港股打新 | 二次上市的汽车之家-S(02518)，早已被安排的明明白白？

本文来自公众号“爱投资的小熊猫”。

汽车之家-S(02518)

招股价：最高不超过251.8港币

总市值：1271.20亿港币

发售股数：30,291,200股

其中：公开发售股数3,029,200股

总募集范围：约76.27亿港币

公开发售募资额范围：约7.63亿港币

保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、瑞士信贷(香港)有限公司

稳定价格操作人：高盛(亚洲)有限责任公司

一手入场费：25433.74港币

申购日期：2021年03月04日——2021年03月08日

交易日期：2021年03月15日 09:00:00

绿鞋机制：有。

最高市值1271.2亿港币

市盈率31.16

汽车之家于2008年成立，中国领先的汽车消费者在线服务平台，根据贵士移动的数据，按截至2020年12月31日的移动端日活跃用户计，在汽车服务平台中排名第一。根据艾瑞的数据，汽车之家是最大的在线汽车广告及线索服务供应商，就媒体服务及线索收入而言，于2019年中国在线汽车垂直媒体广告及线索市场中集团占据的市场份额为29.9%.

按2019年新乘用车的销量计，中国是世界最大的汽车市场。根据艾瑞报告，于2019年，中国的新乘用车总销量为21.4百万辆，而美国1为17.1百万辆、日本为4.3百万辆、德国为3.6百万辆、英国为2.3百万辆。预期到2025年，中国的新乘用车总销量将达25.8百万辆。

汽车之家这个票的的确确是这个行业的龙头，市场占有率第一的。要是之前美股没去上市的话，假如能首次上市来港股的话，肯定是个好票以及大热票，只可惜美股都上市很久了，美股上市过再来港股有了价值的对标，注定大涨大跌可能性都不大。

2013年当时汽车之家，美国纽交所上市，最新市值135.73亿美元，开盘涨幅+77.4%，收盘涨幅+76.9%，足以可见当时这个票是多好了。目前从美股长线的涨幅来看，汽车之家这个票的走势还是很不错的，今年已经创新高了。

美股：最新价：113.29美元/股，根据中国香港银行实时汇率计算得219.76港币/股；总市值：135.73亿美元。

H股：最高价：251.8港币/股；最高总市值：1271.2亿港币。

价格对比：港股比美股高32.04港币，即溢价率：14.6%

中签率分析

目前的孖展情况如下：

目前3倍，后面大概率大部分来自辉立的孖展，大概率回拨30%以上。

如果按照15万人参与认购，必定回拨，这票估计是只能触发15-50倍的回拨，大概 15%-20%左右的一手中签率；融资打新应该比较容易中签，十几手或者几十手就能必中了，然后乙组的中签市值应该不小的，大概率超过本金的。

目前最大的风险点在于市场的波动，全球市场最近都在下跌，每天的振幅还是很大的，指数最近两周都是连续的下跌，基本上跌完了今年的涨幅。

同样这票的风险也在于此，美股已经跌两周了，保不准等到汽车之家上市的时候就反弹了，也可能后面等到汽车之家上市的时候继续大跌，如果是前者，那大概率能吃肉，后者的话大概率更着市场吃面。所以这个票短期或者首日的涨跌幅还真的不好预测，没人能保证这个，市场永远是变化莫测的。

不过从长期来看，上涨的问题应该不大，就和下面的这个图上显示的一样，目前港股中概股回归的10个票，实际上只破发了一个百胜中国，其他的多多少少都是有上涨的，然后累积涨幅的10个都是正收益。

2021年新股还是不少的，新年机会多多，虽然目前市场不好比较冷清，但后面行情大概率是能回来，春暖花开的。