游戏驿站(GME.US)Q3业绩不如预期，华尔街对其未来走势褒贬不一

智通财经APP获悉，自游戏驿站(GME.US)发布低于预期的三季度财报后，华尔街投行对其评价也褒贬不一。

美国银行予其“跑输大市”评级，该行表示，虽然新一代游戏机的推迟购买和任天堂Switch的短缺可能会拖累第四季度的销售，但总体需求似乎非常高。但该行仍非常怀疑是否最终会呈现出相反的需求周期。正如在最新的调查中所发现的那样，该行认为下一代游戏机将加速数字游戏的普及率（已超过50％），预计整体视频游戏需求将非常强劲，预计明年游戏驿站的增长将更加艰难。

Benchmark同样不看好游戏驿站的发展前景，予其“卖出”评级。该行表示，游戏驿站在20年第三季度的财务表现急剧下滑，包括令人失望的营收，毛利润和EBITDA数据。出于对卫生事件的担忧，玩家放弃了实体店购物，这给店内持续下降的客流量带来压力。因此，同店销售额在第三季度和第二季度分别下降了24.6%和18.7%。

另外，绝大多数玩家对从游戏驿站实体店或网上购买产品的渴望不高，而最热门的游戏通常像Fortnite一样是无需收费。该行认为，公司电子商务销售额的增长是卫生事件影响的结果，并非其平台本身引人注目。游戏驿站通过销售PC游戏计算机，显示器和游戏电视来扩展SKU产品的愿望不是一种转型策略，反而会限制其毛利率。该行质疑管理层对视频游戏市场的了解程度，并坚信公司将永远不会成为理想中的“游戏领域中心”。除此之外，游戏驿站计划来发售1亿美元的普通股，这或将进一步稀释股东权益。

Telsey Advisory Group却对游戏驿站十分看好，维持对其“增持”评级，但将目标价降低了1美元至18美元。该机构表示，游戏驿站正在合理化它的商店基础，加大对数字化能力的投资， 同时继续推进其会员计划，增加新的业务开发。这些举措加上更精简的门店运营模式将有助于推动盈利增长，并产生自由现金流，在一定程度上抵消了数字化游戏转变和零售行业竞争加剧的负面影响。