美联储决议叠加非农数据，风险资产本周加剧波动

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上周美股市场大幅下挫，三大指数单周均跌逾5%。进入11月，投资者密切关注风险事件的结果，本周美联储利率决议及10月非农就业数据料将加剧美股、原油等市场波动。

美联储利率决议

11月6日本周五，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议及政策声明，随后美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将召开新闻发布会。

与过去几个月的会议一样，由于美联储将继续为遭受卫生事件冲击的经济提供支持，因此市场预期美联储将继续保持利率在接近零的水平。实际上，在9月的最后一次会议之后，美联储官员表示，利率至少在2023年底之前可能会保持在当前水平。

因此，围绕美联储对当前卫生事件期间和未来经济状况的评论将引起更多关注。在10月下旬发布的《褐皮书》中，美联储强调“所有地区的经济活动持续增长，大多数地区的经济将略微或温和增长。”

联邦公开市场委员会成员也越来越强调复苏面临的不确定性，要求进一步的财政刺激以补充美联储提供的货币政策支持。鲍威尔在10月初的公开露面中指出：“支持太少将导致复苏乏力，给家庭和企业造成不必要的困难。”

鲍威尔本周也可能会再次被问及美联储对通胀压力的评估，此前美联储官员在9月份曾表示，他们将“在一段时间内将通胀率保持在略高于2%的水平，以便通胀率在一段时间内达到平均2%的水平。”核心个人消费支出(不包括波动较大的食品和能源价格，是美联储首选的通胀指标)9月份同比仅增长1.5%，在卫生事件期间再次远低于目标水平。

在美联储即将召开的会议之前，美联储上周五宣布，将降低其主街贷款计划的最低贷款规模，以鼓励更多企业利用卫生事件时期的支持工具。截至上周五，美联储仅提供了400笔贷款，总计37亿美元，而其总放贷能力为6,000亿美元。正如许多专家所指出的那样，许多中小企业一直处于观望状态，不愿接受更多贷款，因为它们最终需要在卫生事件期间偿还贷款。

针对美联储的资产购买计划，多数分析师预期美联储不会在今年或明年增加其资产购买的步伐，即使这样做也不会有意义地促进美国经济。有分析师指出，美联储可能会等待风险事件结果出现后，看到财政政策的具体实施情况，才能制定更多货币政策。

10月非农就业报告

美国劳工部(Department of Labor)将于周五公布10月就业报告，这将是又一项凸显卫生事件持续之际经济复苏放缓的经济数据。

华尔街预计10月份非农就业人数将增加60万人，而在9月，非农就业人数增加了661,000人。预计10月份失业率也将小幅下降，尽管速度有所放缓。经济学家普遍认为，失业率可能从9月份的7.9%降至7.6%。在4月份卫生事件最严重的时候，失业率飙升至14.7%。

与前几个月的报告一样，被归类为“永久性失业”的人数变化将受到密切关注，作为衡量与病毒相关停工的长期影响的指标。9月，永久性失业人数增加了34.5万人，达到380万人，比2月份卫生事件前的水平增加了250万人。

劳工部更及时公布的每周初请失业金报告也显示，许多美国人面临较长期失业的趋势依旧存在。根据上周的报告，又有超过38.7万人用尽了持续的失业救济金，并加入了联邦大规模紧急失业救济计划。在过去几周的报告中，这一数字继续攀升，尽管新申请失业救济的人数呈下降趋势。

风险资产本周波动加剧

在结束波动的十月之后，风险市场本周料将波动加剧。11月2日，国际油价持续下挫，WTI原油跌超5%；美股期指走低，标普500期货指数跌超1%。

富达投资（Fidelity Investments）资产配置高级副总裁Dirk Hofschire表示，鉴于这次卫生事件的持续流行以及风险事件的两极分化性质，市场可能会在不久的将来变得动荡。

他补充说：“期货市场反映出，随着风险事件临近，股市波动性将不断上升。我预计，风险事件后的混乱或持续时间可能会将这种波动性延续到12月，甚至1月。”

另一方面，美国银行国家投资策略师汤姆·海因林（Tom Hainlin）表示，长期投资者不必为市场动荡而惊慌。“在风险事件来临期间，您需要确保拥有多元化投资组合，然后坚持在风险事件过去后维持长期投资策略。”

由于欧美卫生事件确诊人数激增，财政刺激措施谈判破裂，以及包括苹果和亚马逊在内的大型科技公司的股票在其季度收益报告后暴跌，美股三大指数在上周迎来暴跌，波动率飙升至四个月高位。Cboe波动率指数（VIX），也被称为市场的“恐惧指数”，短暂突破40。

华尔街的一些人认为，风险事件之前的抛售使市场对有争议的结果做出反应的风险较小。米勒·塔巴克（Miller Tabak）首席市场策略师马里（Maley）在周日的报告中表示：“即使我们担心如果再次受到大量不确定因素的影响，还会有进一步的下跌，但我们认为股市现在正在为接下来两个月左右的良好上涨做好准备。”

(编辑：李国坚)