网上车市（01490）IPO进行时 “国家队”人民网、华泰金控、弘毅、嘉实现身基石投资者

人民网旗下的基金最近下了一个重要决定，投资即将在香港上市的网中国领先的汽车新媒体平台网上车市。

12月31日，根据网上车市提供的招股书显示，人民网旗下的基金总计出资300万美元成为网上车市的基石。

除了获得人民网的站台力挺外，网上车市的基石投资人团队极为强大，华泰金控、弘毅投资、嘉实基金亦均在列。具体而言，华泰金控认购500万美元、弘毅投资旗下的金涌资本出资200万美元、嘉实基金旗下的嘉实国际出资170万美元。

根据招股书显示，网上车市拟以每股招股价1.08-1.28元，发行2.04亿股，其中90%为国际配售，10%为公开发售。若以每股发售价中位数1.18港元每股计，此次引入的四家基石投资者共认购约占此次全部发行股份的37.4%。

网上车市将於本月31日起招股，2021年1月15日(星期五)挂牌。公开信息显示，网上车市为汽车类新媒体平台，除了为自有平台用户提供汽车资讯及数据外，也为1000多家第三方平台提供分发资讯的算法及资讯。

在智通财经APP看来，在网上车市的四大基石中，人民网的入股将是网上车市未来成长的发动机。

资料显示，人民网是世界十大报纸之一《人民日报》的新媒体载体，为后者建设的以新闻为主的大型网上信息发布平台，也是互联网上最大的中文和多语种新闻网站之一。

数据显示，2018年《人民日报》新媒体用户总数即已突破3.5亿人。仅在2020年年初的疫情期间，其即新增4855万用户，是一个数据惊人的新闻生产中心和用户流量池。

值得注意的是，在人民网成为基石投资人之前，微博早于2019年完成了对网上车市的投资。两大股东，共计可为网上车市带来近9亿人的巨大流量池资源。

基石人民网的布局

智通财经了解到，网上车市前身为1999年成立的汽车门户网站“网上车市cheshi.com”，主要为市场提供全面优质的汽车资讯。根据招股书显示，其将向市场公开募资2.2-2.6亿港元，而农银国际为其保荐人。

 一位投行人士对智通财经APP分析，“国家队”人民网作为基石投资网上车市，除了夯实其在“算法”“数据”驱动汽车内容生产能力，以及跨平台内容分发能力外，亦也网上车市业绩持续高增长有关。

在其看来，网上车市“汽车行业超级连接器”通过SaaS系统及内容，连接1200家区域门户网站、农业银行app、交通银行app、建设银行app、招商银行app等等，“国家队”人民网的加入，将进一步强化网上车市跨平台分发的能力。

在智通财经APP看来，公务员、国有企业员工车改，将是一个巨大的市场，“人民网+网上车市”在这一领域，将有巨大发展空间，为业绩持续高增长注入新的动力。

招股书显示，2017-2019年及2020年上半年，网上车市的营收分别为1.18亿元、1.58亿元、1.78亿元、5889万元，年复合增长22.9%。其中，线上广告服务产生的收入占总营收的比重分别为100%、99.9%、98.6%。

2017-2019年及2020年上半年，，网上车市的毛利率稳定维持在较高水平，分别为85.68%，86.53%，83.76%、83.9%。特别值得注意的是纯利率，2017年网上车市的纯利率为23.4%，2020年中期上升至42%。

目前，网上车市已实现盈利。2017-2019年及2020年上半年，网上车市的归母净利润为别为0.27亿元、0.48亿元、0.52亿元、0.2471亿元，年复合增速37.9%。此中，2020年上半年的同比增速更高达42%。

智通财经APP同时注意到，网上车市此前与人民网已颇有渊源。

网上车市的创始人之一为新华社高级记者李安定，后者30多年来始终站在汽车报道第一线，被誉为中国汽车记者第一人。李同时为人民网的人民汽车观察员，两方多年紧密合作，写就众多具备较大社会影响力的报道。

作为一家提供汽车资讯的线上汽车新媒体平台，网上车市的内容生产主要由两方面组成：PCG、UCG。

PCG主要是内部创作团队制作相关汽车资讯，自有平台包括3个PC网站、1个移动网站及APP，并发布于自有平台及超过1000家业务合作伙伴的平台上。2019年，网上车市创作了69.8万篇文章、14.1万张图片以及0.24万个短片。此中，短视频的生产量同比增速最大，这个数据是50%，主要是契合了短视频的风口。

除PGC的内容创造外，网上车市于2018年2月建立了用户社区UGC，截止2020年6月30日，网上车市已产生超过400万UGC。

截至2019年12月31日止年度，网上车市于中国所有汽车新媒体平台中排名第一，所有发布渠道的平均每日独立访客约为1120万人。此外，截至2019年12月31日，其网站的每名用户月均访问量为10.6次，在业内处于较为领先的地位。

微博+人民网的两大流量池平台

智通财经注意到，在人民网成为基石之前，微博在2019年6月已完成对网上车市的战略性投资。不过，双方并未透露融资具体金额。

在平安入主汽车之家，随后京东和腾讯超过15亿美元投资易车网，再到广汇汽车以6.86亿元收购爱卡汽车23.67%的股权，及至如今人民网和微博成为网上车市的基石，无不彰显着上市公司对于汽车垂直网站充满投资兴趣的案例。

对网上车市而言，接受微博投资，很大程度是希望将流量渠道进行优质内容的传播，更进一步夯实自己在汽车媒体领域内的头部地位。毕竟，日活跃用户超过2亿、月度活跃人群达4.62亿的微博，有能为其提供更大的用户触及平台，从而提高其影响力。

微博投资网上车市的逻辑，背景在于，内容为王时代，网上车市之所以能够排名第一，源于其持续出产优质内容。如果做一张棕单的列举，如汽车之家·车家号、新浪汽车、网易汽车等汽车自媒体排名中，网上车市长期移居第一的位置。

同时，历史各汽车垂直媒体中，没有哪一家汽车垂直网站，像网上车市一样将自己的内容团队真正视为创作者。

除了将内容摆在重要位置之外，网上车市在平台“去中心化”上也做了很多努力。2018年1月，网上车市就已为中国移动旗下门户网站“移动梦网”提供汽车内容；2019年，网上车市又与中国移动旗下中移互联网公司正式达成合作，与中国移动-MM门户网站共建汽车频道。

而在此之前，网上车市已经与中国电信、中国联通以及600多家地方门户网站达成深入合作。

事实上，与汽车之家、易车网等流量平台不同的是，网上车市本身即是内容的创造者和提供者。

汽车之家、易车网等汽车平台，并非是内容生产的主力，其更像是雪球，走的是互联网的流量商业逻辑。在其平台上，优质的内容主要依靠第三方提供，而网上车市即是这样的内容生产者。

一位业内人士对智通财经APP透露，以目前汽车界最大的垂直媒体汽车之家为例，网上车市是其最大的第三方内容平台提供者，约占汽车之家第三方内容总量的20-30%。

据悉，为在市场竞争中取得优势，汽车制造商及汽车经销商已增加其对广告的投入。中国汽车制造商的广告总支出从2015年的335亿元增至2019年的420亿元。考虑到汽车市场的竞争愈发激烈，汽车制造商的广告总支出预计2024年达至494亿元。

行业方面，灼识谘询报告显示，中国约有25家汽车新媒体广告平台在运营。该行业的市场集中度很高，前五家平台约占2019年总市场收入的99.1%。截至2019年12月31日止年度，网上车市在中国所有的汽车新媒体平台中，根据DUV排名第一，以净利润留成排名为第三。

网上车市虽然在汽车垂直平台排名第三，但有着强大内容分发能力，跨平台全网阅读量排名第一。更重要的是，在营收复合增速指标上，网上车市却以22.9%的收入增速位据行业第一位。

如今网上车市的大股东名单里，赫然出现了人民网和微博两大顶极流量平台，这是目前市场上的任何一家汽车新媒体都不具备的资源。