美股泡沫有多大？美国科技股市值超过整个欧洲股市

本文转自华尔街见闻

美国科技股的市值已经将整个欧洲股市都甩在身后，这是美股泡沫的又一表现。

美国银行全球研究新近报告指出，目前美国科技股的总市值已经达到9.1万亿美元，而包括英国和瑞典在内，整个欧洲国家的股市市值也不过8.9万亿美元。2007年，欧股的总市值曾经是美国科技股的四倍。

美国银行的估算结果其实不算意外。美股近些年总体表现的确强于欧股。2010年年初以来，标普500累涨将近200%，欧洲斯托克50指数同期仅涨13.4%。

众所周知，苹果（AAPL.US）等科技巨头在美国以外的全球其他地区都有庞大的业务，它们的市值不能归功于美国一地的表现。不过科技股的确是美股的重要推手。

今年1月有机构估算称，简称FAAMG的美国五大科技股——Facebook（FB.US）、苹果、亚马逊（AMZN.US）、微软（MSFT.US）和谷歌母公司Alphabet（GOOG.US）合计市值已经占标普500 市值的17.5%。

今年3月美股因公共卫生事件重创跌入熊市低谷后，二季度也是科技股带头掀起了美股的大反弹，爆发后资金蜂拥流入提供网络服务和娱乐的公司，科技股成为主要受益者。8月18日上周二，标普500刷新了卫生事件爆发前2月时所创的收盘新高，抹平了年内所有累计跌幅。当天苹果和亚马逊齐创新高，成为大盘主要支撑。

上周四收盘时，苹果市值突破2万亿美元，成为首只市值超过2万亿美元的美股，较3月爆发打击下的低谷回涨逾100%，四五个月内市值增加1万亿美元。亚马逊、微软和Alphabet的市值目前都超过1万亿美元，前两者还是市值排名第二和第三位的美国上市公司。这些美国科技巨头的总市值已超过6万亿美元。

截至本周一，苹果连续四日收创新高，周一首次收盘升破500美元，虽然周二跌落500美元，但周三反弹再创新高。截至本周五收盘，苹果股价虽然跌破500美元，但市值还超过2.1万亿美元，本月累涨逾17%，今年初以来累涨70%，亚马逊本月累涨逾7%，今年内累涨逾80%。微软本月累涨逾10%，今年内涨超40%。Alphabet本月和今年内分别累涨逾10%和20%。

然而，在上周五标普创新高后，摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson警告，仅凭苹果等少数龙头科技股将无力支持美股继续走高，面对未来收益率上升的冲击，标普可能很快遭遇大幅回调。

Wilson指出，今年初以来，苹果以及其他四只大盘股累涨49%，其他个股总体累跌4%。上周标普500累涨0.72%，而标普500的平权重指数累跌1.5%，显示普通个股并未像大蓝筹股那样参与这波上涨。苹果一只个股涨就贡献了标普500和纳斯达克100指数105%的回报，以及道指88%的回报。

另外值得一提的是，公共卫生事件的发展变化、抗疫决策的不确定性以及地缘政治关系都还是笼罩在科技股头上的阴影。

经济学家谢国忠日前在评论文章中警告，拜央行的超级宽松所赐，科技股已经被高估，已经让高科技产品的需求降温，目前两大经济体的科技战越来越显而易见，要当心，科技战可能戳破科技泡沫。