1月11日开盘前瞻 | 恒指存冲高机会，仍需警惕回调风险，关注顺周期品种

上周五美国三大股指再次刷新收盘新高，道指收涨0.18%，纳指涨1.03%，标普500指数涨0.55%。道指和纳指连涨四周，标普500指数连涨两周。

港股ADR指数跟随上涨，按比例计算，收报28237点，涨358.56点或1.27%。大型蓝筹股ADR多数上涨，汇丰控股收报43.27港元，较港收市跌0.30%;腾讯控股收报597.26港元，较港收市涨4.23%。

截至1月8日，恒生指数夜期(1月)收报27846点，升45点或0.162%，低水32点。从恒生指数牛熊街货分布情况看，27878点位置，熊证密集区靠近，下方牛证偏远，恒生指数看涨。

华盛顿权力平稳交接的前景以及美债收益率飙升，重创贵金属市场。上周五，COMEX黄金期货收跌3.33%，COMEX白银期货收跌6.46%。

NYMEX原油自去年2月份以来，首次站上50美元/桶，这一里程碑式的价格抬升，令期货市场的多头们兴奋不已。截止周五收盘，NYMEX原油一周大涨8.68%，以52.73美元/桶报收，继续创阶段新高。

消息面上，上周五美国劳工部报告称，美国12月非农就业人数减少14万，为4月以来首次下降;失业率升至6.7%，为8个月来首次上升。

令人失望的非农就业报告公布后，当选总统拜登呼吁出台更多刺激措施。而在本周早期民主党实质上控制参议院之后，投资者也预期新政府出台新刺激政策的可能性增大。受到这种预期影响，上周五美债走低，10年期美债收益率升至1.105%。

港股方面，上周五，恒生指数全天震荡上涨，成交量的再度放大凸显行情正处于良性发育，截至收盘，恒生指数涨329.7点或1.2%，报27878.22点，全日成交额达2702.92亿，周累涨647点。在蓝筹股支撑下，港股市场格局稳定，光伏，汽车，新能源、软件，消费以及次新股等热点股轮番上涨。

2021年首个交易周，美国民主党顺利夺得两会控制权，有利于中美关系改善，港美股市一同走高，加上美国10年期国债利率上升，市场避险忧虑减退，资金回流至股市。

从结构上看，恒指本周仍然有上探28000点阻力的几率，但快速冲高之后，仍需留意部分热点的技术性压力以及震荡的承接力度。一旦出现回调，乐观情绪消减，获利盘将会涌现。另外，内地互联网巨头也正面临国内反垄断监管及国外营商环境骤变的压力，若有进一步利空消息的出现，或会拖累港股大市表现。

中信证券发表最新研判，预计经过年初基金集中发行的“开门红”，后续新发节奏会有所放缓，市场将重回慢涨轮动，机构密集的调仓或导致二三线品种的投机性抱团延续瓦解趋势。在配置上，从景气角度出发建议紧扣顺周期主线，把握海外工业品涨价补库存以及国内可选消费轮动两个趋势，重点关注有色金属、汽车、家电、家居等。

据央视新闻报道，海外订单火爆， 港口码头空箱难求。上海港集装箱吞吐量在2020年达到4350万标准箱，创历史新高，可集装箱却一箱难求，这种状况一直持续到今年开年之后。市场上大量缺箱导致航运运价飞涨，热门航线的价格涨幅更是夸张。半年多的时间同一航线的运价翻了两倍。俗话说航运“十年不开张，开张吃十年”，中远海控(01919)、中远海能(01138)等航运股可继续关注。

国家电网1月9日表示，近日，华北、华中、东北、西北等4个区域电网，北京、江苏、安徽等11个省级电网负荷创历史新高。1月7日，国家电网经营区最高负荷达到9.60亿千瓦，日发受电量达到201.91亿千瓦时，均创历史新高。用电量显著增长，提升了市场对于火电的关注度，低估值大火电华能国际(00902)、华电国际(01071)等顺周期品种值得关注。