陆金所(LU.US)蚂蚁接连上市 中概金融科技股归来

智通财经APP获悉，10月30日(纽约时间)，平安旗下陆金所控股的美国存托股份获准在纽约证券交易所开始交易，股份代号：LU，其发行美国存托股份的最终发售价为每股13.50美元，通过此次IPO，陆金所将通过发行的1.75亿股募得23.6亿美元，有望成为今年美股最大中概股IPO。

陆金所上市，加上即将登陆A+H股的蚂蚁集团，给两年来在网贷阴影下的中国金融科技行业打入了强心针。较早前登陆美国资本市场的简普科技(JT.US)10月30日盘前震荡走高，一度涨超30%。

马云惹争议 蚂蚁打新遭抢购

近日，已经宣布退休的马云再次爆出金句。一方面称金融还是“青春少年”，还没有完全成熟起来。另一方面，马云还坦言，不是欧美的就是先进的，而要想明白如何与未来接轨，填补未来的空白。

马云认为，创新要为未来担当。值得关注的是，马云还针对即将上市的蚂蚁集团及其所在的行业进行了点评。同时，马云也对迅猛发展的互联网金融进行了独到地分析，为行业建言献策。

根据介绍，蚂蚁集团已经完成了定价。马云称，“这是人类有史以来最大规模融资定价，发生在美国市场以外，也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。在五年前，甚至三年前我们想都不敢想。”

马云表示，不能因为P2P把整个互联网金融都否定，并提出问题：“是不是我们其它地方出了问题？”从这个角度来看，马云既点名了金融创新的重要性，也隐喻了行业存在的风险，以及解决问题的方向。

综合来看，为各类场景提供数字科技服务的平台，在金融服务的产业价值链上，发挥着不可替代的作用。在尚未完成全面数字化的当下，金融科技价值洼地凸显，且发展潜力巨大。

行千里，知任重道远

在马云看来，互联网金融必须有三个核心要素：一是丰富的数据，二是基于大数据的风控技术，三是基于大数据信用体系。在不少业内人士看来，这是在为蚂蚁集团的IPO造势。

事实上，马云所提出的概念在互联网金融火边大江南北之时，也多次被提及。无论是早期就加入探索的拍拍贷、人人贷等，还是另辟蹊径的融360|简普科技等，都在践行数据及技术为核心的理念，在创新与监管之间平衡的同时，寻求发展。

在信息全球化的当下，日新月异的技术，为传统金融行业的变革提供着巨大推动力。2015年的政府工作报告更是提出制定“互联网+”行动计划，促进互联网金融健康发展。

2015年7月，央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，指出互联网金融包括网络借贷（P2P）、互联网支付、互联网保险与互联网消费金融等7个主要业态，明确其本质仍属金融。

作为新生事物，互联网金融既需要市场驱动，鼓励创新，也需要政策助力，促进健康发展。同时，不可否认的是，互联网金融在高速发展的过程中，也暴露了不少问题，风险事件频发，且“缺门槛、缺规则、缺监管”。

由于市场不够成熟，且互联网金融领域对科技的运用良莠不齐，致使行业被污名化。整体来看，创新本身就伴随着未知的风险，需要辩证地看待问题，而不是一味地否认或推崇。

其次，在互联网金融演进的过程中，一些挂羊头卖狗肉的投机者甚至是非法机构也在被剔除掉，促进市场不断成熟发展，留下了技术水平过硬且能够有效帮助克服金融服务的信息不对称及风险定价问题的机构。

从最初的不被看好，到乱象频发，再到回归良性发展，历经沧桑的互联网金融在实现普惠金融的道路上已经具备了一定的实力。与此同时，大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术的应用，也为金融创新发展增添了信心。

复旦大学特聘教授、重庆市原市长黄奇帆25日在外滩金融峰会上表示，在大数据、云计算、物联网、人工智能等技术赋能下，金融科技发展带来前所未有的历史机遇。未来，金融科技发展前景巨大的是产业互联网金融。

在黄奇帆看来，无论金融科技还是科技金融业务的发展，最终要让各方受益，要降低实体经济中小微企业的融资成本，降低商业银行等金融机构的授信成本，在这个过程中，可以通过科技手段获得合理的收益。

经风霜，回归技术本源

从市场层面来看，蚂蚁集团、京东数科及陆金所控股接连冲刺上市的动作中，就可以看出，互联网金融正在经历新一轮革命——新技术落地应用，被证实是可行的。

以蚂蚁集团为例，其在递交的招股书中称，“技术是成功的关键，也是普惠生态系统的基础。” 作为阿里巴巴创始人及蚂蚁集团的实控人，马云也曾多次表示，自己是不懂技术，正因为不懂，所以比任何人都支持技术。

从收入构成来看，蚂蚁集团的收入主要来自于数字支付与商家服务、数字金融科技平台以及创新业务等。数据显示，蚂蚁集团的技术收入在2019年的占比为56.2%，2020年上半年更是达到了63.39%。

同样的，陆金所控股营收的主要来源为其基于科技平台的收入。陆金所控股今年10月份递交的招股书显示，其在2019年和2020年上半年的科技平台收入占比分别为87.7%和83.5%。

此外，冲刺科创板IPO 的京东数科也主张为数字科技型平台。根据其招股书，京东数科来自于“金融机构数字化解决方案”以及“商户与企业数字化解决方案”的营收在2019年的占比分别为34%、60%，合计占比达到94%。

换句话说，三家不同类型的独角兽均将技术作为核心，并以此为基础，搭建开展业务的场景及平台。据了解，在美股上市的公司中也有不少底蕴深厚的的数字金融服务平台，其中就包括融360|简普科技（NYSE:JT）等。

此前，融360 CEO|简普科技叶大清曾表示，简普科技的收入来自于金融服务提供商，而对用户免费。叶大清称，“我们看重更是用户体验、创新能力、大数据、人工智能能力为金融机构更好服务。”

自2011年10月成立以来，融360|简普科技便秉承着"让金融更简单，成为每个人的金融伙伴"的使命和愿景。目前，其平台汇集超过20万多款金融产品，已与2000多家金融机构合作，并提供了包括业务和技术在内的解决方案。

数字为先，潜力有望释放

据了解，融360|简普科技给自身的定位是数字金融服务平台，通过为金融机构提供帮助，为用户提供方便快捷的金融服务。通俗的来说，就是将复杂的、非标准化的金融产品信息变成可供搜索的标准化信息，为用户提供简便的使用体验。

作为一个全方位的金融服务平台，融360|简普科技搭建的开放平台生态，也是金融机构和金融科技企业深化合作的典型案例。融360|简普科技通过对客户授权使用数据以及平台上沉淀数据智能分析，并匹配对应的信贷需求。

综合来看，融360|简普科技所采用的模式，也被不少平台效仿，由早前的C2C转型为B2C，即将散户资金转化为机构资金，通过输出金融科技能力为金融机构赋能，让更多的用户便捷地获取金融服务变成可能。

在机构资金切换的同时，也趋向于服务更加优质的客群。这也意味着，平台需要提供更加优质的信贷资产来满足机构的风险偏好，竞争也更加激烈。从这个角度上来说，融360|简普科技的布局保持了一定前瞻性，具备先发优势。

但从目前来看，资本市场普遍对金融科技型（数字金融服务）平台认可度并不高。其中，最早在纽交所上市的宜人贷（已更名为宜人金科）、信而富的股价长期低于发行价，以融360|简普科技等为代表的平台，股价在1美元上下徘徊。

同样的，在港交所上市的51信用卡、汇付天下、维信金科等的市场认可度有限。但即将上市的蚂蚁集团及陆金所控股，无论是发行定价，还是从成交规模、利润水平获得了不小的关注。

据《中国小微企业融资融智报告》，在受访的调研企业中，53.49%的企业通过银行贷款解决融资问题，19.94%的小微企业主通过亲戚朋友借钱等私人借贷方式解决问题，9.03%的企业通过互联网金融平台解决融资问题。

相信随着蚂蚁集团等上市，必将给数字金融服务行业带来提振作用。相对来看，对比蚂蚁集团、陆金所控股及京东数科等同类上市公司，融360|简普科技等具备实力的平台属于明显的价值洼地。

单从价格变动上看，如今报价不足1美元的融360|简普科技下挫空间有限。据了解，其2017年11月上市的定价为8美元，最高上涨至9.49美元。值得一提的始，高盛、摩根士丹利、摩根大通和华兴资本还是融360|简普科技的承销商。

事实上，在港股市场长期被低估的小米集团自2018年7月9日上市后，其股价短暂站上22.5港元的高位，随后经历了长达2年的下跌阶段。2019年9月，小米集团的股价更是跌至8.28港元的历史最低价。

几经波折，坚定目标的小米集团重获认可。据了解，股价在2020年中旬大幅度上涨后，才重新回归17港元。截至10月23日港股收盘，小米集团(01810)报收21.85港元，总市值达到438.21亿港元。

从这一点上来看，融360|简普科技的发展空间同样值得期待。