7月环比增速下降7%的正常水平提升了4个百分点，呈现淡季不淡的消费走强态势。

19年6月国五低价甩货导致零售基数偏高是非正常的，因此分析主要看7月环比走强，上半年全国乘用车市场销量的V型走势体现出公共卫生事件后的促消费政策引导市场恢复效果良好。

今年年初公共卫生事件以来车市1到7月增速为-20%、-78%、-40%、-3%，2%，-6%，8%。公共卫生事件后回升幅度较强。近期的4-7月的环比增速企稳，也就是公共卫生事件以来呈现谷底V型回升的良好态势得以确认。

今年零售下降主要是受到春节偏早和公共卫生事件因素对一季度影响208万辆，二季度零售同比损失只有17万辆,三季度的开局7月出现增量15万台，体现出行业快速回暖的态势。

2.近年狭义乘用车批发走势。

7月厂家批发销量165万辆，同比去年7月增长1%，环比6月增长4%。这也是持续两个月的批发正增长。1-7月累计批发销量950万辆，同比下降16%，减少200万辆。历年高温假横跨7-8月，今年的休假更集中于8月初，7月厂家批发走势较顺畅。

19年车市的批走势出现前高后低趋势，对2020年年初压力很大，但今年国六延期实施后的库存增量对批发回稳有促进作用。

1-7月累计批发销量930万辆，同比下降19%，同比减少了210万辆。分段看，1-3月损失234万辆，2季度增长5万辆,7月增长13万。

3.近年狭义乘用车生产走势。

7月乘用车生产164万辆，同比19年7月增长13%；1-7月累计生产910万辆，同比下降18%，产量减少215万辆。7月豪华车生产同比增长37%，目前欧洲汽车零部件的供应链逐步复产，供应链断链风险基本消除。

1-7月累计生产916万辆，同比下降18%，产量减少230万辆。分段看，1-3月损失248万辆，4-7月增长42万辆。

4.产销库存月度变化特征

7月厂家库存增加了5.3万辆， 7月国五生产截止前的生产增长不大，日系品牌生产表现出色。7月的渠道库存相对下降0.1万辆，4-7月的经销商库存持续稳定。

由于1-7月的经销商库存相对偏低，各厂家努力把公共卫生事件造成的损失弥补回来，复产复工效果突出，因此终端库存合理回补。

5.狭义乘用车价格走势特征

2020年乘用车市场价格走势总体平稳，整个车市价格没有出现明显的促销增大的情况。1-2月度整个车市处于在公共卫生事件下的冰封状态，3-5月冰封之后恢复市场，持续保持原有运行特征走势，既没有爆发式的促销增长，也没有供不应求的促销大幅收缩。6-7月的车市促销逐步加大，同时也有一定的新品推出，因此价格促销增加的不大。

6.狭义乘用车各级别增长特征

7月SUV零售同比增长13%，其中B级SUV同比去年7月增34%，A级SUV同比去年7月增11%，大众等合资SUV较强，自主的长安、长城（02333）等SUV表现突出。

7.狭义乘用车国别增长特征

7月零售同比增长8%，。合资各车系表现分化，日系批发表现优秀。零售看的日系、美系、德系表现较强。

7月日系品牌零售份额2%，低于德系品牌的27%；但日系批发份额达到26.4%，高于德系的25.9%，日系主力品牌全面走强。

8.公共卫生事件不是打垮自主的工具

每次出现市场下滑后，都是自主品牌率先反弹，自主也是09年、16年表现祖强的，但这次公共卫生事件后自主品牌陷入低迷。

7月主力自主厂家零售表现较强。但分化严重，公共卫生事件不是淘汰赛，不能通过公共卫生事件把自主打垮。

2020年7月份自主品牌份额33.6%，较前几年的份额下降较大，份额重归谷底，最差水平。自18年7月以来，连续20个月的自主品牌份额都同比下降较大。19年的全年份额下降速度仍然较大。20年的公共卫生事件下的自主品牌份额2-3月回升。随后下降较大。

4月开始的救市政策出台，行业利好。自主4-6月开始剧烈下滑，原因是合资和豪华的恢复较快。

9.2020年7月品牌产销特征

车企分化走势加剧，SUV增长红利不复存在，新能源市场高增长也逐步降温，合资向下布局入门级市场，存量竞争白热化，自主品牌份额逐渐被挤压。多数企业体量持续低于盈亏平衡点，预计部分企业将逐步深化车型精简及整合平台策略优化成本。

1）7月豪华车零售同比增长15%，环比6月下降3%，市场份额创出15%的历史新高。消费升级的高端换购需求和豪华车型促销折扣价格下探，带来的价格优势迅速引领细分市场回暖。2）7月主流合资品牌零售同比下降1%，且环比6月下降1%；3）7月自主品牌总体压力仍较大，零售同比下降5%，但环比6月持平，市场份额33%，较6月份额提升2%。

本月主流合资品牌与自主品牌领军品牌的走势总体较强，但车企零售分化越加明显，部分中小车企生存艰难。7月主力厂家零售表现与同期排名有较大变化，长安、吉利（00175）、红旗等自主厂家零售较强，主要是新品推动和民族情结推动较好。

10.新能源与传统车走势对比

7月新能源乘用车批发销量8.2万辆，同比增长20%，环比6月增长1%。其中插电混动销量2.3万辆，同比增长11%。纯电动的批发销量6.2万辆，同比增长30%。7月电动车高端化趋势明显，A00级即将发力。7月独资与合资新能源表现较强，成为新能源车市重要力量。7月普通混合动力乘用车批发3万辆，同比去年7月增长50%。

7月普通混合动力乘用车批发3万辆，同比增长了34%。

（编辑：张金亮）