本文转自微信公众号“财主家的余粮”。
如果我告诉你——
现在,就是现在,你做一项投资,不带任何杠杆,接下来,不管该资产的价格如何变化,以美元计价,你都能够获取18%的无风险收益。
有人说了,你骗谁呢?
要知道,现在,美国十年期国债的无风险收益仅为0.9%。
市场上怎么可能存在着18%的无风险美元收益?
可是,我说的是真的!
而且,任何拥有比特币的人,现在都可以去做,除了交易所跑路的情况之外,我可以给你保证,不管比特币接下来涨还是跌,或者价格维持不动,以美元计价,你都可以不带杠杆的获得这个18%的收益。
这到底是怎么回事呢?
——这就要从比特币现在的价格结构说起了。
下面的图,是我刚从某比特币交易所的一个瞬间截图(任何其他加密货币交易所的价格也都类似),大家可以看到,圣诞节到期的比特币期货合约的价格是23761美元,而3月26日到期的比特币期货合约价格是24849,这意味着,3个月的期货价差高达1088美元。
如果你现在在市场上购买实际的比特币,大概需要支付23670美元(比方说在美国最合规的Coinbase交易所购买),那么,我们就可以算出,比特币期货的年化基差:
1088×4/23670=18.4%。
这个18.4%,就是我所说的“无风险收益率”。
有人可能会问了,该怎么获取这个无风险收益呢?
其实很简单,这在任何一家加密货币交易所都可以实现(当然,前提是加密货币交易所本身的安全)——
1)如果你本来在该交易所上就有比特币,比方说1个比特币,那么,你直接卖空1个3月份的比特币期货就行了(你有1个就只卖一个,这就是我说不带杠杆的含义),然后,等着3.26日到期就OK了;
2)如果你没有比特币,那你现在去市场上购买1个比特币,然后转入交易所,同样的办法,在交易所卖空3月26日到期的比特币期货,接下来,等着3.26到期就行了。
估计你要诧异了,这么简单?!
是的,就是这么简单!
我们来好好分析一下。
首先你要明白,所谓“卖空一个比特币的期货”,也就是说,你与别人约定,以24849美元的价格,在3.26那天,交给别人1个比特币,不管那天比特币价格是多少。
可我刚才已经说了,你现在到市场上去买入比特币,价格只是23670美元,中间的差价,你是必然能挣得到的。
有人肯定会问:
比特币跌了怎么办?
比特币涨了怎么办?
我的回答是,和涨跌已经没有关系了,至于那些做过期货的朋友可能担心所谓的爆仓问题,只要你没有超卖(有1个币你却卖1个以上),也是丝毫不用担心的,因为根本不存在这样的问题。
很多人可能不知道,因为各国的法律限制问题,现在所有的加密货币交易所的比特币期货,基本上都是以比特币为本位币的(也就是说,计算过程用美元,但最终的结算用比特币)。
为说明情况,我们分比特币涨和跌两种情况给大家演示一遍。
情况一:上涨。
到了3.26,假定比特币在现在23670美元的价格基础上,暴涨了100%,变成了47340美元,你是看空比特币,所以相当于你就亏了23670美元,这没啥好说的,在你的账户里,你的比特币要用来冲抵这个损失,按照3.26比特币47340的价格计算,你需要支付0.5个比特币冲抵损失。
看起来,你好像是亏损了50%对不对?
但你要知道,虽然按照比特币计价你的确亏损了50%,但比特币价格本身上涨了1倍,所以,所以你账户里余下的0.5个比特币,价值依然是23670,按照美元计价,你是没有一分钱亏损的。
更重要的是,你当初卖空比特币的时候,是按照24849的价格卖出去的,这相当于你额外多卖了(24849-23670)=1179美元,这个美元同样会折算成比特币进入你的账户,所以,你的账户比特币余额将是:0.5+1179/47340=0.525个。
不考虑交易费用,以美元计价,这0.525个比特币,乘以价格47340,总价值,还是24849美元,相比你当初买比特币的投入23670美元,这3个多月的收益率是4.98%,折算到年化收益率,正好就是18.4%。
别说涨到47340美元,哪怕涨到100万美元1枚,看起来,你账户里的比特币余额亏损了90%以上,但剩下的那点儿比特币的价值,也还是24849美元,多出来的,就是以美元计价的你的收益,也根本不会遭遇什么爆仓问题。
情况二:下跌。
同样,为了说明情况,极端一点儿,假定比特币从23670的价格,暴跌倒11835美元,这相当于比特币暴跌了50%,因为你是卖空比特币,所以账户里应该是你赚了暴跌的这个价格11835美元——你赚到的美元总量是24849-11835=13014,折算成比特币是1.1个,这样,你的比特币账户余额变成了2.1个比特币。
但你也别高兴,因为比特币本身的价格已经跌下来了,所以,你的这2.1个比特币的价值,也还是24849美元。
按照美元计算,你的收益率依然是4.98%。
按照很多人的说法,比特币一文不值,所以我们还可以想象一种极端的情况,如果,比特币价格跌至1美元,你的交易所账户余额会是多少?
答案是:24848个比特币!
没错,如果你以24849的价格卖了一个比特币期货,比特币跌至1美元,而最终你的账户会赚到24848个比特币——折算成美元,依然是24849美元,你依然可以稳获4.98%的收益。
至于不涨不跌的情况,我们就更不必说了。
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哎,文章刚开头写的时候,比特币价格还是23670;
等我文章写完了,结果,比特币价格连22670都不到了。
不仅如此,我开始写文章的时候,比特币3个月期货基差是1088,折算年化率是18.4%;
等我写完了文章,现在的比特币3个月期货基差变成了964,折算年化率只有17%了。
好吧,现在你去做空比特币,以美元计价,就只能获取17%的无风险收益率了!
说到卖空比特币,忽然想起来,我每次写比特币的文章,很多人就觉得,我在宣扬骗局……
哎,这些人咋就没有赚钱的意识呢?
如果真的确信比特币是骗局,现在,就现在,赶紧来做空啊,17%的无风险收益率呢!
我忽然想起来一段话:
我们提交请愿,但他们的反馈,却只是耻笑;
我们真切恳请,但他们的做法,却是置之不理;
我们卑微央求,但我们遭受苦难的时候,他们却只是嘲讽;
于是,我们不再央求,不再恳求,不再请愿,我们鄙视他们!
聪明的读者朋友们,知道这段话是来自哪里么?
知道这段话是谁说的,又是说什么的么?
知道那个人为什么会说这段话么?
提示一下哈,这段话来自美国历史上一次著名的总统竞选演讲,而这段话想要说明的主题,恰恰就是货币。
(编辑:李均柃)