通胀加速？贝莱德等机构：为时过早！现在或是购买公司债的时机

智通财经APP获悉，贝莱德和瑞士银行Lombard Odier齐发声，市场对通胀持续上升和美联储退出宽松的预期是错误的，这创造了购买公司债券的机会。

Lombard Odier亚洲地区固定收益业务主管Dhiraj Bajaj表示，在经济增长正在加速，但价格上涨可能是短暂的环境下，该行青睐中国和印度较长期的公司债券。贝莱德则青睐高收益公司票据和中国证券。

围绕全球通胀前景的争论日益激烈，投资者分成两大阵营。老债王Bill Gross和桥水基金预计抛压还未结束，而有些投资者则认为，近期因这些担忧而引发的市场抛售将得到纠正。目前最重要的是关注美联储将在周三公布最新利率决议。

贝莱德驻新加坡亚洲信贷主管Neeraj Seth在接受采访时表示：“对通胀以及美联储政策转变的担忧这一想法还为时过早。随着经济的复苏，短期内价格增长可能会加速，但这种趋势或许是暂时的。”

包括太平洋投资管理公司和古根海姆投资公司(Guggenheim Investments)在内的其他公司也认为，通胀和利率风险被夸大了。据古根海姆的最新报告，数据显示基础价格涨幅正在放缓。安本标准投资管理公司(Aberdeen Standard Investments)预计，通货膨胀现象将会在美国发生，但不会高得离谱。

在 Bajaj和 Seth看来，近期的抛售潮暗示着增持的机会，公司债券目前相对较便宜。Bajaj认为，现在最合理的做法是买入债券或者增加久期。

Bajaj进一步表示，如果美国国债收益率升至1.8%至1.9%的水平，他计划购买更多较长期的债券。他认为最糟糕的抛售期可能已经结束。自2021年初以来，他旗下的基金Asia Value Bond fund的久期比基准高出了1.4年。他表示，对于高质量的高收益和投资级债券，他计划增加久期。另一方面，对于那些质量较低的债券，他则从去年年底起减少了敞口。

Seth称，只要美国国债收益率不以混乱的方式上涨，包括新兴市场和高收益公司债券在内的风险资产预计将跑赢大盘。利率可能走高，但在其能得到控制的情况下，对风险资产而言仍是有利的。