港股打新 |沧港铁路(02169)基本面一般，唯一想象点在于保荐人和承销团

本文来自微信公众号“涛哥讲新股”。

公司简介

沧港铁路有限公司(02169)是以河北省为基地的地方铁路营运商，提供沧州至黄骅港的铁路货运服务和其他辅助服务，包括装卸、道路货运、专用线的营运、维修和保养、铁路路基及其他铁路设施建设和若干其他业务。

沧港铁路在河北省所有地方货运铁路营运商中排名第一以及在中国所有地方货运铁路营运商中排名第四。

发行概况

股份代码：02169

招股时间：2020-10-12～2020-10-15 12:00

公布结果：2020-10-22

上市日期：2020-10-23

计息日：7天

入场费：4444.34元（4000股/手）

市值：9.75亿

市盈率：12.48倍

发售价：0.85~1.1港元

香港发售股份数目：2500万股(回拨至30%的话，甲乙组各9375手)

预计1手中签率25%

点评：综合评分6.36分（为各明细项算术平均值）

1. 创升保荐，小市值物流股；

2. 基本面一般，估值没给空间；

3. 唯一的想象点在于保荐人和承销团；

4. 保守的投资者观望，激进的朋友可以赌一下。

“好多人说这票有妖气”，回拨后很难涨得起来了，不可能是第二个日照港。

1、如果以发行价区间中位数计算，市值9.75亿，不到10亿，市值偏小；6.5分

2、发行市盈率12.48倍，二级市场经营高速公路和港口的公司，大部分估值都在10倍以下；6分

3、保荐人是创升，承销团比较少，这里有点想象空间，创升的票，发现错了就要及时认；7分

4、运输行业，有钱赚，没前途！但是铁路的风险比公路和海运小；6分

5、公司收入规模及构成都比较稳定，约70%来自运费，另有20%来自于装卸及仓储服务；6分

6、这条线运输的商品以煤炭、石油及矿石居多，客户比较稳定，基本都是从事钢铁、电力及化工行业的大公司，沧港铁路的应收账款很少有超过12个月的；7分

7、公司有36块地和一栋楼，评估值10.4亿，比公司市值还大。但是往往这种公司，市净率低于0.5很正常；6分

（编辑：赵锦彬）