死猪也怕开水烫 内银股终于飞起来了

本周三(2月15日)，港股市场上内银股的一波涨势让投资者们大跌眼镜，截至收盘，内银股板块涨幅达到了4.33%。

众所周知，港股市场上的内银股盘子大，波动小，而一旦出现波动对恒指的贡献就会相当大，截至下午16时，建设银行(00939)对恒生指数的贡献点数达到了99.34，此外，中国银行(03988)、工商银行(01398)和交通银行(03328)也进入了贡献点数的前十位。

从国企指数成分股来看尤为明显，贡献点数排在前十的股票中有七个都是内银股，由此可见内银股在港股市场所占比重之大。

但长久以来，港股市场上的内银股由于其庞大的体量，走势一直犹如一潭死水，并没有过大幅度的波动，以农业银行(01288)为例：

那么内银股这只“死猪”是怎么飞起来的呢？恐怕在这其中，内地资金的南下起到了至关重要的作用。

看看沪港通今天的资金流动数据，我们不难发现，内地资金的大量流入是推动内银股大幅走高的关键因素，在港交所的沪港通十大成交活跃股中，中信银行(00939)的买入及卖出金额达到了近5.7亿港元，高居榜首，建设银行(00939)、农业银行(01288)、工商银行(01398)和交通银行(03328)也同样进入了前十。

智通财经认为，内银股的大涨主要还是对中国央行昨天发布的1月金融数据和社会融资增量数据的解读，数据显示1月社会融资规模增量为3.74万亿元，分别比上月和去年同期多2.1万亿元和2619亿元，创历史新高，反映了较强的实体融资的需求。

其中1月企业的中长期贷款新增1.52万亿元，同比多增4600亿元，占新增信贷总量的75%，企业转向中长期贷款，并且连续两个月放量，说明实体经济投资意愿较强，宏观环境得到改善，这对银行的资产质量和收益均产生正面的影响，今天银行股的大涨就是市场对此数据的回应。

另一方面，从下表可以看出，内银股近12个月的股息率基本都在5%以上，甚至比十年期国债收益率都高，这也是它们受到南下资金追捧的主要原因。

耀才证券高级分析员谭智乐在接受智通财经专访时表示，内银股大涨主要受惠于三大原因﹕第一是受惠社会融资规模创历史新高，1月企业中长期贷款继续大幅增加，反映企业贷款意欲增强，有利银行贷款重拾增长，有助净利息收入表现。

第二是国内经济转稳，早前债转股的过程导致大型银行间接增持部分企业股份，经济转稳有助提升银行资产素质；第三是内银股估值便宜，一众内银目前平均市帐率仍处于一倍以下水平，息率仍高达5厘水平以上，吸引大型基金投资者，踏入二月中旬，资金偷步炒业绩也带动板块大涨。

而在中资金融股的领涨下，恒指一度突破24000点关口的阻力位，有望上试去年9月9日高位24364点。以目前成交金额的表现来看，在动力配合下恒指有望进一步上望25000点关口。

华林证券股票分析部经理叶子敬也在接受智通财经专访时指出，此次涨势由内地资金涌入内银股有关。北水大扫内银股，带动恒指上升291点至近一年高位，虽然尾市回吐收报23994点，成交金额再次逾千亿。

恒生指数挑战一年内高位，而重货区位置大约在24100点，而成交金额由早前大约500-600亿升至1000亿以上，反映出市场由购买力推动指数。如果后市继续在成交量增加的带动下升穿重货区，相信大市会进一步向上。但如果要达到牛市级别，则需要像2015年6月的大时代那样，成交金额进一步增至1500亿至2000亿以上。