互联网贷款新政，为360数科(QFIN.US)等助贷平台带来新利好

智通财经APP获悉，2021 年 2 月 20 日，中国银保监会发布《国银保监会办公厅关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》。“通知”重点就互联网贷款的风险控制、联合贷、跨地域经营等方面进一步提出了更详细的监管要求。通知的发布对如360数科(QFIN.US)在内的头部助贷机构带来了方方面面的利好消息。

花旗银行在2月21日发布的研究报告中指出，“通知”主要是针对涉及倚赖联合贷业务的互联网巨头，而针对如360数科在内的助贷为主要业务模式的平台来说，因其联合贷款存在比例基本可忽略不计，因此不会受到“通知”的影响。摩根士丹利同样指出，该通知对其所覆盖的如360数科在内的头部助贷机构影响甚微，需要区分开来联合贷模式与助贷模式。

对于“跨地域经营”，通知要求地方法人银行不得跨注册地辖区开展互联网贷款业务，且自 2022 年 1 月 1 日起执行。花旗与摩根士丹利均在报告中指出，“跨地域经营”对如360数科在内的头部玩家影响甚微。究其原因在于头部玩家其资金来源本身就存在多样化的特点，包括股份制银行、互联网银行、外资银行、直销银行、信托与消费金融等非银机构等均为其合作伙伴，因此“通知”所提及的地方法人银行受限于地域开展业务所带来的影响较为可控。摩根士丹利指出，更加清晰的监管条例，让助贷机构所面对的再也不是“疲于应对生存问题”的境地，而是为助贷机构带来更多的增长机会,因此继续看好360数科的公司价值。

据了解，360数科合作金融机构数量达到上百家，包含全国性银行、消费金融公司、信托公司等多元化金融机构。而来源于地方城商行的资金占比处于低位。可以预见，在未来近一年的过渡期内，360数科一方面利用行业领先的技术手段，实现本地银行对本地客户的资金分发，将地方银行资金与地方用户进行匹配;另一方面，将继续提升全国性银行的资金占比，平稳地根据监管要求调整与受到限制的金融机构的业务合作模式。

可以说，“通知”重申了风险控制要求，严禁将贷前、贷中、贷后管理的关键环节外包，亦与 141 号文及《商业银行互联网贷款管理暂行办法》的要求保持一致。互联网金融的全面监管升级，让头部助贷平台不断迎来更大地发展空间与更好地成长性。