超预期盈喜出炉股价单日放量大涨逾30% 百富环球(00327)逆势持续“落子”海外终迎收获期

超市场预期的年度盈喜公布后，百富环球(00327)盘中放量大涨近40%，创出3年半以来的股价新高。

智通财经APP观察到，11月30日，海外移动支付巨头百富环球披露了其2020财年年度盈喜公告。公告显示，根据初步预估，公司预计2020年年度纯利将较2019财年同期的6.25亿港元增长不少于40%。

受盈喜利好激励，12月1日，百富环球早盘高开，盘中最高股价达到每股6.59港元，涨幅达36.72%;最终报收每股6.53港元，涨幅为35.48%。公司当日成交额2.72亿港元，成交量4572.1万股，也创下三个月以来的新高。

今年以来，公共卫生事件席卷全球，在国际各地按下“暂停键”的同时，却也为无现金支付按下了“加速键”。在“无现金社会”概念逐渐普及的市场背景下，一直精耕研发且海外市场发展强劲的百富环球，凭借其强劲的业务发展实力推动了公司业绩的稳定增长和估值的快速回归。

2020财年，百富环球之所以能实现盈利上的新突破，关键在于公司下半年在海外市场取得了强劲的收入增长，并且安卓支付终端解决方案的全球出货量及销售占比实现快速增长。

据智通财经APP了解，百富环球在2020年稳健推进了海外移动支付的业务布局，在今年上半年取得超预期业绩之后，百富环球在下半年通过广泛的国际合作打通海外销售链、大力挖掘“无现金”市场潜力等举措，持续深入布局海外电子支付业务。公司业务相继在亚太地区(除中国大陆外)、欧洲等市场迅速放量，正是该部分业绩持续引领了公司实现盈利的高速增长。

以欧洲市场为例，9月14日，百富环球宣布与瑞典的自助销售、支付及交付系统跨国供应商Vourity合作，实现Vourity的云服务与百富IM30终端双结合，用于自助售卖机的支付处理，零售店的自助结帐、兑换数字凭证和大厦访客管理等业务。

同月24日，百富环球再次宣布，土耳其著名足球会 Beşiktaş JK 正采用百富的非接触式自助支付系统以支援其捐款计划当中的支付交易。据悉，此解决方案采用了百富的A910安卓智能终端，并由百富的集成商合作伙伴Etisan进行开发。终端屏幕上显示Beşiktaş商标和捐赠金额，球迷能够以更个性化和非接触方式进行交易，大大降低病毒传播的风险。

而在10月，百富环球正式与乌克兰最大银行PrivatBank合作，通过部署新一代安卓支付终端A930 SmartPOS(智能终端)，为其商户推出人脸识别支付服务FacePay24。

PrivatBank表示，计划今年年底前在乌克兰部署超过7700台设有FacePay24支付服务的百富A930终端。这一计划无疑极大加速了百富在乌克兰的出货量及市占率增长。

此外，在今年11月，百富深入英国，与英国政府展开深度合作，推进当地的“无现金社会”建设。在英国荣军日到来之际，英国首相鲍里斯在亮相军队慈善募捐宣传活动中使用百富A920智能POS机进行非接支付，率先示范购买了一朵虞美人花，以此倡导英国民众在购买虞美人花的时候使用非接进行付款，减少民众之间的接触机会。此次与英国政府的合作，成为今年下半年以来百富在欧洲地区深入布局的一个缩影。

除了加速在欧洲“落子布局”外，百富环球同样在挖掘亚洲电子支付市场的机会。

自百富于2017及2018年在日本和印度成立子公司后，近2年来，凭借在日本与收单银行和机构合作以及在印度、印尼和马来西亚部署安卓电子终端，相关地区的业绩迎来爆发性增长，同时也成为今年百富的业绩增长亮点。

今年上半年，日本政府宣布计划于2025年前将无现金支付比例提高至40%。在此宏观政策引导下，日本各行各业遂加紧了无现金支付交易的变革，而这无疑为百富环球带来了广泛的合作机会。

10月22日，百富环球宣布，与日本网关服务供应商Link Processing合作，支持大阪长居洋马体育场的无现金支付。目前Link Processing 已在大阪长居洋马体育场的大阪樱花足球队商品店和场内售票亭部署了A920智能终端。

智通财经APP认为，在未来全球各个市场将延续强劲的需求增长逻辑。在公共卫生事件持续蔓延的市场环境下，全球的非现金交易量正在迅速增长，预期2022年将达到10460亿美元，复合年增长为14%。并且除亚太、中东及非洲等新兴市场外，百富最重要的市场拉丁美洲同样存在巨大的发展潜力。

以出货量计，近年来百富在拉丁美洲的市场占有率连续位列第一，巴西作为百富最重要的市场，当地收单机构的业务持续向好，百富与多个收单机构构建战略合作伙伴关系。

根据巴西信用卡公司协会的预测，在2022年巴西消费者银行卡支付比率将提升至60%，带动对支付终端的强劲需求。而在今年，百富进一步丰富了在巴西新一代安卓产品线，相继推出的安卓智能终端A930和A50获得市场热捧。

随着未来拉丁美洲的“无现金”市场规模持续扩大以及公司在当地的市场渗透率不断提升，百富环球有望保持在拉丁美洲的市占率，取得地区业绩的稳定增长。

强劲的业绩表现，为百富环球股价上涨提供了有力支撑。不过，虽然在12月1日，百富实现了逾35%的股价涨幅，近期估值也实现了快速修复，但其现价反映出的PE(TTM)仅有10.38倍，仍偏离3年区间的估值中枢，处在低估状态。

此外放眼全球，将百富环球与全球可比的同业比较，其法国同业Ingenico目前市盈率更高达39倍，可见百富股价还有明显的追赶上望空间。