坚定践行新战略 中国恒大(03333)前10月大卖6326亿

真正的强者都是行动派。用这句话来形容中国恒大(03333)今年以来的表现，则再适合不过了。

今年3月底，恒大就坚定实施“高增长、控规模、降负债”的发展战略。这一新转型目标也被印在了2020年中期业绩发布会展板最显眼的位置，充分体现出了恒大作为行业龙头之一转型的决心。

刚落下帷幕“金九银十”期间，在对新战略的坚定执行下，恒大向市场交出了一份靓丽的成绩单。其中，尽管今年楼市持续低迷，上半年甚至一度停摆，但中国恒大仍然只用了10个月的时间，就让销售、回款等核心经营数据，大幅超越了去年全年。

除此之外，截止目前，公司也实现了负债水平的大幅下降。在刚过去的10月中旬，恒大在10天之内提前偿还了约294亿港元的债务，在没有新增借贷的情况下，恒大已无任何未偿还的已发行2020年到期的票据。自“高增长、控规模、降负债”被提出以来，公司坚定实施战略的成果显著。

超额完成全年6500亿元已基本成定局

据智通财经APP了解到，随着“金九银十”刚落下帷幕，11月3日，中国恒大则于发布了9-10月销售业绩的公告，交出了一份可观的成绩单。

最新数据显示，9-10月，中国恒大共实现销售1819.7亿元，前10月累计实现销售6325.9亿元，已超过去年全年6010.6亿元的销售额，较今年6500亿元的销售目标已完成97.3%。

从这一进度来看，恒大2020年全年6500亿元的销售目标超额完成已基本成定局。不仅如此，更有望向8000亿内控目标冲刺。对于以“高增长”为目标之一的恒大而言，无疑做到了对新战略的坚定实施。

而这一销售目标的达成，则离不开公司年初率先推出“网上卖房”颠覆性营销政策，以及对近两个月以来所下达的销售军令下一系列优惠政策的执行。

智通财经APP了解到，自9月起，恒大便提早布局“金九银十”，许家印下达营销“军令”。为实现目标，恒大在并推出了一系列史上最强优惠政策，据恒大业主反映，享受所有折扣，100万的恒大房最低以58万便可拿下。

在“全线7折”等在内的营销组合拳出击下，实现业绩的加速抢收。也正因如此，公司在“金九银十”收官之际便在回款方面也实现了有史以来最高纪录。

据公告显示，9-10月，恒大实现销售回款1358.5亿元，前10月累计实现销售回款5307.4亿元，已大幅超过去年全年4715亿的销售回款额，创下公司有史以来最高纪录。

分析认为，在“高增长、控规模、降负债”的发展战略中，降负债是核心目标，而销售高增长则是关键前提。在公共卫生事件和行业调控收紧的双重背景下，恒大销售逆势创新高实属难得，也充分证明恒大新战略成效显著。

负债大幅下降 连环出招带来充裕现金流

值得一提的是，作为新战略的核心，恒大在“降负债”方面所展现出的执行力及成果也丝毫不亚于销售表现。

在公司今年以来持续高增长的销售和回款推动下，公司负债水平实现大幅下降。与3月底相比，截至9月底，恒大有息负债已大幅下降534亿元，融资成本下降2.24个百分点。

更直观的表现是，在刚过去的10月中旬，恒大在10天之内提前偿还了约294亿港元的债务，并且全数用自有资金，而非借新债还旧债。自此，恒大进一步优化公司债务结构，所有年内到期的已发行票据已全部清偿完毕。

对此，一位分析人士指出，恒大在10天之内偿还约294亿港元债务，而且并非借新债还旧债，足以证明恒大现金流十分充裕，经营稳健无可置疑。

实际上，今年以来，恒大在集团及多个业务板块进行了配股引资，并加速优质资产分拆上市。与此同时，在销售高增长前提下，公司流动性充裕是一个必然结果。

在资本端，恒大于本月已在集团层面成功配股43亿港币。除此之外，恒大在资本市场的一系列大动作如恒大物业引入235亿港元战投，恒大汽车引入40亿港元投资等，共同推动恒大股权融资净资产显著增加合计约317亿港元。

此外，恒大将其持有的广汇集团40.964%股权转让予申能集团，回笼148.5亿现金，不仅为新能源汽车研发及量产提供强大的资金支持，也为降低负债率进一步助力。

智通财经APP了解到，恒大也同步积极推动物业及汽车分拆上市，目前，恒大物业已向港交所递交招股书，恒大汽车则有望推进科创板上市。据银河联昌等投行预测，物业与汽车分拆上市将推动恒大净负债率下降50个百分点，并有望为恒大带来约500亿的新增现金流，助力公司持续稳健经营。

与此同时，因看好恒大长期发展，1300亿战投也集体为恒大投了“信任票”，同意转为普通股权长期持有，彻底解除了恒大“资金警报”。

从各方面表现来看，公司凭借其明确的企业战略指引与强大的团队执行力，正一步一脚印地扎实兑现“高增长、控规模、降负债”战略目标。对此，更有专业人士指出，恒大降负债成效将远超外界预期，稳健将会是未来很长一段时间内用来形容恒大的核心关键词。

未来，随着恒大进一步提升销售，以及物业服务分拆、汽车回A等一系列措施，将进一步降低负债，一个更稳健的新恒大值得期待。