港股打新 | 物业股扎堆上市，又一波肉股来袭

先声药业：是一家快速转型为创新和研发驱动的制药公司，凭借领先的生产和商业化能力，先声药业致力于让患者早日用上更有效药物，并连续多年位居“中国创新力医药企业10强”和“中国制药工业100强”

先声药业在三大战略性治疗领域拥有多元化且领先的创新产品组合，包含肿瘤疾病（包括细胞治疗领域）、中枢神经系统疾病、自身免疫疾病。公司的收入主要来自销售内部生产的药品，少部分收入来自于销售第三方药品及向其他制药公司提供推广服务。

在研管线中，先声药业拥有近50个处于不同开发阶段的在研创新药产品，包括小分子药物、大分子药物和CAR T细胞治疗，其中超过10个在研创新药产品处于临床阶段、已递交新药申报或者已经获批。
其多元化的创新产品组合主要包括占据相应细分治疗领域市场领先地位的多种创新药物。2017年、2018年及2019年，一类创新药恩度（重组人血管内皮抑制素注射液，中国第一个抗血管靶向药，国内外唯一获准销售的内皮抑制素1）和艾得辛（埃拉莫德片，小分子DMARD，全球首个上市的埃拉莫德药物1）的收入分别占当年度公司总收入的21.4%、25.5%和32.9%。

公司业绩：公司的业绩增长也十分亮眼，总收入由2017年的人民币38.67亿元增加至2019年的人民币50.37亿元，年复合增长率为14.1%。净利润由2017年的人民币3.50亿元增加至2019年的人民币10.04亿元，年复合增长率为69.2%。

2020至2021年，公司將有三个即將上市的重磅產品，分别为阿巴西普注射液、依达拉奉右莰醇注射用浓溶液和KN035阿巴西普注射液:为中国首个及唯一获批准销售的CTLA4-Fc融合蛋白，亦是全球自身免疫疾病领域第一个、也是目前唯一一种T细胞选择性共刺激免疫调节剂.依达拉奉右莰醇注射用浓溶液:是公司历经十三年自主研制开发的具有自主知识产权的一类创新药，有望成为近5年来全球唯一获批销售的脑卒中新药。预计于2020年下半年获批上市。根据弗若斯特沙利文的资料,预期中国的脑卒中发病人数将由2020年的1，660万人增长至2024年的1，980万人具有广阔的商业市场潜力,KN035:是公司具有差异化优势的PD-L1单抗，同时也有望成为全球首个皮下注射的PD-L1单抗。目前，正在中国进行KN035的dMMR/MSI-H结直肠癌及其他晚期实体瘤的II期临床试验及晚期BTC的III期临床试验，同时在美国和日本进行I期临床试验。预期2020年下半年可以递交新药上市申请，2021年获批上市。

依达拉奉右莰醇注射用浓溶液和KN035

阿巴西普注射液已于2020年1月在中国获得进口药品注册证，根据弗若斯特沙利文的资料，该药物是第一个由中国企业与全球领先跨国制药公司共同研发，且在中国成功获批上市的生物创新产品，为中国首个及唯一获批准销售的CTLA4-Fc融合蛋白，亦是全球自身免疫疾病领域第一个、也是目前唯一一种T细胞选择性共刺激免疫调节剂。

保荐人：摩根士丹利及中金。

IPO简评：先声药业，是一家快速转型为创新和研发驱动的制药公司，近3年营收复合增长率为14.1%，净利润复合增长率为14.1%。主要研究方向肿瘤疾病（包括细胞治疗领域）、中枢神经系统疾病、自身免疫疾病，都是非常有市场前景的研究方向，目前50个处于不同开发阶段的在研创新药产其中超过10个在研创新药产品处于临床阶段、已递交新药申报或者已经获批。另外3个重磅产品、阿巴西普注射液、依达拉奉右莰醇注射用浓溶液和KN035，预计也会在2020年-2021年上市，据时会将业绩有一定提升。药业公司，最重要的是看研发实力，先声药业连续多年位居“中国创新力医药企业10强”和“中国制药工业100强”这点还是比较不错的。现在就看具体招股信息，发行估值贵不贵了，打新应该可以参与的。据说：2020年10月12日开始招股，不知真假。金辉控股

IPO简评：金辉控股，属于地产股，不是特别喜欢大块头的地产股，想象空间有限。具体等招股信息出来，具体IPO分析吧。