多家机构覆盖赤子城科技(09911)，民银资本给予目标价4港元

智通财经APP获悉，1月26日，民银资本发布研报，重申赤子城科技(09911)“买入”评级，并上调目标价至4港元。当日，赤子城科技至收盘逆势大涨近15%，近7日累计涨幅超80%。该公司近期受到多家券商关注，1月25日获软库中华“买入”评级。

民银资本看好赤子城科技业务模式，认可其“流量+”战略及社交等业务发展。

持续推进“流量+”战略，社交业务增长明显

研报称，赤子城科技持续推进“流量+”战略，借流量优势拓展产品维度，同时提高变现效率。

赤子城科技核心业务为社交，公司旗下主产品MICO聚焦开放式社交赛道，同时推出视频社交产品“一呀”，补全细分赛道，使该公司形成多元社交产品集群。

2020年中期，公司社交业务累积用户为1.27亿，2020年上半年平均月活跃用户为890万。至2020年第三季度末，该公司社交业务累积用户进一步上升至1.52亿，2020年前9个月平均月活跃用户达到约910万。

基于对用户需求的洞察，公司有能力不断积累其社交业务的用户池，并提升用户的变现效率。目前，该公司在“一带一路”沿线国家及高ARPU地区持续拓展市场。

此外，公司同时加大游戏产品研发力度，通过向中度游戏的侧重来提高产品收益。

提高收入预测，重申“买入”评级

基于赤子城科技的业务表现，民银资本对该公司2020财年调整后净利润的预测为1.46亿人民币，同比增长率为60%;对其2021财年调整后净利润的预测为2.87亿人民币，同比增长率为96%。两财年的数据相比此前预测分别上升了39%、103%。

民银资本重申对赤子城科技的“买入”评级，并将目标价从2.6港元上调至4港元。该目标价下，赤子城科技2021财年远期市盈率(forward FY21 P/E)为11.6x。其同类业务公司的2021财年远期市盈率平均可达17x，赤子城科技在上述目标价下的市盈率仍偏低32%。