松下2020年Q4电话会议纪要：2022财年建设4680电池原型生产线 明年或增加汽车电池生产线

本文来自微信公众号“蓝迪兹Randiz”。

松下Pana 2020年第四季度电话会议的剪辑稿（电池业务相关）

( 注：其财年从4月1日开始)

公司介绍

非常感谢你。让我开始介绍2021财年第三季度的财务结果。

第三季度的实际销售额比去年同期有所增长。利润同比增长，与第二季度相似。这是由于在加强管理结构方面取得了稳步的进步，以及由于业务增长带来了社会变化带来的业务贡献。对于整个公司的全年预测，销售和利润都将向上调整。因此，预计全年调整后的营业利润将比去年增加。对于细分市场的预测，家电，生活解决方案，汽车和工业解决方案上调，互联解决方案下调。接下来是财务结果的详细信息。这显示了第三季度的合并财务结果。总体而言，销售额为1.814万亿日元。销售额实际增长，不包括汇率影响和取消合并影响。调整后的营业利润，营业利润和净利润随着管理结构的改善和销售的增加而大大增加。这显示了销售分析。总体而言，销售额减少了971亿日元（5％）。但是，不计入合并影响及其他因素，实际销售额增长了327亿日元，增幅为2％。这是由于汽车解决方案，家用电器和其他产品的销售增长，抵消了COVID-19对销售的负面影响。

接下来是与上一年相比的销售趋势。左图显示了公司范围内销售的趋势。第一季度销售因COVID-19影响扩大而触底。但是，销售继续保持复苏趋势，并在第三季度超过了去年的水平。COVID-19对销售的影响有所减轻。第一季度，COVID-19对销售的负面影响为3500亿日元。第三季度的影响为500亿日元。汽车，工业解决方案和电器在第三季度恢复到去年的水平。这显示了营业利润分析。关于中期战略中设定的管理体制的强化，固定收益削减事业的利润贡献为180亿日元，对亏损组织的事业的贡献为60亿日元。另外，由于销售增加等业务的影响，整体利润增长了443亿日元。COVID-19的影响使利润减少了150亿日元。调整后的营业利润增加了475亿日元。营业利润增长了298亿日元，尽管其他收入和亏损受到了去年同期的影响。一次性收益和其他因素。这显示了按业务划分的营业利润分析。抓住机遇的企业推动了更高的利润，这反映了社会从中长期到长期的变化，例如空调，空气质量，汽车电池以及ICT基础设施。调整后的营业利润增加了475亿日元，其中407亿日元来自此类业务。例如，在捕获与空调和空气质量以及公共卫生有关的需求增长的业务（例如供暖和制冷解决方案和家用电器），扩大配备nanoe X的产品阵容的业务中，利润增加了；松下生态系统公司正在扩大Ziaino专用消毒和除臭设备的生产。

此外，随着电动汽车需求的不断增长，汽车圆柱形电池的利润随着合理化的发展和其他因素的发展而有所提高。此外，工业解决方案和过程自动化的系统和设备的利润有所增加，从而捕获了与ICT相关的不断增长的投资需求。这按段显示了结果。所有部门的调整后营业利润均为正。这显示了按段划分的主要增加和减少因素。

家电方面，由于洗衣机和冰箱等产品的良好销售以及成本控制措施，销售和利润有所增长。Life Solutions的销售额与去年同期持平。空气质量相关业务和海外接线设备的良好销售抵消了日本市场恶化的影响。销量增加使利润增加，包括与空气质量有关的业务以及彻底降低固定成本。在互联解决方案中，销售和利润下降。贴装机的持续良好销售以及改善成本的努力无法抵消航空电子设备及其他产品的减少。但是，在第一季度和第二季度出现亏损之后，Connected Solutions整体实现了盈利。

汽车销售整体增长。尽管第一季度汽车产量下降，但汽车解决方案的销售额也有所反弹，尽管由于生产线的改造导致汽车圆柱电池的销售额下降。整体利润增加。通过合理化和其他因素，汽车圆柱形电池的利润大幅增加。然而，汽车解决方案业务的利润下降是由于记录了与车载充电系统问题相关的临时费用，而销售有所增长，固定成本降低了。在工业解决方案部，销售和利润增长主要是由于信息和通信基础设施产品的持续有利销售以及半导体业务结构改革的影响。

其次是自由现金流和现金头寸的状况。自由现金流为2080亿日元，其中除净利润外，还通过改善营运资本和其他方式使运营现金流显着增加。在21财年的9个月中，自由现金流为3,119亿日元。右图描述了我们的现金状况。现金总额约为1.4万亿日元。与20财年末相比，该金额显着增加，在2020年12月发行了2000亿日元的直接债券，该债券已用于2021年1月的赎回短期债券。净现金为负2222亿日元。与20财年末相比，情况有所改善，并且转为正数，不包括这些负债。

现在，我将从下一张幻灯片开始，对全年-或21财年全年预测进行解释。为了反映当前的管理状况，我们从7月份宣布的初步预测中修订了21财年的全年财务预测。销售额1,000亿日元调整后的营业利润和营业利润分别增加了800亿日元。净利润增加了500亿日元。因此，调整后的营业利润预计将同比增加133亿日元。此幻灯片按分段显示了修订后的预测。家电，生活解决方案，汽车和工业解决方案被向上修订。互联解决方案向下修订。详细信息显示在下一张幻灯片中。

至于按部门划分的因素，在稳定的销售和成本控制工作的推动下，家电的销售和利润被向上修正。在“生活解决方案”中，销售和利润被向上修正，同时减少了COVID-19的影响，增加了与空气质量相关的业务的销量，并彻底降低了固定成本。在互联解决方案中，销售和利润向下修正，反映了航空电子设备和其他产品的恢复缓慢，这是由于尽管完全降低了固定成本，但由于COVID-19的长期影响。在汽车领域，由于汽车解决方案在汽车市场的复苏要早于预期，因此销售额被向上修正。利润也被上调，预计亏损将小于最初的预期，主要是尽管汽车解决方案部门记录了与车载充电系统有关的临时费用，但销售得以恢复。合理化并在汽车圆柱形电池中引入新电池也有助于提升地位。在工业解决方案中，随着汽车产品市场状况的改善和数据中心产品的增长，销售和利润被向上修正。在整个公司范围内，销售额上调1,000亿日元，调整后的营业利润和营业利润均上调800亿日元。修改营业利润的因素。

这张幻灯片显示了同比差异分析。上方的图表显示了截至7月的初始预测；在下图中，修订后的预测；在机翼上修改后的800亿日元分项细分。亚洲因素包括固定成本削减带来的利润贡献，如中期战略预计将通过管理-结构管理的稳步发展而增加300亿日元。至于销售增加带来的影响，则预计将增加237亿日元，这反映了实际趋势中当前销售额增加的因素。至于COVID-19的影响，我们预计全年的影响将比最初的预测少150亿日元。

关于营业利润，右侧显示了同比比较和金额（不包括COVID-19影响）。在这里，关键举措取得了进展。就中期战略中设定的管理结构改善而言，我们预计将在头两年内提前实现1,000亿日元的中期目标。我们将继续这些努力，以争取更多的利润贡献。通过减少固定成本和提高盈利能力，努力提高汽车业务的盈利能力已取得稳步进展。我们将继续采取这些措施，以期在早期达到5％的利润率。

关于业务组合改革，昨天，我们宣布退出光伏产品生产。展望未来，我们将结合手，电源调节器和蓄电池等产品，增强能源解决方案业务。为了回应COVID-19，我们正在采取进一步的固定成本削减措施，以通过固定成本管理解决每种业务情况下的销量下降，或者将继续以明确的方式继续进行彻底的固定成本管理。对于航空电子业务，我们正在执行结构改革，并将通过密切监视飞机恢复生产和飞行运营等因素，继续采取必要的措施。我将解释捕获商机的举措的详细信息。

在COVID-19的推动下，各个商业领域的社会变化正在加速。我们正在倡导通过业务活动提供解决方案的计划，从中长期的角度抓住此类变化带来的机会。随着对空调，空气质量和公共卫生的需求不断增长，我们正在扩大配备nanoe X技术的产品阵容。包括nanoe X产品在内的产量预计将从去年的800万台增加到850万台。我们将在5年内将该数量增加到1500万个单位。对于Ziaino专用灭菌/除臭设备，包括在中国开始生产，我们正在提高生产能力，以实现26财年500亿日元的销售目标。我们还将关注计划在中国住宅市场推出的集成空调和室内空气质量系统等解决方案。

关于与全球变暖等相关的电动汽车需求的增长，我们可以在汽车圆柱电池业务中发挥我们的技术专长。我们正在加强诸如增加北美工厂产能，开发新技术以及与挪威公司合作以研究我们的欧洲业务潜力等举措。为了应对ICT基础设施投资的不断增长，我们正在增加生产能力，投资于技术开发，并在安装机，导电聚合物电解电容器和电力存储系统等业务中促进产品差异化。尽管这些业务确实在推动我们的利润增长，但我们将继续采取这些举措来实现可持续的利润增长。

问题与解答

Q

关于电池业务的。截至目前，LGChemical和CATL与其他制造商相比，西方国家的圆柱形电池扩张，与其他竞争对手相比，您认为自己的竞争力如何，并在欧洲扩展业务？前几天，您宣布了与挪威公司的合作伙伴关系。这将如何帮助您的电池业务？

A

在欧洲和其他地区，CATL和LG Chemical，我们如何与它们竞争？正如特斯拉宣布的那样，在欧洲的电池业务中，我们相信圆柱形4680是主要产品。这就是我们现在的想法。因此，我们已经开始了4680的开发。因此，我们认为从研发到原型制作都是我们的目标。在22财年，将为4680架设原型生产线，以便我们可以验证技术并为大规模生产做准备。我们将加快这一步。因此，与LG和CATL相比，高容量4680的开发本身将决定我们是否具有竞争力。为此，我们正在研发，并准备进行原型制作。

第二点是与两家挪威公司的合作关系。正如我们宣布的那样，我们正在稳步前进。挪威在环境领域非常领先。因此，我们将在何处放置工厂以及开展何种业务，这些工作尚未最终确定，但是两家挪威公司对此提出了非常强烈的要求。对于我们来说，我认为欧洲市场是我们可以利用电池优势的地方。因此，我们希望与能源相关的公司以及这些合作伙伴一道，正在对生产力和利润率等方面进行调查和研究。所以4680电池，这种伙伴关系也将带动这一发展。是的，我们认为4680是我们在欧洲市场中需要的，或者它们将在欧洲市场中需要。

Q

关于汽车的结果。录得同比增长，但环比利润下降。那么，电池和汽车解决方案之间的细分是什么？产品的主要成本和修改是什么？生产线？这有什么影响？这是我的第一个问题。我的第二个问题是关于修订后的指南。关于1月至3月（第四季度），我们需要牢记哪些风险？例如，听取您的同行的意见，由于半导体短缺或物流形势非常严峻，这些就是所提到的风险。因此，我想知道您在第四季度要考虑哪些风险因素。

A

汽车业务的调整后营业利润为20亿日元。那就是结果。汽车解决方案与汽车电池相比，电池的销售额为几亿日元。对于汽车解决方案公司来说，再次是数十亿日元的利润与十亿日元的亏损。在汽车解决方案和汽车电池之间。如演示文稿中所述，关于欧洲的车载充电器，我们记录了影响普通利润的临时费用，该费用处于数百亿日元的较低范围内。结果，汽车解决方案或汽车整体出现了亏损。因此，按季度似乎有所下降。这就是您第一个问题的答案。

您的第二个问题，第四季度存在风险。正如我们所说，正如我们刚才所说，我们的客户，半导体客户，尤其是汽车行业是我们的汽车和工业解决方案领域的重要部分。对我们来说，这是一笔大生意。因此，汽车OED-OEM是否能够获得足够数量的半导体计算机芯片是我们关注的问题，但这超出了我们的控制范围。因此，为了响应汽车原始设备制造商的要求，我们正在尝试以灵活的方式对此做出响应，这就是我们正在竭尽全力的地方。关于物流配送，当地存在一些集装箱短缺的问题，但我们正在制定[PSI]。因此，我们正在采取积极措施以预料此类风险。

Q

关于汽车电池，对生产线改造的影响。

A

修改生产线，当然，这会降低销售量，这相当可观。但就盈利能力而言，与上年相比，随着材料采购的精简和生产损失的改善，我们看到35吉瓦装机容量的利润同比大幅增长。这就是我们已经计划的修改的目的。至于明年夏天或该时间段增加一条生产线，我们的目标是38吉瓦。因此，在确保材料采购的同时，我们正在为此做好准备。

（编辑：林喵）