乐享互动招股在即 腾讯系科技平台移卡为基石投资者

据悉，乐享互动将于本周四（9月10日）招股，联席保荐人为中信建投、招商证券及交银国际，上市集资约2亿美元，并或将于9月下旬挂牌。作为国内自媒体效果营销市场龙头，乐享互动现已确认基石投资者包括了：Acuitas Group Holdings LLC、Capital Investment LLC、嘉实基金及港股移卡公司(09923)成为IPO的四大基石投资人，四家基石机构投资者将认购乐享互动2700万美金，占其此次港股募资额2亿美金的13.5%左右。

其中，移卡作为以支付为基础的领先科技平台，主要为中小微企业的经营赋能，为不同行业商户提供定制化解决方案及SaaS产品。移卡于2020年6月1日在港交所上市,自7月以来持续大涨,并于8月11日盘中高见80港元创上市新高,现较发行价16.64港元已累涨超2.3倍。9月7日，移卡获纳入港股通名单，充分显示了境内外资本市场对移卡的股票流动性、市值、竞争优势和市场地位的充分肯定。

移卡科技面对的是小微商户，其为商户搭建支付系统，提供收账服务。而随着小微商户的逐渐增多，移卡科技开始延伸自己的服务链条，围绕商户的存货管理、客户管理开发SaaS产品。市场分析，这或与乐享互动业务能够形成协同效应。

乐享互动作为中国最大的效果类自媒体营销服务供应商。跨媒体服务、多元化产品组合、技术平台、数据及算法是其三大核心优势。乐享互动向自媒体发布者提供全面的变现产品组合，主要由线上产品(其中包括移动应用、H5产品及小程序)及线下消费品组成。通过乐享互动高质量的产品组合，有效提高自媒体发布者的变现效率。

分析指出，乐享互动的业务可以很好帮助一些商户，移卡科技本次作为基石或许也是看到双方潜在的协同效应。

乐享互动对标与美国独立DSP领域龙头The Trade Desk(TTD.US)，二者在业务模式、客户类型等方面多有相似之处。截止2020年9月3日，The Trade Desk当日收盘价格464.65美元，市盈率P/E181.75, 总市值高达217.2亿美元。