网易(09999)20Q4财报电话会议纪要：大IP游戏今年陆续上线，海外市场将迎来丰收

智通财经APP获悉，网易(09999)周四发布了该公司截至2020年12月31日的第四季度财务报表。财报显示，网易实现收入197.6亿元，同比增加25.6%，环比增长5.9%。

其中，在线游戏服务净收入134亿元，同比增加15.5%。其中移动游戏收入97亿元，同比增长18.76%；PC游戏收入37亿元，同比增长7.67%。公司自研自发的《天谕》手游于2021年1月上线后，备受瞩目，迅速登顶中国iOS下载榜。

21年已上线的其他新品包括：《时空中的绘旅人》、《黑潮之上》、《幻书启世录》和《游戏王：决斗链接》等。即将推出的新品还包括：《忘川风华录》、《无尽的拉格朗日》、《哈利波特：魔法觉醒》、《The Lord of the Rings: Rise to War》、《超激斗梦境》、《倩女幽魂隐世录》、《暗黑破坏神®：不朽™》和《宝可梦大探险》等。

有道(DAO.US)净收入11亿元，同比增加169.7%，环比增长23%。有道学习服务和学习产品业务继续保持强劲增长势头，第四季度其净收入同比增长分别为198.8%和253.8%

创新及其他业务净收入53亿元，同比增加41.3%。

2020年第四季度在线游戏服务的毛利率为63.1%，上一季度和去年同期分别为63.6%和63.1%，基本保持稳定。

2020年第四季度有道的毛利率为47.5%，上一季度和去年同期分别为45.9%和29.8%。毛利率环比及同比上涨主要由于规模效应增强、教师薪酬结构的进一步优化，以及毛利率相对较高的有道词典笔销量显著增加。

2020年第四季度创新及其他业务的毛利率为18.0%，上一季度和去年同期分别为16.8%和20.6%。其毛利率的环比上涨主要由于广告服务毛利率上涨。其同比下降主要由于网易CC直播平台毛利率下降。

净利润：20Q4实现归母净利润9.76亿元，Non-gaap净利润15.98亿元。

递延收入：20Q4公司递延收入109.45亿元，环比增长5.5%。

分红及回购：公司批准了一项新的股份回购计划，即从2021年3月2日开始，在不超过24个月的期限内，可在公开市场回购总金额不超过20亿美元流通在外的美国存托股和普通股。

Q&A

Q：公司安卓版本的游戏，来自第三方渠道或来自安卓应用商店的收入占比是多少，目前平均分给第三方是多少，媒体有报道，友商有和第三方渠道谈判要求降低分成，想问网易是否有类似的谈判，协商的进展如何。

A：中国的安卓分成是全球最贵的，有50%，网易有几个是30%，比如梦幻西游，我们认为目前的分成是不健康的，公司希望未来安卓市场能和国际接轨，因为高分成对产业发展是不利的，我们希望和同行共创一个健康的系统。

关于您问到的各渠道收入比例，我们最主要的收入渠道是IOS，占比大约在50%左右，很少有国内的内容提供商在IOS有如此高的收入比例，大约有1/3来自安卓渠道，剩下的比例是官网渠道。

Q：记得管理层曾预计3-5年公司的海外游戏收入占比可以达到30%，2020年由于全球疫情，海外游戏市场有很快的增长，想请教一下，现在时点海外收入提升至30%的时点是否会更早的到来；第二个问题是在战略上，我们怎么看待海外重度游戏和轻度游戏玩家，以及我们自己的游戏研发的策略。

A：2021年是公司发展很重要的一年，《哈利波特：魔法觉醒》、《无尽的拉格朗日》等产品都会在海外上线，2021年将是公司海外市场丰收的一年。

关于第二个问题，我们的游戏研发并不只是1-2种类型，而是针对不同的市场，进行更为多元化的研发。比如在日本，我们研发的射击类游戏就十分成功，另外像《无尽的拉格朗日》、《指环王》等SLG类型的游戏，我们有自信将本土游戏的成功推广到全球。我们未来将把多种的游戏类型，发行到不同的区域，以满足不同玩家的需求，这就我们的海外游戏战略。

Q：2021年云音乐的增长驱动；网易有10亿人民币的视频内容投资计划，是否想要推动和重整在线媒体广告的增长。

A：云音乐的收入来源主要是三块，会员、广告和直播增值服务，公司未来会加强歌曲内容建设，会员会占很主要的收入来源。

音乐是听的感官，是第二感官，而视频是第一感官，互联网用户已经逐渐从听音乐到看视频，短视频平台内容丰富直观，也越来越受到用户欢迎，在中短视频方面，公司会发挥好自身的特点，比如加强游戏的中短视频，知识类相关中短视频，公司在去年初到现在，已经投资制作了大量的知识性短视频，叫网易知识公路，我们也看到了春节期间视频播放量有2-3倍的增长，未来公司会加强自身擅长的音乐、游戏以及知识视频。

Q：公司对未来端游市场的看法及规划

A：公司目前还是非常重视端游市场，因为端游在游戏环境和玩家交互有更好更独特的体验，未来公司会加强和巩固在运营的PC游戏，也会开发新的3A游戏，5月会上线一款现代风格的新游戏，叫《超激斗梦境》，年中会上线另一款对战类的PC游戏，叫《永劫无间》，这是一款次世代的游戏，测试过程中广受玩家好评。

公司不仅自己研发《超激斗梦境》、《永劫无间》等PC游戏，也和暴雪等伙伴共同合作了《暗黑》、《炉石》等众多产品，可以说公司是国内最为丰富的PC游戏提供商，公司非常重视PC游戏发展，我们认为PC游戏的体验和手机游戏是完全不同的。

Q：海外游戏市场发展很快，公司未来的海外战略是准备自我研发为主，还是通过并购去拓展市场；公司怎么看娱乐版块直播以及音乐方面的政策监管。

A：海外公司是两条腿走路，比如《哈利波特：魔法觉醒》就是英国IP，公司研发和全球发行，公司也会通过MA去拓展海外市场，公司在海外的MA一直也没有停止过。

您第二个问题问到了直播越来越成为监管环境，我们可以看到，电竞已经进入了亚运会项目，并受到越来越多年轻人的欢迎，游戏直播内容也是十分重要的，公司的网易CC直播有很多独特的内容，未来发展将是健康、可持续的，音乐版权的环境也越来越好。

Q：新游戏的上线节奏以及上线时间，特别是几个大的IP，比如《哈利波特》、《暗黑破坏神》等，是会分散到不同季度发行，还是测试完成就上线。

A：对于2021年的产品线我们是非常自信的，我们有很多大IP的手游，比如《哈利波特》、《暗黑破坏神》等游戏已经获得了版号，包括很多端游产品今年也会陆续上线，很多都是计划全球发行的。对于上线时点，我们并不急迫或越早越好，因为相对于上线时点，我们对游戏完成度和品质更为在意。