原油交易提醒：油价或续跌迎“三只乌鸦”！EIA库存意外大增，疫苗或挽救不了美国经济

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周五(北京时间11月13日)亚盘时段，美原油震荡下行，现报40.61美元/桶，跌幅约1.22%，连续第三日下跌，技术面有望形成“三只乌鸦”顶部信号，投资者需要予以警惕。因披露的EIA数据和IEA月报显示原油需求不足，另外，美国上周初请失业金人数虽然继续下降，但仍然处于高位，表明美国经济依然疲软，原油需求或将继续下滑。美国公共卫生事件确诊病例快速增加，短期经济下行压力较大，而疫苗普及至少在2021年初，且普及过程中不少问题需要解决，悲观情绪增加，油市看空情绪升温。

EIA原油库存意外大幅增加

周五00:00(北京时间)美国能源信息署公布的EIA原油库存数据加剧了市场的悲观情绪，上周原油库存增加430万桶，预期为减少91.3万桶。原油库存增加幅度大幅高于预期，这表明美国仍有大量原油未有消耗，需求可能会进一步减弱，从而压低油价。

(美国截至11月6日当周EIA原油库存变动数据)

具体数据显示，美国截至11月6日当周EIA原油库存变动实际公布增加427.80万桶，预期减少190万桶，前值减少799.8万桶。

此外，美国截至11月6日当周EIA汽油库存实际公布减少230.90万桶，预期增加40万桶，前值增加154.1万桶。

美国能源信息署公布的原油库存大幅高于预期，预示着需要更多原油消费，而目前美国经济因公共卫生事件确诊病例不断增加，经济刺激却仍没有继续出台，原油消费短期内或将进一步下滑。

IEA月报：除非基本面因素有所改变，否则油市恢复平衡将进展缓慢

国际能源署(IEA)周四发布月报称，全球石油需求得要到明年稍晚才有可能受到公共卫生事件疫苗问世的大幅提振，该观点可能同样抑制油价自本周早前疫苗取得进展消息以来的涨势。

IEA月报指出，尽管2021年石油需求将增加580万桶/日至9710万桶/日，但仍较2019年公共卫生事件发生前水准低300万桶/日;鉴于欧美公共卫生事件升温，IEA将2020年全球石油需求预估下修40万桶/日。

IEA预估2020年OPEC+以外产出下滑130万桶/日，2021年增加20万桶/日;10月全球石油供应较9月增加20万桶/日，OPEC+产出大致持平。

IEA认为，除非基本面因素有所改变，否则油市恢复平衡将进展缓慢。需求疲弱、部分国家产出增加，意味着基本面弱到无法支撑油价。

IEA在其月报中称，“要弄明白疫苗如何以及何时允许生活恢复正常，还为时过早。目前来说，我们的预测并不认为2021年上半年会受到明显影响，需求前景不佳，部分国家产量上升，表明当前基本面过于疲弱，以致于不能给油价提供有力支撑。”

尽管公共卫生事件疫苗方面有了进展，但石油需求仍然不稳定。国际能源署(IEA)表示，即便疫苗成功，全球石油需求在2021年晚些时候前也不太可能大幅上升。

美国上周初请失业金人数仍处高位，难以提振原油消费

另外，周四21:30(北京时间)美国劳工部公布了美国上周初请失业金人数变动数据。上周美国初请失业金人数降至七个月低点，但下降速度放缓，进一步改善可能受到公共卫生事件肆虐和缺乏额外财政刺激措施的限制。

数据显示，截止11月7日当周，美国初请失业金人数经季节调整后下降4.8万，至70.9万。前一周的数据被修正为比之前报告的多6000人。经济学家预测，上周初请失业金人数为73.5万人。

未经调整的初请失业金人数上周减少2.0799万人，至72.3105万人。经济学家认为，未调整初请失业金人数能更好地衡量失业情况。上周，至少有100万人提出了失业救济申请，其中包括一项政府资助的计划，该计划面向自雇者、零工和其他没有资格参加常规州失业救济计划的人。

(美国初请失业金人数变动数据)

尽管初请失业金人数降至3月以来的最低水平，但仍高于2007-2009年大衰退期间66.5万人的峰值。需求疲软，尤其是服务业，正迫使雇主裁员。随着新的公共卫生事件病毒确诊病例在全国猛增，裁员可能会加速，而这将导致经济构成巨大下行风险，继续压抑原油消费。

三菱日联金融集团首席分析师Chris Rupkey表示，“目前没有足够的就业，也没有足够的通胀来缓解美联储官员的担忧，目前联储官员正努力独自推动经济复苏，因华盛顿的官员在提供额外财政刺激方面犹豫不决。”

经济学家警告单靠疫苗挽救不了美国经济，石油需求担忧挥之不去

美国目前每天新增公共卫生事件感染人数超过10万，即便辉瑞(PFE.US)和BioNTech(BNTX.US)的公共卫生事件疫苗能够“乐观地”在今年获得批准，但直到明年年底可能也没有足够的疫苗让需要它的人免疫。这将让经济继续受创，石油需求担忧挥之不去。

美国继续刷新最糟糕的记录，美国单日新增公共卫生事件病例超过15万，再创历史新高，新增死亡人数达到5月份以来最高水平。据悉白宫在僵持数月之后抽身而退，将刺激政策谈判甩给国会。

法国公共卫生事件住院人数再创历史纪录。尽管收紧了防疫封锁措施，但英国公布单日新增确诊人数创新高。

PNC Financial资深分析师Bill Adams称，“这场未受控制的公共卫生事件对未来几周和几个月的经济成长构成巨大下行风险。”

由于推广免疫接种计划需要很长时间，因此任何疫苗对石油需求的直接影响都可能有限。

经济学家警告单靠疫苗挽救不了美国经济。美国老牌私人银行北方信托公司首席经济学家Carl Tannenbaum周三表示，公共卫生事件病毒疫苗不会立刻给美国经济带来刺激，随着美国经济复苏正在失去动力，更多的财政刺激仍然是必要的。

经济学家还警告称，考虑到国会的严重分歧，美国不太可能在明年1月新总统就职之前获得更多的经济救济。

美联储主席鲍威尔在欧洲央行的央行论坛发言中表示，从美国的情况来看，经济恢复速度好于预期，但还是相当缓慢而且并不均衡，高收入人群和低收入人群的恢复情况有差异，后者的失业率高达20%。公共卫生事件中期来看是积极的因素，但疫苗何时推出、全面生产、如何分配等问题上仍有很大的不确定性，不应该过早来评价疫苗短期内给经济复苏带来的影响。

另外，欧洲央行行长拉加德表示，不想对疫苗的进展过于乐观，企业不再认为针对公共卫生事件的限制措施是一次性的，这会影响企业的决策。

高盛CEO表示，经济环境仍具不确定性，预计未来3-4个月将充满坎坷。

总体来看，疫苗的推出还需要一段时间，因此需求也需要一段时间才能受到积极影响，欧美公共卫生事件严峻，短线油价面临的下行风险有所增加。但是预计OPEC+将推迟放松减产计划三个月，仍可能会在中长线限制油价的下行空间，投资者需要对OPEC+产油国的动态消息保持关注，周末还要留意一下美国飓风方面的消息。

(编辑：马火敏)