Q3业绩超预期，BMO Capital、瑞信及巴克莱却下调花旗集团(C.US)目标价

智通财经APP获悉，花旗集团(C.US)公布2020年第三季度业绩后，华尔街投行纷纷下调对其目标价。BMO Capital将目标价由87美元下调至83美元，瑞信将目标价由75美元下调65美元，巴克莱将目标价由75美元下调63美元。不过，它们均维持其“买入”评级。

财报数据显示，第三季度集团总营收173.02亿美元，较去年同期185.74亿美元下降7%；每股收益为1.4美元，去年同期为2.07美元。此前，分析师预期该集团的营收为171.7亿美元，每股收益为0.86美元。

BMO Capital和瑞信的分析师都提到，担心花旗集团将产生两位数的RoTCE，因为目前尚未清楚其履行OCC和美联储同意书的成本。

巴克莱分析师Jason Goldberg下调了对花旗集团的2021年预期，以反映该行因履行同意书而导致的成本支出增加。

考虑到资本状况改善和股票回报的改善，Argus分析师Stephen Biggar维持花旗“买入”评级和目标价60美元，，并称目前股价仅为有形账面价值的62%，这在过去往往是买入的良机。截至9月30日，花旗集团CET1资本比率为11.8％（比监管最低要求高约200个基点）；受每股净收益有形账面价值的推动，增长了4％，达到71.95美元。

该分析师表示，花旗集团在第三季度的业绩报告中强调，预计20财年收入下降幅度将与净利息收入下降持平，部分或被非利息收入所抵消。因政府财政刺激计划的实施及失业率仍持续上升，花旗预计其信贷损失将在2021年开始上升，并可能在2021年底达到峰值。

考虑到CECL模型的生命周期和管理层的保守态度，Biggar预计，花旗将在2021年释放准备金和ACL，以抵消潜在的损失风险。