中泰证券：首予青岛银行(002948.SZ)“增持”评级 业绩持续向好

智通财经APP获悉，中泰证券发表研究报告称，青岛银行(002948.SZ)净利润同比增长向上，资产质量夯实，首次覆盖，给予“增持”评级。

中泰证券指出，公司当前股价对应 2020E、2021E PB 1.01X/0.92X;PE 9.42X/8.51X(城商行 PB 0.96X/0.86X，PE 8.45X/7.64X)。

中泰证券主要观点如下：

财报综述：一、净利润同比增速向上。营收增速在去年高基数下继续保持小幅放缓的趋势，全年总体实现近 10%的增速，净利润同比增速则保持小幅向上至 4.8%。

二、存贷款增速有边际放缓，信贷有部分按揭出表的原因，存款则是高基数的所致。贷款全年实现 19.6%的增长，存款在高基数下继续保持不弱增速，环比来看，在前三季度高增基础上继续环比小幅增 0.6%，全年同比实现 27.9%的增速。

三、资产质量夯实。不良实现双降。不良率环比 3 季度下降 11bp 至 1.51%，不良额 31.2 亿元，较 3 季度亦有压降。拨备覆盖率继续有夯实。拨备覆盖率环比 3Q 上升 4.83pct 至 169.62%。拨贷比环比下降 11bp 至 2.56%，预计拨备计提力度边际有所放缓。